原標(biāo)題：連平分析我國 “三駕馬車”現(xiàn)狀：出口已有明顯改觀

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平

　　23日晚央行“雙降”超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這意味著我國經(jīng)濟(jì)下行的壓力仍然非常大，對(duì)于未來的形勢(shì)該怎么看？交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，最近三年我國出口狀況已經(jīng)有了明顯的改善；整個(gè)貨幣的運(yùn)行方向正在走向?qū)捤?，市?chǎng)已經(jīng)不缺錢，明年初利率水平將明顯下降。

　　在今天召開的“2015鄭州農(nóng)產(chǎn)品(白糖)期貨論壇”上，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平針對(duì)當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行了主題發(fā)言，詳細(xì)分析了我國目前“三駕馬車”的現(xiàn)狀。

　　數(shù)據(jù)顯示，我國1-9月進(jìn)出口總值29041.4億美元，同比-8.1%；貿(mào)易順差4241億美元，為去年同期1.8倍，順差走高對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成正向帶動(dòng)。9月出口增長(zhǎng)-3.7%，進(jìn)口增長(zhǎng)-20.4%。連平認(rèn)為，整個(gè)全球的出口都不好，美國、歐洲和日本今年出口的負(fù)增長(zhǎng)都更厲害，有的是20%的負(fù)增長(zhǎng)，我們的負(fù)增長(zhǎng)比它的負(fù)增長(zhǎng)要低。另外，需要特別引起關(guān)注的，近期國家統(tǒng)計(jì)局公布了一個(gè)數(shù)據(jù)，1-9月份，我們雖然出口是負(fù)的 ，但是占全球出口份額從去年年底的12.4%提升到約13%，我們是全球市場(chǎng)份額出口最大的國家；第二個(gè)，最近三年來這個(gè)比例從10%上升到11上升到12，現(xiàn)在三季度已經(jīng)突破了13%，達(dá)到13.1，那就說明我們出口的狀況好于全球平均的狀況，否則它的占比怎么會(huì)提高呢？所以這些數(shù)據(jù)很明確地告訴我們所謂實(shí)際數(shù)據(jù)所帶來的競(jìng)爭(zhēng)急劇減弱是一個(gè)偽命題，我們占的比重更高達(dá)到了13點(diǎn)，這是在過去十幾年沒有見過的。這就表明中國的出口狀況，事實(shí)上最近三年有了明顯的改善。預(yù)計(jì)到年底，存在微弱增長(zhǎng)的可能性，明年到底如何，還是看全球經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。初步展望，可能會(huì)比2015年有所改善，再加上最近采取一系列的措施，出口應(yīng)該不會(huì)太差。

　　投資是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)鍵因素，今年以來投資下行比較明顯，最重要的是房地產(chǎn)投資增速的回落；其次，基建投資作為政府的一個(gè)調(diào)節(jié)項(xiàng)，在今年基建投資乏力讓更多的人開始擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。連平認(rèn)為，中國的城鎮(zhèn)化水平還比較低，現(xiàn)在中國的城鎮(zhèn)化不足40%，至少在未來十年之內(nèi)沒有問題，明年上半年房地產(chǎn)投資的狀況應(yīng)該比現(xiàn)在有所改善，目前還在往下走，但是底部已經(jīng)不太遠(yuǎn)了。如果說四季度，基建投資效果顯現(xiàn)能夠反升向上，房地產(chǎn)投資已經(jīng)不會(huì)有大幅度的回落，在這種情況下，有可能固定資產(chǎn)投資的增速比目前來看稍有反彈，或者是基本平穩(wěn)的，這樣的話，四季度的GDP增速維持在7%左右有可能。

　　“三駕馬車”中的消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)是總體是比較正面的，房地產(chǎn)交易的回暖對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)正在持續(xù)地顯現(xiàn)出來。連平提示說，股票市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)也是有影響的，從上證指數(shù)的統(tǒng)計(jì)和消費(fèi)的指數(shù)比較來看，大概是股市的急劇變化對(duì)消費(fèi)的影響要滯后一個(gè)季度，在6月份之前整個(gè)市場(chǎng)比較火爆，之后的一個(gè)季度消費(fèi)開始明顯地向上。股市6月份以后到7月份急劇地回落，所以對(duì)四季度的消費(fèi)，可能多多少少會(huì)有一些影響，但是好在這個(gè)時(shí)間也不是很長(zhǎng)，不像過去熊市一走就是好幾年，當(dāng)然現(xiàn)在可能是處在一個(gè)很迷茫的階段，但是不管怎么說總體情況還比較平穩(wěn)，負(fù)面的影響至少會(huì)慢慢地淡化。

　　連平認(rèn)為，當(dāng)前整個(gè)貨幣的運(yùn)行方向是向松的方向運(yùn)行，前五次降息使得利率水平在持續(xù)地回落，最明顯的是短期的利率，我們看到在互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)上類似余額寶等利率水平大幅度地回落，另外一個(gè)流動(dòng)性是相當(dāng)寬松的，現(xiàn)在不缺錢了，已經(jīng)時(shí)過境遷了，因?yàn)殂y行有大量的中長(zhǎng)期的存款，即使沒有昨天的降息降準(zhǔn)，明年初中長(zhǎng)期的貸款利率水平也會(huì)明顯地下降。