臨近年底，各種資金開始回流，投資理財項目風(fēng)險事件再度抬頭。專家分析指出，在經(jīng)濟放緩階段，投資人理財也要多了解產(chǎn)品所投行業(yè)，盡量避開高風(fēng)險行業(yè)，同時要選擇風(fēng)控能力較強的投資機構(gòu)產(chǎn)品。

　　風(fēng)險1 年底P2P風(fēng)險抬頭

　　進入年底，P2P風(fēng)險再度開始抬頭。根據(jù)網(wǎng)貸之家、盈燦咨詢的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2015年廣東省問題平臺走勢來看，6月、7月問題平臺數(shù)量最多，8月、9月數(shù)量出現(xiàn)明顯下降，而10月問題平臺數(shù)量達到12家，最近幾個月以來首次超過山東省（10家）在全國各省市問題平臺數(shù)量排名第一位。

　　在經(jīng)濟增速持續(xù)放緩的背景下，目前投資人的風(fēng)險意識也上升。渣打中國財富管理部總經(jīng)理梁大偉表示，自從股市7月份大幅回調(diào)以后，客戶開始明白什么叫風(fēng)險調(diào)整以后的回報?！斑^去客戶很看重產(chǎn)品預(yù)期收益，很看重過去產(chǎn)品的表現(xiàn)，但現(xiàn)在投資人更理性一些，會更關(guān)注未來的風(fēng)險和穩(wěn)定性?！绷捍髠ケ硎尽?/p>

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)還顯示，截至10月底，廣東省網(wǎng)貸平臺貸款余額為740.17億元，環(huán)比9月上升了6.58%，增速出現(xiàn)放緩。雖然P2P平臺總投資額仍然在上升，但是開始出現(xiàn)資金集中在大平臺的現(xiàn)象。網(wǎng)貸之家分析指出，由于大平臺風(fēng)險相對更小，更受“小白”投資人的青睞，所以成交量出現(xiàn)上升主要以大平臺為主。眾多以高息吸引投資人的小平臺風(fēng)險開始加大。10月份多發(fā)的跑路事件再次給眾多投資人敲響了風(fēng)險的警鐘。

　　風(fēng)險2 華鑫信托產(chǎn)品出現(xiàn)兌付問題

　　除了P2P，信托產(chǎn)品兌付問題最近又再度出現(xiàn)。近日，由華鑫信托法起并主動管理的“華鑫信托融鑫源4號能源投資集合資金信托計劃”出現(xiàn)兌付問題。該信托計劃在2013年8月6日成立，原應(yīng)于2015年8月6日到期，因融資方無法正常還本付息，信托計劃被延期三個月至11月6日到期。當(dāng)時，信托公司提出將延期期限內(nèi)投資人收益率由8.2%/年提高至10.2%/年。但11月6日，由于融資方經(jīng)營困難，該項目再度不能按期兌付，導(dǎo)致信托產(chǎn)品出現(xiàn)了兌付危機。

　　據(jù)了解，該信托項目的融資方為寧夏寶塔能源化工有限公司，為寶塔石化集團旗下子公司，業(yè)務(wù)涵蓋了石油化工供產(chǎn)銷運一體，包括油品采購、煉油化工、儲運批發(fā)、加油站經(jīng)營等。

　　中江信托解釋稱，當(dāng)前經(jīng)濟形勢依然嚴(yán)峻，部分地方政府財力緊張，已有內(nèi)蒙古等地區(qū)政府出現(xiàn)違約，暫停部分業(yè)務(wù)，目的在于有效控制風(fēng)險。用益信托還分析指出，對于過往比例較高的房地產(chǎn)信托，目前不少信托公司仍然態(tài)度謹(jǐn)慎，監(jiān)管部門也對房地產(chǎn)信托風(fēng)險進行了多次口頭指導(dǎo)。

　　風(fēng)險3 不良資產(chǎn)壓力持續(xù)上升

　　的確，今年下半年以來，隨著經(jīng)濟放緩，資管金融機構(gòu)面臨的除了資產(chǎn)荒，還有不良風(fēng)險。最近銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，三季度我國銀行業(yè)不良率為1.59%，較上季末上升0.09個百分點。這已經(jīng)是商業(yè)銀行不良貸款率連續(xù)第9個季度上升。數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款余額11863億元，較上季末增加944億元。銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，商業(yè)銀行信用風(fēng)險有所上升，信貸資產(chǎn)質(zhì)量仍總體可控。

　　風(fēng)險4 警惕部分企業(yè)逾期風(fēng)險

　　目前經(jīng)濟增速放緩也將影響年底各類型投資的安全。央行公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月社會融資規(guī)模和新增貸款大幅減少并雙雙創(chuàng)下去年7月份以來新低，除貸款外的社會融資規(guī)模出現(xiàn)負(fù)增長。其中，居民戶中長期貸款報1998億元，為今年4月份以來最低，顯示地產(chǎn)銷售回暖的后勁不足，企業(yè)戶中長期貸款報1519億元，不足9月數(shù)據(jù)的一半，企業(yè)投資擴張的意愿低迷。

　　值得注意的是，過往信托等理財項目所偏好的房地產(chǎn)投資持續(xù)降溫。數(shù)據(jù)顯示，投資中的房地產(chǎn)增幅回落至2%，逼近2009年1月的歷史低點1%，新屋開工面積為-13.9%，跌幅在短暫收窄后又有所擴大，地產(chǎn)銷售端的好轉(zhuǎn)遲遲不能傳導(dǎo)到投資端。

　　與此同時，制造業(yè)與基建投資表現(xiàn)亦不佳。在投資下滑之際，基建投資未能跟上，無法對沖其他板塊的減少，而制造業(yè)投資仍然偏高，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩局面難以化解。與房地產(chǎn)相關(guān)的家電、家具、裝修板塊出現(xiàn)大幅降溫，也失去了前幾個月持續(xù)改善的勢頭。

　　對此，有理財研究員認(rèn)為，對收益較高的信托產(chǎn)品要更加謹(jǐn)慎，由于信托事實上并非剛性兌付。目前，信托規(guī)模已經(jīng)接近16萬億，積累了一定的風(fēng)險。一些項目出現(xiàn)問題后，打破剛性兌付是大勢所趨，投資者在選擇投資項目時應(yīng)保持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。其次，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托雖然有政府隱性擔(dān)保，有抵押物和第三方擔(dān)保等風(fēng)控措施，但仍然應(yīng)當(dāng)關(guān)注項目自身的還款能力和還款來源。據(jù)《南方日報》