馬駿表示，四季度貨幣政策會(huì)保持穩(wěn)健基調(diào)，盡管流動(dòng)性已經(jīng)改善，但是要引導(dǎo)資金流向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、小微和綠色產(chǎn)業(yè)等新興行業(yè)中還需要?jiǎng)?chuàng)新方式打通融資渠道。

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　　10月22日，人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿對(duì)媒體表示，程序化交易者對(duì)反映傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)頻繁響應(yīng)，會(huì)造成對(duì)股市的負(fù)面沖擊。他認(rèn)為，投資者應(yīng)當(dāng)更多關(guān)注反映新經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)，將實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)表現(xiàn)傳遞到資本市場(chǎng)。

　　馬駿表示，用電量、進(jìn)出口額等與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的指標(biāo)，“每月甚至每周都有，高頻地沖擊著資本市場(chǎng)，造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷的感覺(jué)。用電最多的恰是高耗能、高污染的行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中受到抑制，他們?cè)鏊俚陀贕DP是很正常的現(xiàn)象?！?

　　股市的程序化交易在2010年股指期貨上市后有了快速發(fā)展，證券期貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)催生了跨市場(chǎng)套保和套利的需求。程序化交易者能夠?qū)?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布產(chǎn)生疾速響應(yīng)，根據(jù)數(shù)據(jù)的樂(lè)觀程度進(jìn)行買(mǎi)多或賣(mài)空操作。馬駿認(rèn)為，頻繁出現(xiàn)的低迷數(shù)據(jù)通過(guò)數(shù)字化高頻交易會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)造成下行的壓力。

　　上證指數(shù)從去年7月到今年6月不到一年時(shí)間里上漲了150%，隨后下跌逾四成。本月官方公布的最新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都有明顯下滑趨勢(shì)，其中1-9月進(jìn)口總額同比下降15%，1-8月鐵路總貨運(yùn)發(fā)送量同比下降10%，9月發(fā)電量同比下降3.1%。

　　與此相對(duì)，上半年我國(guó)電子商務(wù)交易額達(dá)7.63萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30.4%，保持著強(qiáng)勁勢(shì)頭。醫(yī)療器械、軟件產(chǎn)品和新能源等新興行業(yè)繼續(xù)以高于GDP增速的幅度快速增長(zhǎng)。但馬駿表示，“代表新經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)多數(shù)是季度、半年和年度數(shù)據(jù)，對(duì)資本市場(chǎng)正面沖擊不夠，有可能導(dǎo)致資本市場(chǎng)過(guò)度悲觀?！?

　　馬駿表示，四季度貨幣政策會(huì)保持穩(wěn)健基調(diào)，盡管流動(dòng)性已經(jīng)改善，但是要引導(dǎo)資金流向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、小微和綠色產(chǎn)業(yè)等新興行業(yè)中還需要?jiǎng)?chuàng)新方式打通融資渠道。他認(rèn)為，通過(guò)財(cái)政貼息或者擔(dān)保增信的方式可以幫助中小企業(yè)獲得融資?！?%的財(cái)政貼息就能撬動(dòng)100%的貸款資金，讓非常有限的財(cái)政資金帶動(dòng)民間和貸款資金進(jìn)入我們希望它去的實(shí)體領(lǐng)域?！?/p>