近年人民幣國際化的步伐正越邁越大，據(jù)國際支付商環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會（SWIFT）提供的數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，人民幣首次超越日元成為全球第四大支付貨幣，市場份額升至2.79%。同時，中國人民大學國際貨幣研究所發(fā)布的《人民幣國際化報告2015》也顯示，截至2015年第二季度，人民幣國際化指數(shù)RII已經(jīng)上升到2.9%。人民幣有望在兩年內(nèi)超越日元，成為第四大國際貨幣。

　　以上兩個數(shù)據(jù)均用人民幣和日元進行了比對，之所以進行這樣的對比，除了人民幣和日元同屬亞洲貨幣的事實外，還有一個背景不能忽視，那就是早在人民幣進行國際化之前，同為亞洲貨幣的日元就已經(jīng)開始了國際化征程。

　　上世紀70年代后，日本經(jīng)濟異軍突起，成為當時僅次于美國的第二大經(jīng)濟體。在1998年的東亞金融危機之前，日元國際化的進程加速，為日元在國際市場上的自由流動創(chuàng)造了有利的條件。

　　雖然后期，隨著歐元的興起、日本經(jīng)濟急速滑坡，日元國際化的進程在進入2000年后不進反退，但其在國際化過程中的挫折和風險對尚處于起步階段、且同屬亞洲貨幣的人民幣來說，卻是值得汲取的寶貴經(jīng)驗。

　　日元國際化的“三步棋”

　　人民幣國際化和日元國際化都是貨幣國際化。南開大學日本研究院客座研究員劉云在接受國際商報記者采訪時指出，在談及兩者之前首先應(yīng)該澄清的是，“貨幣國際化”這一概念來源于日本。日本提出的日元國際化并不是指日元要成為國際主導貨幣，而是成為國際貨幣的一種。這與日本后來提出的“亞元”概念有著本質(zhì)上的區(qū)別，后者的目標更趨于成為國際主導貨幣。

　　此前，日本前首相鳩山由紀夫曾提出亞元的構(gòu)想，希望中國等亞洲國家和地區(qū)都使用這一幣種。但亞元構(gòu)想已經(jīng)超出了日元成為國際貨幣的這一職能，對美元的地位產(chǎn)生了挑戰(zhàn)，因此美國并不希望日本、中國等國家推廣亞元，這一構(gòu)想也就隨之夭折。

　　劉云認為，日元國際化是伴隨著日本經(jīng)濟、對外貿(mào)易的大幅增長而實現(xiàn)的。日本在貿(mào)易中所使用的日元的比例逐漸提高，特別是在東南亞、東北亞等地區(qū)，通過對當?shù)赝顿Y以及擴大日元的使用范圍，從而使日元對當?shù)匦纬奢^大的影響力，這種影響力甚至超過美元。

　　縱觀日本政府推行日元國際化的過程，劉云認為，可以發(fā)現(xiàn)日元國際化過程中走出了以下三步“好棋”。

　　首先，日本政府在推動日元國際化中起到了至關(guān)重要的戰(zhàn)略作用。日元國際化與日本官方開發(fā)援助（ODA）密切相關(guān)。日本對外ODA大多使用日元貸款，并要求當?shù)厥褂萌赵J款建設(shè)項目、結(jié)算，這樣就形成了一個日元的循環(huán)使用圈，自然而然地提升了日元在當?shù)氐挠绊憽?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，2002年~2012年，日本對東南亞地區(qū)的援助總體呈平穩(wěn)上升趨勢，并在2012年達到了峰值，約為41.82億美元。然而值得注意的是，日本對東南亞的援助方式主要以優(yōu)惠貸款為主，贈予僅占16.74%，遠遠落后于經(jīng)合組織下屬發(fā)展援助委員會（DAC）85.8%的平均水平。

　　值得注意的是，資料顯示，日本政府提供的優(yōu)惠貸款援助中，附帶條件的貸款比例近年來呈上升趨勢，從2002年的2.3%上升到2011年的18%。同時，日本十分強調(diào)援助中的采購限制，這種限制使相當一部分的援助資金回流到日本企業(yè)。足見援助背后強烈的經(jīng)濟動機。

　　另外，也是更重要的是，1996年日本和美國共同主導建立了亞洲開發(fā)銀行。亞行的宗旨就是通過援助、幫助亞太地區(qū)發(fā)展中成員消除貧困。其援助主要采取四種形式：貸款、股本投資、技術(shù)援助、聯(lián)合融資相擔保。借助亞行，日本不斷擴大日元在東南亞地區(qū)的影響力。

　　其次，謀求形成以日本東京為核心的金融市場。日本一直希望將東京建為亞洲金融的核心。貨幣具有不眠的屬性，其24小時在全球各大金融中心流通流轉(zhuǎn)。此前，亞洲的金融中心包括新加坡、香港和東京，東京有很大的影響力，后來這種影響力不斷下降。影響東京金融中心地位的因素有很多，包括其外匯貨幣的交易和發(fā)債，以及股市中上市公司的規(guī)模和外國企業(yè)的投資規(guī)模等，都是決定日元能否成為地區(qū)貨幣或者說亞洲貨幣的重要因素。

　　再次，則不得不提日元加入?yún)^(qū)域性貨幣協(xié)議互換框架和安排，如《清邁協(xié)議》。資料顯示，2014年7月17日，為更加迅速有效地應(yīng)對亞洲金融危機的風險，中日韓與東盟10國簽署的《清邁協(xié)議》修訂版生效，貨幣互換資金規(guī)模將從1200億美元倍增至2400億美元。其中中國和日本出資最多，均為768億美元，加上韓國，三國的注資額占整體的80%。

　　這一協(xié)議的重要性在于，該協(xié)議不僅以美元為主要流通幣種，還將日元納入其中，擴大了日元在東盟地區(qū)的使用范圍。這樣一種地域貨幣協(xié)議的安排，使日元有了儲備貨幣和地區(qū)穩(wěn)定機制的職能。這也是日元國際化的重要因素。

　　可以借鑒什么？

　　對于人民幣國際化而言，劉云認為，可以從日元國際化過程中借鑒的經(jīng)驗有以下兩個方面。

　　首先，提高人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣之外的其他功能的使用。包括：成為投資的貨幣，即通過中國“一帶一路”的對外投資，形成人民幣對外投資的循環(huán)；在地區(qū)的金融安排中，應(yīng)優(yōu)先使用人民幣，即使人民幣成為金融安排的工具；在地區(qū)制度安排上，即圍繞以人民幣展開制度安排，類似于在貨幣交換的情況下，使人民幣具有儲藏和穩(wěn)定國家金融的職能。

　　其次，中國還要在國內(nèi)建立以人民幣循環(huán)為核心的資金流通體系，建立以人民幣結(jié)算的債券市場，建立完善離岸人民幣的資金循環(huán)，同時將中國的香港或上海等金融市場建設(shè)成為亞洲的龍頭。這也是人民幣國際化的核心?！耙簿褪钦f，債券市場和金融市場都需要放在中國，形成人民幣境內(nèi)、跨境和離境的大循環(huán)，使人民幣具有便捷的流通性?！眲⒃普f。

　　當然，鑒于日元匯率的波動，劉云建議，在推進人民幣成為國際貨幣的過程中，除了考慮幣值的穩(wěn)定性外，還需要考慮國內(nèi)企業(yè)對外出口所受到的影響，這都是中國政策部門需要考慮的。