今年以來的5次降息，對于利率敏感的理財產(chǎn)品來說尤為煎熬。貨幣基金、銀行理財產(chǎn)品收益步步走低，但低風(fēng)險的理財型保險產(chǎn)品收益率卻沒有明顯下滑，引起眾多投資者關(guān)注。

　　資金加速流入保險產(chǎn)品

　　每年底都是資管行業(yè)沖規(guī)模的時候，2015年只剩下2個月，各類基金和理財產(chǎn)品都使出渾身解數(shù)拼發(fā)行。不過，保險業(yè)的情況似乎相對要輕松一些。

　　2015年保險業(yè)可謂異軍突起。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，保險業(yè)前三季度保費收入為19041.53億元，同比增長19.5%；利潤達到2440億元，同比增長95%，已超去年全年水平。有媒體報道稱，“在降息的大背景下，個別中小公司大力推理財型產(chǎn)品，銀保渠道規(guī)模增長特別迅速”。

　　難怪管理層公開表示，保險業(yè)已經(jīng)進入行業(yè)最好時期。各大保險公司代理人喜笑顏開，并且還在繼續(xù)招兵買馬。不僅如此，越來越多的富人也加入買保險的行列，他們對財富保全的需求十分迫切，而部分保險產(chǎn)品具有財富傳承、避稅的功效。

　　令理財保險產(chǎn)品今年以來脫穎而出的還有收益率。大型保險公司代理人稱，降息周期內(nèi)，低風(fēng)險的理財保險產(chǎn)品收益并未出現(xiàn)明顯下降。相比貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品，顯得較為堅挺。

　　分紅險收益率堅挺

　　目前市面上宣傳的分紅險預(yù)期收益率大致在3.5%～5%不等。降息周期里，分紅險是如何維持其收益率的?

　　分紅險的收益由保證回報和分紅回報兩類組成。保證回報就是根據(jù)合同約定的時間，定期返還投保者部分現(xiàn)金。只要中途不退保，這部分回報是固定的。絕大多數(shù)分紅險產(chǎn)品保證收益部分收益率在年化1.5%上下。根據(jù)分紅險的投資標的，其部分收益在降息通道之前便已鎖定。

　　分紅回報則是不確定的。分紅回報并非來自投資收益，而是來自保險公司運營中的利差、死差、費差這三塊收益。具體數(shù)字保險公司不會公布，因此分紅全憑公司信譽，這一塊并不透明。

　　中國保監(jiān)會規(guī)定，分紅險是指保險公司將其實際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設(shè)的盈余，按照一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產(chǎn)品。保險公司每一會計年度向保單持有人實際分配盈余的比例不低于當年全部可分配盈余的70%。

　　也就是說，保險公司必須賺了超過預(yù)期的錢，才會把這筆錢中不低于70%的收益分給持有人。正因為如此，分紅產(chǎn)品不能保證年年都能分紅，如果某一年份保險公司經(jīng)營狀況糟糕，投資者就有可能拿不到分紅。這是分紅險最大的風(fēng)險。

　　顯而易見的是，如果長期處于降息周期，分紅險的收益率也會承壓。不過當存款利率上限放開之后，利率敏感的低風(fēng)險品種或許日子會好過一些。盡管央行同時下調(diào)標準利率進行“對沖”，但銀行“利率戰(zhàn)”或?qū)⒋蝽懀虼嘶蛟S是“名降實升”。

　　教你買安全的分紅險

　　分紅險數(shù)量眾多，投資者在購買之前需厘清以下幾個問題:

　　第一，分紅險適合哪些人?分紅險適合富裕人群和中等收入人群。其財產(chǎn)保全要求高于財富增值，分紅險強調(diào)本金安全不縮水，并享受分紅，買這種保險還有避稅的功效。其次對于有一定閑錢的人來說，買分紅險可以強制儲蓄，為養(yǎng)老做打算。

　　第二，拿什么錢買分紅險?要購買分紅險，首先要充分考量自己的資產(chǎn)規(guī)劃。購買分紅險務(wù)必以長期資金為主，如與存銀行定期相同性質(zhì)的資金。比例切記不能過高，分紅險流動性差，急需用錢時會拖后腿。

　　第三，選哪家公司的分紅險?要優(yōu)先選擇大品牌、值得信賴的保險公司產(chǎn)品。分紅涉及的年限都不短，很有可能在保險合同期間，一些中小保險公司面臨重組、換股東甚至倒閉。為了避免節(jié)外生枝，不要聽代理人“洗腦式”推銷小公司的產(chǎn)品。

　　第四，選收益率高還是低的產(chǎn)品?不要迷信收益率過高的產(chǎn)品，回報要適中。高收益對應(yīng)高風(fēng)險，再加上目前費率改革之后，分紅險或許有可能出現(xiàn)預(yù)期收益率非常高的產(chǎn)品，這種產(chǎn)品最好不碰。既然用意是買保險，為何還要冒險呢?除了收益率之外，費率也需要重點咨詢，不然最后的實際回報可能低于心理預(yù)期。

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