上周五，央行、證監(jiān)會等多部門聯(lián)合發(fā)布《進(jìn)一步推進(jìn)中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融開放創(chuàng)新試點(diǎn)加快上海國際金融中心建設(shè)方案》（下稱《方案》）?！斗桨浮饭菜氖畻l，對推進(jìn)上海自貿(mào)區(qū)的金融開放作出相關(guān)部署，其重點(diǎn)放在人民幣資本項(xiàng)目可兌換、人民幣跨境使用、金融服務(wù)業(yè)開放和建設(shè)面向國際的金融市場、加強(qiáng)金融監(jiān)管等方面。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自貿(mào)區(qū)金改方案的出臺，醞釀著新的機(jī)遇，將有利于推動期貨行業(yè)國際化進(jìn)程。隨著未來相關(guān)政策措施的落地，金融機(jī)構(gòu)打開對外的大門，更多跨境產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)。

　　《方案》提出，規(guī)范自由貿(mào)易賬戶開立和使用條件，嚴(yán)格落實(shí)銀行賬戶實(shí)名制。支持經(jīng)濟(jì)主體可通過自由貿(mào)易賬戶開展涉外貿(mào)易投資活動，鼓勵(lì)和支持銀行、證券、保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)利用自由貿(mào)易賬戶等開展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，允許證券、期貨交易所和結(jié)算機(jī)構(gòu)圍繞自由貿(mào)易賬戶體系，充分利用自由貿(mào)易賬戶間的電子信息流和資金流，研究改革創(chuàng)新舉措。

　　“這主要涉及金融機(jī)構(gòu)利用自由貿(mào)易賬戶的問題，此前自由貿(mào)易賬戶主要針對一般貿(mào)易企業(yè)，其中做得最多的是跨境貸款和自貿(mào)區(qū)人民幣雙向資金池”，滬上一家期貨公司自貿(mào)區(qū)營業(yè)部的負(fù)責(zé)人說，“資金池其實(shí)是最大亮點(diǎn)，但是此前不允許金融企業(yè)搭建資金池，也就是不支持套利和境外投資之類的虛擬經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)”。

　　“我們之前做了很多跨境的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，包括內(nèi)外盤套利的產(chǎn)品，其實(shí)都在資金池和跨境借款以及內(nèi)保外貸這三個(gè)層面展開的，但是最終都沒有成行”，他同時(shí)表示，“我們和銀行溝通過，想把產(chǎn)品的托管戶放在自由貿(mào)易賬戶里，但自由貿(mào)易賬戶主要針對有套保需求的貿(mào)易企業(yè)。”

　　上述負(fù)責(zé)人還告訴記者，雖然期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司可以做現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)，但集團(tuán)仍是金融企業(yè)，外管局對于跨境套利這塊的政策監(jiān)管較為嚴(yán)格?！坝绕?月份以來政策收緊，一些大型銀行也在逐步清理不合規(guī)的企業(yè)?！?/p>

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，若金融機(jī)構(gòu)利用自由貿(mào)易賬戶等開展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)發(fā)行跨境產(chǎn)品將更具備便利性。據(jù)悉，目前跨境產(chǎn)品只能通過QDII這一途徑，但涉及資金出境、額度使用，以及投資標(biāo)的等各項(xiàng)規(guī)定限制，審核嚴(yán)格。

　　“QDII渠道有數(shù)量限制，同時(shí)需要支付一定成本，金融衍生品投資還要有套期保值的需求。如果繞開了QDII，可以降低成本，減少許多中間環(huán)節(jié)”，滬上某期貨公司總經(jīng)理助理稱，若相關(guān)政策能夠進(jìn)一步落實(shí)，那么金融機(jī)構(gòu)跨境業(yè)務(wù)的問題就初步解決了，期貨公司開展跨境投資將打破這一限制，對外投資的門將真正打開。

　　不過，具體的配套措施還未正式出臺?！捌鋵?shí)我們只是按照方案指引去猜測，更多是在摸索過程中，合作的境外公司是金融機(jī)構(gòu)，會不會出現(xiàn)違規(guī)，怎樣設(shè)計(jì)產(chǎn)品，都是我們需要考慮的問題”，前述負(fù)責(zé)人坦言。（記者 董錚錚）