【本報北京訊】2015年10月10日，中國人民銀行宣布，將信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款由試點的2個省份擴大至9個省份。這些地區(qū)的銀行獲準(zhǔn)以貸款作為抵押物從央行借款。此舉引發(fā)業(yè)界高度關(guān)注，有專家表示，此舉會增加商業(yè)銀行的信貸資金實力，加大放貸空間。由于我國實體經(jīng)濟依然處于企穩(wěn)過程中，可能會導(dǎo)致貸款風(fēng)險有所上升。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)日前發(fā)布的報告表示，推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點范圍顯示中國經(jīng)濟及小型中資銀行的壓力增大。但標(biāo)普認(rèn)為，啟動這一計劃會實質(zhì)性降低單個銀行的流動性風(fēng)險，從而穩(wěn)定中國銀行業(yè)。

　　標(biāo)普認(rèn)為，中國人民銀行此舉顯示中國經(jīng)濟及小型中資銀行的壓力增大。目前全系統(tǒng)流動性依舊充裕，且9月末銀行業(yè)超額準(zhǔn)備金率在2.5%左右的高點。但是，這一融資方式試點范圍擴大表明，全系統(tǒng)流動性指標(biāo)可能掩蓋了部分小型銀行因資產(chǎn)質(zhì)量快速惡化導(dǎo)致流動性狀況或流動性前景不佳。資產(chǎn)質(zhì)量的下滑不僅會直接削弱銀行資產(chǎn)流動性，而且打擊存款人信心從而損害融資狀況。

　　通過這一試點，中國人民銀行向中資銀行提供解決流動性風(fēng)險的現(xiàn)成工具，從而有助于避免因單一銀行問題引發(fā)的流動性風(fēng)險傳染。

　　此外，如果這一融資方式被證明是穩(wěn)定且成本較低的融資渠道，在中國人民銀行降息未能完全令某些信用狀況較弱行業(yè)或部門（如小企業(yè)或農(nóng)業(yè)）受益的情況下，它也將有助于央行對這些行業(yè)或部門實施優(yōu)惠信貸政策。

　　盡管如此，標(biāo)普預(yù)計這一舉措不會刺激貸款增長。這是因為資本約束是妨礙很多小型銀行貸款能力的主要因素。盡管該再貸款安排可能擴大這些銀行的融資渠道，但不會幫助它們轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險。因此，資本約束將繼續(xù)存在。另一方面，對大型銀行而言，盡管其貸款能力并未面臨流動性或資本不足的約束，但信貸需求不足將繼續(xù)限制其貸款增速。