■財(cái)富寶專家看市

　　指數(shù)再上臺(tái)階 注意板塊輪動(dòng)

　　□申萬宏源證券 李青

　　上周三在券商股集體漲停的帶動(dòng)下，大盤連收三陽并突破前期高點(diǎn)。周末發(fā)布IPO重啟消息，周一大盤如期低開高走，再度收出一根陽線，新一輪上漲趨勢(shì)更加明顯。在以券商為首的金融權(quán)重走強(qiáng)的影響下，創(chuàng)業(yè)板沒有像以往那樣形成蹺蹺板趨勢(shì)，而是出現(xiàn)輪動(dòng)上升。從市場(chǎng)熱點(diǎn)看，近日券商股一枝獨(dú)秀幾乎三連板，保險(xiǎn)、金融工具、4G、三通概念、互聯(lián)網(wǎng)、次新股等漲幅居前。

　　上周的行情和政策消息頗具意思，股指在調(diào)整趨勢(shì)形成之后，上周三突然旱地拔蔥扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)；周四市場(chǎng)風(fēng)格切換之后，小盤股不跌而上演大小齊舞。此后股指三陽開泰市場(chǎng)預(yù)期向好，而周五驚現(xiàn)IPO重啟，這從券商股的暴漲中得到了答案。

　　周末初聞IPO重啟的消息以為是利空，但細(xì)讀“新股制度改革意見稿”后覺得并不可怕，其中“取消現(xiàn)行的新股申購預(yù)先繳款制度”為最大亮點(diǎn)，避免了新股發(fā)行期間巨量資金凍結(jié)造成股市的抽血和大幅波動(dòng)；由于必須有股票市值才能享有新股抽簽，這在一定程度上也是對(duì)持倉多頭的“福利”和鼓勵(lì)——制度改革后中簽率必將大幅降低，中新股將更加不容易。另外，在股指大幅拉升后推出IPO重啟，也表明管理層心中有底，經(jīng)過四連陽的大漲和IPO重啟后，國家隊(duì)啟動(dòng)的牛市2.0已經(jīng)躍然圖上，中期上升行情基本確立。

　　雖然上升行情已經(jīng)形成，但短線調(diào)整洗盤也不可避免。從走勢(shì)看，四連陽后股市存在著震蕩調(diào)整和消化獲利盤的要求。從龍頭板塊券商股來看，周一已經(jīng)出現(xiàn)分化調(diào)整，而啟動(dòng)的銀行、石油等權(quán)重雖然為股指收陽做出貢獻(xiàn)但持續(xù)性顯然不如券商，一日游可能性較大。從權(quán)重與成長板塊來看，周一上午權(quán)重明顯強(qiáng)勢(shì)，但到下午開始走弱并被成長股趕超，所以短線大盤將面臨震蕩洗盤。由于本輪上升行情以來呈現(xiàn)大小輪動(dòng)的格局，所以在股指調(diào)整之際，以創(chuàng)業(yè)板為首的成長股有望接過領(lǐng)漲大旗，“權(quán)重搭臺(tái)，題材唱戲”的一幕或?qū)⑸涎荨?/p>

　　在操作上不應(yīng)一味追漲，而應(yīng)注意大小輪動(dòng)和板塊輪動(dòng)的特點(diǎn)，把握好操作節(jié)奏。權(quán)重板塊中的券商金融等面臨調(diào)整，不宜追高而可短線逢高回避，轉(zhuǎn)向關(guān)注創(chuàng)業(yè)板為首的小盤題材，包括IPO重啟刺激和高送轉(zhuǎn)預(yù)期的次新股，以及總體漲幅不大、上升趨勢(shì)良好的補(bǔ)漲股。另外，權(quán)重股也不是鐵板一塊，可關(guān)注中字頭股票，一方面MSCI（新興市場(chǎng)指數(shù)）即將公布A股指數(shù)納入審核結(jié)果，而“一帶一路”、國企改革預(yù)期股仍可關(guān)注。