本周市場(chǎng)進(jìn)入了震蕩整理周期，滬指幾乎在100點(diǎn)里整理了一周，一時(shí)看空市場(chǎng)的評(píng)論又紛紛登場(chǎng)，投資者擔(dān)心市場(chǎng)回調(diào)的情緒開(kāi)始上升。筆者也對(duì)市場(chǎng)熱門的板塊和品種進(jìn)行了分析研究，覺(jué)得市場(chǎng)雖然有點(diǎn)降溫，但是近期強(qiáng)勢(shì)的熱門板塊還沒(méi)有出現(xiàn)明顯的頭部跡象，所以現(xiàn)在這種震蕩整理的格局是讓上周快速上漲的格局變成了橫盤整理，整體上還是保持了慢牛上漲的格局，這對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展和后續(xù)的進(jìn)一步上揚(yáng)是有利的。

　　誰(shuí)都明白市場(chǎng)急漲后可能會(huì)有急跌，因?yàn)槊鎸?duì)短期豐厚的獲利要繼續(xù)保持長(zhǎng)期持股的心態(tài)是很難的，所以上周這樣的急拉后筆者心里也有點(diǎn)擔(dān)心，擔(dān)心本周市場(chǎng)迅速拉升至3800點(diǎn)上后引發(fā)劇烈回調(diào)和震蕩，現(xiàn)在經(jīng)過(guò)這樣一周的消化整理后，市場(chǎng)里短線的獲利盤減少，振幅也不是太大，保持了慢牛上漲的格局，有利于投資者堅(jiān)定持股的信心，這是非常重要的心理轉(zhuǎn)變，如果大盤再重新崛起，相信滬指3800點(diǎn)的壓力會(huì)大大減弱，后市有望直接挑戰(zhàn)4000點(diǎn)的心理大關(guān)。

　　周一在推出新股發(fā)行的消息刺激下，大盤沒(méi)有大幅低開(kāi)和低走，反而高開(kāi)高走，即顯示了主力對(duì)后市看好的樂(lè)觀預(yù)期，也測(cè)試了市場(chǎng)持股的信心和耐心，結(jié)果是比較滿意的，在滬指突破3500點(diǎn)后市場(chǎng)看多的預(yù)期占了上風(fēng)，而新股修改后的發(fā)行方式也給市場(chǎng)帶來(lái)了良好的預(yù)期。按新的發(fā)行辦法，只有通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)持股才能參與配售，杜絕了打新資金從二級(jí)市場(chǎng)贏利抽血的惡習(xí)。別小看了不需要資金申購(gòu)、等中簽后再繳納配資這一條的改變，這可是徹底改變了原來(lái)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)對(duì)立的關(guān)系，原來(lái)的二級(jí)市場(chǎng)投資者在出現(xiàn)下跌虧損的時(shí)候還要面臨著一級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)發(fā)行、上市后大幅盈利拋售引發(fā)的抽血現(xiàn)象，這種不公平的現(xiàn)象終于要消除了，真正符合現(xiàn)在提倡的建立公正公平的投資市場(chǎng)，保護(hù)二級(jí)市場(chǎng)投資者的利益。

　　只有建立起良好的投資市場(chǎng)，才能給投資者長(zhǎng)期投資的信心，才會(huì)營(yíng)造出價(jià)值投資的土壤，這是建立一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康的投資市場(chǎng)所必須的。歷史上在2000年曾經(jīng)首次提出了用市值配售替代資金申購(gòu)的辦法，也創(chuàng)造了2000年上漲交易日逾200天的超級(jí)大牛市，但是可惜的是沒(méi)有將這個(gè)辦法持續(xù)下去，而且因?yàn)楫?dāng)時(shí)的條件局限和認(rèn)識(shí)局限，在提出該辦法時(shí)仍然保留了40%的新股額度給資金申購(gòu)，沒(méi)有徹底杜絕打新資金的獲利渠道。

　　本周券商股仍然保持了強(qiáng)勢(shì)板塊的特征，在東興證券停牌后，方正、西部等證券股揭竿而起，繼續(xù)帶動(dòng)了人氣。預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)短暫整理后券商股還會(huì)迎來(lái)一波業(yè)績(jī)浪的行情，四季度業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)和新股開(kāi)閘。本周小盤股次新股一度發(fā)飆，在市場(chǎng)整理之際成為了亮麗的風(fēng)景線，但是周五整理出現(xiàn)了回調(diào)，短期過(guò)度上漲后的獲利盤還是要適當(dāng)警惕，尤其新入市的投資者要注意短期大幅拉升品種的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)元證券 王驍敏