今年玉米期貨走勢(shì)一改前兩年區(qū)間震蕩的格局，從5月中旬開(kāi)始演繹了一輪瀑布式下跌行情，盤面主力合約持倉(cāng)量也達(dá)到上市以來(lái)高位，成為2015年農(nóng)產(chǎn)品趨勢(shì)交易明星。

　　大豆減產(chǎn)玉米產(chǎn)量略降

　　黑龍江是傳統(tǒng)的大豆優(yōu)勢(shì)主產(chǎn)區(qū)，且近期恰好是大豆大量收割時(shí)期，然而令人吃驚的是，目前幾乎難覓大豆蹤跡。僅在七臺(tái)河、雞西、牡丹江等市發(fā)現(xiàn)成片的大豆種植，但相比玉米種植面積，該種植比例明顯偏小。玉米地多數(shù)尚未開(kāi)始收割，且玉米秸稈大多仍呈綠色，玉米水分依然偏大。直觀感覺(jué)是玉米面積占耕種面積的70%左右，剩余種水稻、大豆或經(jīng)濟(jì)作物。在成本估算上，每公頃玉米的種植成本為10080元，大豆的種植成本為8350元。今年玉米價(jià)格按1300元/噸(去年1400元/噸)，產(chǎn)量按10噸/公頃計(jì)算，利潤(rùn)為2920元/公頃左右；大豆價(jià)格按3900元/噸(去年3700元/噸)，產(chǎn)量按2.3噸/公頃計(jì)算，算上今年國(guó)家大豆價(jià)格每公頃補(bǔ)貼907.5元，預(yù)估玉米每公頃收益比大豆高1400元。因此，即使今年玉米價(jià)格降低，來(lái)年農(nóng)民大豆種植意愿仍很低（注：玉米為30%水分的潮糧，大豆為毛糧）。根據(jù)調(diào)研，農(nóng)民普遍反映大豆播種面積減少15%~20%，轉(zhuǎn)而增加玉米播種，預(yù)計(jì)玉米種植面積增加10%~15%。

　　單產(chǎn)方面，由于今年?yáng)|北片區(qū)遭遇了一定的干旱，加上積溫不夠和少許蟲(chóng)害，農(nóng)民普遍反映玉米、大豆單產(chǎn)下滑。其中玉米根據(jù)土地好壞單產(chǎn)在8~10噸/公頃，而去年整體在10~12噸/公頃，單產(chǎn)預(yù)估下降20%左右。大豆預(yù)估單產(chǎn)較去年(2.5噸/公頃)下滑5%~10%。

　　綜合來(lái)看，受前期干旱低積溫影響，玉米單產(chǎn)預(yù)計(jì)有所下降，但因種植收益高替代大豆播種面積明顯，整體產(chǎn)量降幅有限，預(yù)計(jì)在5%~10%；大豆種植面積依舊維持在較少的水平，加之今年大豆單產(chǎn)下降，大豆減產(chǎn)或達(dá)三成。

　　玉米大豆加工行業(yè)舉步維艱

　　受宏觀經(jīng)濟(jì)不佳以及進(jìn)口大豆、玉米價(jià)格倒掛影響，國(guó)產(chǎn)豆和玉米加工行業(yè)舉步維艱。據(jù)佳木斯當(dāng)?shù)匾患胰諌赫デ嵶笥业挠蛷S介紹，今年他們幾乎沒(méi)有開(kāi)工壓榨大豆，進(jìn)口豆比國(guó)產(chǎn)豆大約便宜1000元/噸，按當(dāng)前的油粕現(xiàn)貨價(jià)格算，企業(yè)大豆加工要虧損1000元/噸。而按照新糧2.05元/斤收購(gòu)價(jià)，2.13元/斤的售價(jià)，企業(yè)大豆貿(mào)易每噸可盈利160元，因此企業(yè)選擇做商品豆貿(mào)易。據(jù)了解，這樣的情況較為普遍，目前黑龍江大豆產(chǎn)量約350萬(wàn)噸，受大豆價(jià)格內(nèi)外倒掛沖擊，流向主要集中于食品、蛋白粕加工領(lǐng)域，用于制造大豆飼料粕流的較少。整個(gè)黑龍江省就九三和恒大還有壓榨國(guó)產(chǎn)大豆的預(yù)期，其他油廠幾乎都處于停機(jī)狀態(tài)。

　　玉米作為能量飼料的主要來(lái)源，70%用于飼料原料生產(chǎn)，30%用于酒精、淀粉、氨基酸、食用粉等深加工領(lǐng)域生產(chǎn)，但近幾年在國(guó)儲(chǔ)政策保護(hù)下，玉米內(nèi)外價(jià)差高達(dá)400元，使黑龍江玉米深加工企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。據(jù)調(diào)研，目前淀粉加工生產(chǎn)1噸虧損350元，中糧、益海、鵬程生化等多數(shù)企業(yè)從8月份開(kāi)始停機(jī)減產(chǎn)。還有走訪的食品粉加工企業(yè)，盡管年加工能力達(dá)30萬(wàn)噸，但目前僅加工不到兩成。從玉米、大豆加工整體情況來(lái)看，加工企業(yè)維持弱勢(shì)，難給玉米和大豆工業(yè)需求帶來(lái)明顯提振。

