據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，昨天有消息說(shuō)，監(jiān)管層已經(jīng)將住房公積金信貸資產(chǎn)證券化提上了議事日程?！耙活^連著經(jīng)濟(jì)、一頭連著民生”的住房公積金被視作穩(wěn)定住房消費(fèi)的重要手段，未來(lái)住房公積金信貸資產(chǎn)證券化政策如果推行，將會(huì)給購(gòu)房者和房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的影響？

　　住房公積金信貸資產(chǎn)證券化意義何在？

　　住房公積金信貸資產(chǎn)證券化，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，就是把原本不流通的住房公積金信貸資產(chǎn)以證券化的形式在資本市場(chǎng)出售，置換成流動(dòng)性后再放款。

　　根據(jù)住建部最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年前三季度，新發(fā)放住房公積金個(gè)人住房貸款7585億元；結(jié)余資金達(dá)9600億元。然而余額這么多，卻還有大量購(gòu)房者申請(qǐng)不到足夠的公積金貸款，這背后的矛盾該如何化解？

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析說(shuō)，住房公積金信貸資產(chǎn)證券化的意義，主要就在于盤(pán)活存量的信貸資產(chǎn)，提高公積金余額的利用率。

　　張大偉：因?yàn)槟壳白》抗e金存在比較高的余額，這樣的話，經(jīng)過(guò)資產(chǎn)證券化，可以激活住房公積金信貸資產(chǎn)的存量。因?yàn)榛旧瞎e金貸款的周期比較長(zhǎng)，而且大部分公積金資金成本也比較穩(wěn)定，資產(chǎn)證券化可以豐富公積金余額再利用的形式。

　　有助于改善民生和提振樓市

　　從今年全國(guó)“兩會(huì)”開(kāi)始，穩(wěn)定住房消費(fèi)已成為房地產(chǎn)政策的主基調(diào)。在這樣的背景下，住房公積金成為了落實(shí)穩(wěn)定住房消費(fèi)政策的主要手段之一。張大偉認(rèn)為，如果住房公積金貸款的資產(chǎn)證券化政策得以出臺(tái)，將起到改善民生和提振樓市的作用。

　　張大偉：公積金信貸資產(chǎn)證券化可能將促使公積金貸款的上限提高，這對(duì)于樓市和購(gòu)房者來(lái)說(shuō)都是一個(gè)利好。

　　公積金信貸資產(chǎn)證券化會(huì)引發(fā)次貸危機(jī)嗎？

　　說(shuō)起資產(chǎn)證券化，很容易就讓人聯(lián)想到美國(guó)的次貸危機(jī)。資產(chǎn)證券化既是全球金融市場(chǎng)的一大創(chuàng)新，又是美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的誘因之一。那么，我國(guó)推行住房公積金貸款的資產(chǎn)證券化是否會(huì)引發(fā)類(lèi)似的問(wèn)題？

　　張大偉認(rèn)為，未來(lái)如果風(fēng)險(xiǎn)把控不嚴(yán)格的話，的確會(huì)出現(xiàn)一些引發(fā)國(guó)外次貸危機(jī)的信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款，有可能導(dǎo)致信貸的量投入過(guò)大。但目前國(guó)內(nèi)銀行在風(fēng)險(xiǎn)把控方面肯定是比國(guó)外銀行更嚴(yán)格一些，所以出現(xiàn)這種問(wèn)題的可能性還是比較小。

　　不過(guò)，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委提醒，住房公積金貸款資產(chǎn)證券化政策在推行過(guò)程中，還會(huì)遇到一定的挑戰(zhàn)。

　　魯政委：我們過(guò)去的公積金貸款，其實(shí)帶有民生的色彩，所以說(shuō)它的利率都相對(duì)比較低。這么低的利率再去掉中介費(fèi)，至少要扣掉一個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)證券化之后的產(chǎn)品利率就很低，恐怕在市場(chǎng)上就不會(huì)有多少人愿意買(mǎi)這個(gè)資產(chǎn)證券化之后的產(chǎn)品，這是一個(gè)比較大的問(wèn)題。