700萬元，多長(zhǎng)時(shí)間可以變成20億元？伊世頓給出的答案是2年半（詳見本報(bào)昨天A9版：《初始資金不到千萬伊世頓是如何賺到20多億元的》）。伊世頓主要靠高頻交易來獲取暴利，那么高頻交易到底是什么？期貨專家表示，其實(shí)說到底就是一場(chǎng)人工智能（算法）戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　伊世頓利用一套高頻程序化交易軟件，自動(dòng)批量下單、快速下單，利用保證金杠桿比例等交易規(guī)則，以較小的資金投入反復(fù)開倉、平倉，使盈利在短期內(nèi)快速放大，非法獲利高達(dá)20多億元?！罢f白了，就是在白刃戰(zhàn)中，突然有人掏出了重機(jī)槍，根本不是一個(gè)級(jí)別的較量?！币晃黄谪洀臉I(yè)人員表示，高頻交易沒有好和壞之分，但被不良人士使用，就會(huì)成為致命武器。

　　有高頻交易背景的外籍人士

　　注冊(cè)一家利潤(rùn)比營(yíng)收高的公司

　　根據(jù)新華社的報(bào)道，伊世頓公司以貿(mào)易公司為名，隱瞞實(shí)際控制的期貨賬戶數(shù)量，以50萬美元注冊(cè)資本金以及他人出借的360萬元人民幣作為初始資金，合計(jì)約700萬人民幣在中國參與股指期貨交易，非法獲利高達(dá)20多億元人民幣。

　　伊世頓公司系外籍人員Georgy Zarya(扎亞)、Anton Murashov(安東)在香港各自注冊(cè)成立一家公司后，于2012年9月用兩家香港公司名義在江蘇省張家港保稅區(qū)以美元出資注冊(cè)成立的貿(mào)易公司。

　　扎亞的資料顯示，之前任職俄羅斯金融市場(chǎng)最大的經(jīng)紀(jì)商之一Prime Brokerage，該公司在2013年曾開發(fā)出降低交易延遲的技術(shù)系統(tǒng)，將倫敦——莫斯科的數(shù)據(jù)傳輸延遲降至39毫秒，占據(jù)業(yè)界鰲頭。

　　安東最早在俄羅斯OTP Bank任職外匯和利率期貨交易員。2009年，他在Innovation科技公司擔(dān)任商業(yè)開發(fā)總裁，負(fù)責(zé)開發(fā)高頻交易的解決方案。

　　伊世頓國際貿(mào)易有限公司注冊(cè)于張家港保稅區(qū)紡織原料市場(chǎng)1405A室，成立日期2012年9月12日，主要從事有色金屬原材料及產(chǎn)品、礦產(chǎn)品等業(yè)務(wù)。根據(jù)《財(cái)新》雜志的走訪，張家港保稅區(qū)紡織原料市場(chǎng)并無1405A室，“1405A”可能只是一個(gè)虛擬注冊(cè)地址。該公司真正的地址在上海梅龍鎮(zhèn)廣場(chǎng)28樓，但8月中旬已人去樓空。

　　根據(jù)伊世頓公開的年報(bào)數(shù)據(jù)，該公司2013年和2014年合計(jì)納稅3172萬元，2015年截至6月底，伊世頓累計(jì)所得稅費(fèi)為843.95萬元。

　　更奇怪的是這家公司的利潤(rùn)大幅高于營(yíng)業(yè)收入：其2014年凈利潤(rùn)為9886萬元，營(yíng)業(yè)收入為5303萬元；2013年凈利潤(rùn)為1696萬元，營(yíng)業(yè)總收入僅為32萬元。

　　虛假申報(bào)和自買自賣大賺錢

　　高頻交易坐莊提前看底牌

　　伊世頓是如何賺錢的呢？之前的新華社報(bào)道中曾提到其賺錢手法：安東及其境外技術(shù)團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)研發(fā)出一套高頻程序化交易軟件，遠(yuǎn)程植入伊世頓公司托管在中國金融期貨交易所的服務(wù)器，以此操控、管理伊世頓賬戶組的交易行為。伊世頓賬戶組通過高頻程序化交易軟件自動(dòng)批量下單、快速下單，申報(bào)價(jià)格明顯偏離市場(chǎng)最新價(jià)格，實(shí)現(xiàn)包括自買自賣(成交量達(dá)8110手、113億元人民幣)在內(nèi)的大量交易，利用保證金杠桿比例等交易規(guī)則，以較小的資金投入反復(fù)開倉、平倉，使盈利在短期內(nèi)快速放大，非法獲利高達(dá)20多億元人民幣。

　　“這是對(duì)現(xiàn)行的期貨交易規(guī)則很狂妄的踐踏，各項(xiàng)指標(biāo)均超標(biāo)，名目張膽地蔑視國內(nèi)所有的程序和監(jiān)管?！眳窍壬耙苍鲞^程序化交易，他們一般都是做期現(xiàn)套保，就是發(fā)現(xiàn)滬深300指數(shù)跟現(xiàn)貨有差價(jià)，做一下對(duì)沖套保，但自6月份的股市暴跌后，他們已經(jīng)清倉產(chǎn)品，專心做股票。在他看來，伊世頓賬戶組的申報(bào)價(jià)格明顯偏離市場(chǎng)最新價(jià)格，加上保證金杠桿的自買自賣，這些都破壞了正常的市場(chǎng)秩序。

　　“真正做合規(guī)的程序化交易或者高頻交易的產(chǎn)品，一年的收益率不會(huì)超越指數(shù)太多，伊世頓的產(chǎn)品明顯是坐莊行為。”吳先生表示，高頻交易是借助強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和復(fù)雜的程序運(yùn)算，可以在極短的時(shí)間內(nèi)自動(dòng)完成大量訂單，從極小的價(jià)格波動(dòng)區(qū)間中獲得利潤(rùn)。

　　天下武功，唯快不破。高頻交易公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，將“快”詮釋得淋漓盡致。21世紀(jì)初，人工智能控制交易進(jìn)程的速度還局限于毫秒，即千分之一秒，這個(gè)速度大約是人類平均思考速度的200倍。到了2010年，高頻交易公司的報(bào)價(jià)執(zhí)行速度達(dá)到了微秒級(jí)，即一百萬分之一秒?，F(xiàn)在，交易速度的比拼已經(jīng)達(dá)到了納秒，即十億分之一秒。

　　“十億分之一秒是什么概念？就是你看到數(shù)字的時(shí)候，伊世頓控制的賬戶已經(jīng)提前交易了幾千次，它通過‘托管服務(wù)器’比普通投資者提前幾秒看到行情，提前做出判斷。還故意做出偏離市場(chǎng)最新價(jià)的報(bào)單，誘導(dǎo)市場(chǎng)，然后迅速撤單。你還沒下單，就輸了?！鄙赉y萬國期貨浙江發(fā)展中心總經(jīng)理高建寶表示，托管服務(wù)器相當(dāng)于期貨公司的綠色通道，行情速度要快一些。這就跟大家坐在一起玩撲克，但其中一個(gè)人提前知曉了底牌，無疑贏的概率大了很多。

　　吳先生表示，由于高頻交易也會(huì)在短時(shí)間內(nèi)引發(fā)羊群效應(yīng)，給市場(chǎng)帶來巨大沖擊。很多國外的監(jiān)管層都明令禁止高頻交易，更明令禁止自買自賣、虛假申報(bào)等價(jià)格操縱行為。