在國(guó)際分析師們看來(lái)，受制于現(xiàn)金流問(wèn)題的委內(nèi)瑞拉可能會(huì)在2016年陷入債務(wù)違約。從現(xiàn)在到2016年年底，委內(nèi)瑞拉需要支付的債務(wù)規(guī)模高達(dá)158億美元。

　　委內(nèi)瑞拉沒(méi)有足夠的錢來(lái)支撐債務(wù)的償付。到2015年10月，委內(nèi)瑞拉官方儲(chǔ)備只剩下150億美元，而這150億美元中僅有不超過(guò)10億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備，另有20億美元儲(chǔ)備存在國(guó)際貨幣基金組織里。

　　黃金是委內(nèi)瑞拉儲(chǔ)備的大頭，但其儲(chǔ)備量也在不斷減少。2015年1月，委內(nèi)瑞拉的黃金儲(chǔ)備還有145億美元，但到2015年5月，這一數(shù)字已經(jīng)降至117億美元。對(duì)于委內(nèi)瑞拉而言，除了動(dòng)用黃金儲(chǔ)備來(lái)償還部分債務(wù)以外，實(shí)在沒(méi)有其他的選擇。

　　只能賣金還債

　　對(duì)于不得不出售部分黃金儲(chǔ)備以償付債務(wù)的委內(nèi)瑞拉來(lái)說(shuō)，目前的黃金價(jià)格令其興奮不起來(lái)。截至記者發(fā)稿時(shí)，國(guó)際黃金交易價(jià)格在1092.72美元/盎司左右。由于美聯(lián)儲(chǔ)仍有在今年12月份加息的可能，花旗集團(tuán)在其研報(bào)中也維持了對(duì)第三季度金價(jià)將跌至1090美元/盎司的均價(jià)預(yù)測(cè)。

　　盡管收入堪憂，委內(nèi)瑞拉政府在民生上的支出卻一點(diǎn)都不敢缺斤短兩。馬杜羅政府仍在繼續(xù)提升公共開支水平，包括增加養(yǎng)老金，補(bǔ)貼雜貨店和提供免費(fèi)醫(yī)療。不過(guò)，在油價(jià)持續(xù)低迷的狀況下，這些社會(huì)福利政策恐怕很難持續(xù)。

　　商務(wù)部研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所美大研究部研究員周密告訴國(guó)際商報(bào)記者，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，與石油相關(guān)的產(chǎn)業(yè)占其經(jīng)濟(jì)較大比重?，F(xiàn)在全球處于需求低谷時(shí)期，能源供大于求，企業(yè)為保障市場(chǎng)供應(yīng)增加的原油產(chǎn)能因價(jià)格低位徘徊而無(wú)法產(chǎn)生效益。由于工業(yè)體系不夠健全，大量消費(fèi)品依賴進(jìn)口，在收入減少、支出增加的情況下，委內(nèi)瑞拉政府可以調(diào)動(dòng)的資源大幅減少，從而使其面臨債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院拉美研究所研究員謝文澤對(duì)國(guó)際商報(bào)記者表示，短期來(lái)看，委內(nèi)瑞拉債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩個(gè)方面，一是國(guó)際方面的石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，即石油價(jià)格繼續(xù)低迷，甚至繼續(xù)下跌；二是國(guó)內(nèi)方面的原油生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，即原油產(chǎn)量大幅度減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。委內(nèi)瑞拉的出口收入減少，國(guó)際收支赤字?jǐn)U大，償還外債的壓力加大，外債本息償還額占石油出口收入的比重上升，短期外債的違約風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。

　　中國(guó)或伸援手

　　委內(nèi)瑞拉貨幣直線貶值，通脹率一飛沖天超過(guò)100%，甚至無(wú)法進(jìn)口包括薯?xiàng)l和餐巾紙?jiān)趦?nèi)的一些基本產(chǎn)品，已明顯影響到當(dāng)?shù)厝说娜粘Ｉ睢?/p>

　　周密預(yù)計(jì)，委內(nèi)瑞拉債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)累積和放大。一旦出現(xiàn)償債違約，委內(nèi)瑞拉的主權(quán)評(píng)級(jí)會(huì)被調(diào)降，進(jìn)而增加其向國(guó)際市場(chǎng)借債的成本。同時(shí)，其他債權(quán)人為避免債務(wù)損失，也可能加大追債力度，使得一些未到期的債務(wù)面臨更大的償還壓力。如果油價(jià)出現(xiàn)上升，或者債權(quán)人同意采取債務(wù)重組或放寬償債期限，委內(nèi)瑞拉將會(huì)有更多的空間調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)償債能力。

　　然而，將希望托付給油價(jià)上升短時(shí)間內(nèi)不太現(xiàn)實(shí)。專家指出，中國(guó)曾于2014年給予委內(nèi)瑞拉數(shù)十億美元的援助，這次或許會(huì)再次伸出援手。根據(jù)相關(guān)報(bào)道，中國(guó)自2007年以來(lái)已向委內(nèi)瑞拉提供了500億美元的貸款。2015年1月向委內(nèi)瑞拉提供了200億美元的投資。“看起來(lái)委內(nèi)瑞拉可能會(huì)選擇從中國(guó)獲取一些融資。”來(lái)自委內(nèi)瑞拉的巴克萊資本經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞歷山達(dá)羅·阿瑞扎表示。

　　謝文澤指出，“中委基金”是以石油貿(mào)易現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，集貿(mào)易、投資、金融于一體的雙邊聯(lián)合融資機(jī)制。雖然油價(jià)下跌對(duì)委方的融資能力產(chǎn)生了負(fù)面影響，但運(yùn)行仍很正常，是委方目前較為重要的外部融資來(lái)源，對(duì)支持委經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展發(fā)揮著重要作用。在委方原油產(chǎn)量穩(wěn)定的條件下，其仍有一定的融資空間。

　　周密也表示，避免委內(nèi)瑞拉陷入債務(wù)危機(jī)對(duì)于中國(guó)與拉美國(guó)家經(jīng)貿(mào)合作的發(fā)展十分重要，包括兩國(guó)政府在內(nèi)的相關(guān)方都需要加強(qiáng)協(xié)商，共同努力避免局勢(shì)發(fā)展到不可控制的地步。