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瑞銀財(cái)富管理預(yù)測(cè)人民幣與美元近期同步波動(dòng)

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-11-05 14:12:00  來源：中國證券報(bào)  作者：張枕河  責(zé)任編輯：羅伯特

　　瑞銀財(cái)富管理在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，人民幣與美元近期再度同步。美元兌人民幣的平穩(wěn)走勢(shì)以及人民幣自8月中旬中國央行意外調(diào)整匯率機(jī)制以來再現(xiàn)漲勢(shì)，讓人民幣的貿(mào)易加權(quán)匯率(名義有效匯率)與美元亦步亦趨，重現(xiàn)匯率機(jī)制調(diào)整前的景象。以貿(mào)易加權(quán)基礎(chǔ)來看，人民幣指數(shù)和美元指數(shù)自9月以來更加貼近。美元兌人民幣重新企穩(wěn)顯然出乎市場(chǎng)預(yù)期之外，這從一兩個(gè)月前的期權(quán)隱含波動(dòng)率與隨后的實(shí)際波動(dòng)率之間呈現(xiàn)寬幅正價(jià)差得到體現(xiàn)。

　　該機(jī)構(gòu)仍預(yù)期美元兌人民幣將重新走高。一旦美元重拾升勢(shì)，人民幣將不大可能跟得上美元的腳步。瑞銀財(cái)富管理認(rèn)為，今年上半年人民幣貿(mào)易加權(quán)匯率攀升的局面不太可能重演，因?yàn)檫@與央行進(jìn)一步寬松國內(nèi)貨幣環(huán)境的努力相悖。因此，盡管近期人民幣企穩(wěn)且走出一波較強(qiáng)的行情，但該機(jī)構(gòu)對(duì)美元兌人民幣將升值的觀點(diǎn)沒有改變。建議美元投資者對(duì)沖其人民幣頭寸。鑒于其對(duì)美元兌人民幣的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)預(yù)測(cè)為6.6，認(rèn)為未來6個(gè)月內(nèi)承擔(dān)1.2%-1.5%的對(duì)沖成本是可以接受的。記者 張枕河

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