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2025年04月23日 星期三

10只分級基金逼近“上折”閾值

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-11-16 07:00:22  來源：南方日報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　■基金播報(bào)

　　南方日報(bào)訊 （記者/唐柳雯）作為對市場風(fēng)向最為敏感的場內(nèi)交易品種，帶有杠桿的分級基金B(yǎng)份額（以下稱“分級B”）在最近的市場反彈中出盡風(fēng)頭，兩只分級基金已經(jīng)率先觸發(fā)向上折算（以下稱“上折”）。

　　而根據(jù)集思錄數(shù)據(jù)，截至11月15日，有10只分級基金的凈值距離上折閾值在10%以內(nèi)，其中，證券B、證券股B距離上折閾值不到3%。這意味著，如果市場能夠延續(xù)上漲態(tài)勢，分級基金或迎來又一波“上折”潮。

　　實(shí)際上，分級基金此次醞釀的上折潮中，隱藏著不少的套利機(jī)會(huì)。中信證券指出，對于臨近上折的分級基金，在情緒帶動(dòng)下易于產(chǎn)生整體溢價(jià)，同時(shí)常常伴隨資金流入形成正反饋，如果溢價(jià)幅度較大可以通過申購、拆分、賣出獲得超額收益；如果由于漲跌幅限制B的價(jià)格上漲跟不上凈值，激進(jìn)型投資者可以直接買低估的B，偏保守型投資者可以同時(shí)買A和B。

　　記者了解到，目前多數(shù)分級基金“上折”方式為“三類歸1”，即母基金、分級A和分級B折算后凈值均調(diào)整為1元，母基金和分級A的份額數(shù)相應(yīng)調(diào)整，分級B與分級A保持份額配比不變，且分級A、分級B凈值超過1的部分折算為母基金份額并返還給分級B持有人。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著分級基金產(chǎn)品數(shù)量的增加，單獨(dú)跟蹤行業(yè)指數(shù)的分級基金，其B份額往往會(huì)在行業(yè)板塊反彈初期有非常優(yōu)異的表現(xiàn)，不僅可以視為市場反彈的風(fēng)向標(biāo)，而且是搶反彈最好的“利器”。

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