機(jī)械行業(yè)：智能制造板塊迎來長線布局良機(jī)

　　核心觀點(diǎn)：隨著近期市場交投氛圍的回升，機(jī)械軍工行業(yè)也隨之上漲，但在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)變的情況下，機(jī)械軍工行業(yè)整體上跑輸大盤。盡管如此，我們認(rèn)為在我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，機(jī)械行業(yè)中的智能制造板塊仍舊是市場追逐的熱點(diǎn)，并且隨著近期“十三五”規(guī)劃的制定，智能制造主題將貫穿未來五年。因此，我們認(rèn)為近期智能制造板塊相對(duì)于大盤的走弱，恰恰是進(jìn)行長線布局的最好時(shí)機(jī)。在智能制造板塊中，我們持續(xù)看好機(jī)器人（300024）產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并堅(jiān)持遵循從機(jī)器人應(yīng)用集成到智能機(jī)器人再到服務(wù)機(jī)器人的邏輯進(jìn)行布局，推薦已經(jīng)布局機(jī)器人全產(chǎn)業(yè)鏈的新時(shí)達(dá)（002527），以及積極布局康復(fù)機(jī)器人的金明精機(jī)（300281）。(渤海證券)

　　環(huán)保行業(yè)：十三五規(guī)劃建議發(fā)布，環(huán)保迎來新發(fā)展

　　核心觀點(diǎn)： 政策業(yè)績共振，關(guān)注超額收益： 1) 三季報(bào)在各行業(yè)中維持領(lǐng)先， 13 家企業(yè)業(yè)績翻番； 2) 政策提高(價(jià)格機(jī)制改革重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)環(huán)保， 生態(tài)文明首入五年規(guī)劃)，十三五打開新空間！ 3)估值切換(2016 年 33 倍)。 質(zhì)量改善目標(biāo)下選股方向： 從清理紅頂中介、肅清數(shù)據(jù)造假、上收監(jiān)測權(quán)、到價(jià)格改革意見重點(diǎn)提環(huán)境價(jià)格、生態(tài)文明首入五年規(guī)劃， 環(huán)境政策規(guī)格不斷提升，且都圍繞一個(gè)目標(biāo)：環(huán)境質(zhì)量改善！在此框架下， 邊際增量(環(huán)境監(jiān)測站點(diǎn)下沉、 VOCs 監(jiān)測十三五確定性增長市場預(yù)期并不充分、海綿城市宏觀經(jīng)濟(jì)低迷下萬億市場空間拉動(dòng)增長、 膜十三五產(chǎn)值翻倍， 推薦理工監(jiān)測（002322）、 聚光科技（300203）、南方泵業(yè)（300145）、南方匯通（000920）)； 模式突破(垂直管理的目的是排除地方干擾，與上收監(jiān)測權(quán)都是全新環(huán)境管理制度的重要組成， 智慧環(huán)保使企業(yè)由傳統(tǒng)監(jiān)測商向環(huán)境綜合解決方案提供者轉(zhuǎn)變， 推薦聚光科技)、價(jià)格改革(市場化促污水處理費(fèi)上調(diào)， 污泥、再生水市場空間打開， 推薦洪城水業(yè)（600461）、中原環(huán)保（000544）、巴安水務(wù)（300262）、興蓉環(huán)境（000598）、碧水源（300070）) 和企業(yè)平臺(tái)化(效果考核替代治理成本成為企業(yè)核心競爭力利好具有綜合解決方案企業(yè)， 推薦碧水源、巴安水務(wù)) 將成為環(huán)保行業(yè)發(fā)展大趨勢。(東吳證券（601555）)