如今，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益正在不斷下滑。在這樣的背景之下，各家銀行發(fā)行的“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品”則以動(dòng)輒10%、12%的預(yù)期最高年化收益率引發(fā)投資者關(guān)注。不過，建議投資者購買銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不要光看最高收益率，更應(yīng)觀注掛鉤標(biāo)的和收益結(jié)構(gòu)。

　　這么高的年化收益率真能兌現(xiàn)嗎？部分非保本結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，即在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中嵌入了金融衍生工具，將固定收益證券和金融衍生工具相結(jié)合。據(jù)了解，目前，國內(nèi)市場上的金融衍生工具大多是期權(quán)合約，合約與股票、利率、匯率、商品、指數(shù)等標(biāo)的掛鉤，掛鉤標(biāo)的在產(chǎn)品存續(xù)期間的市場表現(xiàn)是決定產(chǎn)品能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益的關(guān)鍵因素。

　　由于掛鉤標(biāo)的廣泛，不同掛鉤標(biāo)的又影響著產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)仔細(xì)詢問銷售人員，盡量選擇自己熟悉的標(biāo)的市場，不能只看預(yù)期收益。如果掛鉤標(biāo)的是單只、幾只股票或者股票指數(shù)，受前一段時(shí)間股市震蕩調(diào)整影響，其預(yù)期最高收益較難實(shí)現(xiàn)。投資者需要認(rèn)清其購買的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)，不同產(chǎn)品收益結(jié)構(gòu)差異較大。有些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品投資標(biāo)的不但嵌入了金融衍生工具，還包括固定收益工具，如國債、金融債、央票；貨幣市場工具，如同業(yè)存款、同業(yè)借款、債券回購等。值得注意的是，一個(gè)預(yù)期最高年化收益為10%的產(chǎn)品，其預(yù)期收益率區(qū)間可能在1%至10%之間。最常見的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益結(jié)構(gòu)是“設(shè)定區(qū)間型”，也就是對標(biāo)的價(jià)格表現(xiàn)既不單純看漲，也不單純看跌，而是設(shè)置一個(gè)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間，投資者可能獲得較高收益，也可能獲得較低收益，甚至零收益。