新股發(fā)行實(shí)施細(xì)則開始征求意見

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者楊欣）近日滬深證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合修訂并發(fā)布《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》（征求意見稿）、《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》（征求意見稿），目前正在向各家證券公司征求意見。新規(guī)大體上延續(xù)了此前市值申購的主題思想。

　　由于新規(guī)之下新股中簽率大幅下降，炒作資金開始繞道投資新股影子股。昨天該板塊繼續(xù)大漲，錢江摩托已是連續(xù)三個(gè)漲停了。

　　一人多戶可合并市值計(jì)算

　　新規(guī)大體延續(xù)了此前市值申購的計(jì)算規(guī)則。征求意見稿稱，網(wǎng)上申購滬市、深市新股所需的市值需超過1萬元。計(jì)算方法是按T-2（T日為發(fā)行公告確定的網(wǎng)上申購日，下同）前20個(gè)交易日的日均持有市值計(jì)算。每一名投資者網(wǎng)上申購的上限為初始發(fā)行股份數(shù)的千分之一，最大不超9999.9萬股。

　　投資者所持市值需分市場計(jì)算。即，持有上海市場的非限售A股方可參與滬市新股的網(wǎng)上發(fā)行；持有深圳市場的流通A股市值的投資者可參與深市新股網(wǎng)上發(fā)行。此外，滬市每1萬元市值可申購一個(gè)申購單位，一個(gè)申購單位為1000股；而深市的申購門檻為5000元，對(duì)應(yīng)500股。

　　此外對(duì)于持有多個(gè)證券賬戶或多處托管的投資者所持市值合并計(jì)算，意見稿的確認(rèn)原則為持有人名稱及身份證明文件號(hào)碼均相同。融資融券信用賬戶的市值合并計(jì)入投資者持有的市值總值。有多個(gè)證券賬戶的投資者只能使用一個(gè)有市值的賬戶申購一次，如多次申購，僅第一筆申購有效。

　　對(duì)于因投資者資金不足而全部或部分放棄認(rèn)購的情況，征求意見稿均規(guī)定，該部分股票由主承銷商負(fù)責(zé)包銷。認(rèn)購者在T+3日下午4時(shí)資金不足以完成新股認(rèn)購的資金交收，則被視為無效申購。

　　網(wǎng)下認(rèn)購方面，申購市值也分市場計(jì)算，滬市、深市的最低申購市值要求均為1000萬元。每個(gè)配售對(duì)象只能有一個(gè)報(bào)價(jià)，同一機(jī)構(gòu)管理的不同配售對(duì)象報(bào)價(jià)應(yīng)相同。對(duì)于網(wǎng)下無效認(rèn)購，同樣采取獲配份額由主承銷商包銷的處理方式。

　　市場已開始炒作影子股

　　本次改革后，新股低發(fā)行價(jià)、低市盈率、低募資規(guī)模仍存在，發(fā)行節(jié)奏仍未放開，新股上市之后的若干個(gè)漲停依然會(huì)毫無懸念的繼續(xù)，而打新資金門檻則大大降低，這將吸引著數(shù)倍于原來的投資者參與打新。有機(jī)構(gòu)預(yù)測，每期新股中簽率約十萬分之一點(diǎn)四！大大低于2014年12月當(dāng)月平均每股千分之六的中簽率。即理論上計(jì)算中簽難度提高了400多倍。

　　新股雖難打，但可借道影子股分享新股在二級(jí)市場的收益。此前IPO影子股遠(yuǎn)望谷、永太科技都有不俗的表現(xiàn)。昨天影子股繼續(xù)大漲，錢江摩托連續(xù)三漲停，海南高速、航天機(jī)電、錦江股份漲近5%。

　　而上周五，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站再度預(yù)披露了85家擬上市公司招股說明書(申報(bào)稿)，多只新股影子股也隨之浮出水面。