　　玉米貿(mào)易商收購(gòu)謹(jǐn)慎

　　受下游養(yǎng)殖需求低迷以及進(jìn)口酒槽蛋白飼料、高粱、小麥等替代沖擊，產(chǎn)區(qū)玉米貿(mào)易需求欠佳。據(jù)寶泉嶺一家日收購(gòu)量2000~3000噸的企業(yè)反映，受宏觀經(jīng)濟(jì)差、國(guó)內(nèi)外玉米價(jià)差以及原料替代影響，山東、廣東、福建等主銷區(qū)基本沒(méi)要貨，企業(yè)玉米發(fā)往外地?cái)?shù)量較去年下降三成，目前主要銷往當(dāng)?shù)仫暳虾宛B(yǎng)殖企業(yè)。

　　對(duì)于新糧收購(gòu)，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商均比較謹(jǐn)慎。其一，去年有一些囤糧賭后市的貿(mào)易商虧損較為嚴(yán)重，所以今年在國(guó)家政策收購(gòu)尚未開(kāi)展之前，不會(huì)擅自開(kāi)秤收購(gòu)。其二，目前臨儲(chǔ)政策收緊，當(dāng)?shù)嘏R儲(chǔ)收購(gòu)庫(kù)容又比較有限。從臨儲(chǔ)收購(gòu)量來(lái)看，2013/14年度我國(guó)東北臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)量為6919萬(wàn)噸，2014/15年度收儲(chǔ)8328.76萬(wàn)噸，而2014年只拋儲(chǔ)2878.3萬(wàn)噸，2015年拍賣500萬(wàn)噸左右，很多陳玉米均未移庫(kù)，因此剩余庫(kù)存有限。另一方面，代儲(chǔ)企業(yè)今年新建庫(kù)容積極性不高，主要原因在于去年中儲(chǔ)糧與代儲(chǔ)企業(yè)對(duì)霉變的標(biāo)準(zhǔn)存在分歧，扣量較大，使得代儲(chǔ)企業(yè)去年不賺錢，加之已有代儲(chǔ)的水稻和玉米，庫(kù)容也有限。

　　此外，調(diào)查發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶幾乎沒(méi)有玉米儲(chǔ)存設(shè)施，去年種植的玉米基本不走商業(yè)貿(mào)易渠道，幾乎全部交往臨儲(chǔ)庫(kù)，而臨儲(chǔ)庫(kù)沒(méi)有移庫(kù)，在目前收購(gòu)價(jià)下調(diào)后農(nóng)民售糧收益低微，今年玉米的流向?qū)⒊蔀檗r(nóng)民接下來(lái)必須面對(duì)的一個(gè)重大問(wèn)題。所以在臨儲(chǔ)收購(gòu)政策收緊和當(dāng)?shù)赜衩淄獍l(fā)困難的情況下，如果政府不出臺(tái)支持政策，今年新糧價(jià)格不樂(lè)觀。

　　黑龍江大豆玉米尋求政策轉(zhuǎn)機(jī)

　　大豆直補(bǔ)政策對(duì)農(nóng)民種植積極性提振甚微，實(shí)施細(xì)節(jié)還有待進(jìn)一步完善。貿(mào)易商反映盡管國(guó)家按60.5元/畝補(bǔ)貼農(nóng)民，但實(shí)施過(guò)程中存在一些問(wèn)題。首先是市場(chǎng)價(jià)格的監(jiān)測(cè)，大豆平均銷售價(jià)監(jiān)測(cè)時(shí)間段為去年10月到今年3月，而這段時(shí)間正好為國(guó)內(nèi)外大豆高價(jià)期，因此采用的銷售平均價(jià)偏高，不能完全反映市場(chǎng)價(jià)格；其次是播種面積的準(zhǔn)確性存在一些操作性難度，國(guó)家按照畝產(chǎn)350斤來(lái)核算產(chǎn)量，實(shí)際黑龍江畝產(chǎn)可達(dá)400斤，最終導(dǎo)致農(nóng)民實(shí)際售價(jià)加上補(bǔ)貼根本達(dá)不到2.4元/斤的大豆目標(biāo)價(jià)，削弱了種植大豆的積極性。

　　此外，國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)對(duì)轉(zhuǎn)基因大豆流轉(zhuǎn)的管控。新的《食品安全法》于今年10月1日正式執(zhí)行，盡管法規(guī)對(duì)轉(zhuǎn)基因標(biāo)示、網(wǎng)絡(luò)食品生產(chǎn)必須持照等作了明確規(guī)定，但最終還需執(zhí)行力度。如果國(guó)家加強(qiáng)轉(zhuǎn)基因流向監(jiān)控，這將遏制進(jìn)口大豆摻兌食品，提振國(guó)產(chǎn)大豆需求，國(guó)產(chǎn)大豆或?qū)⒂瓉?lái)久違的春天。

　　對(duì)于玉米政策，今年黑龍江玉米收購(gòu)價(jià)格從每斤1.11元降到1元，霉變?cè)?%以上，省級(jí)政府負(fù)責(zé)消化處理。如果按照這個(gè)政策實(shí)施，黑龍江預(yù)計(jì)有一半的玉米霉變率不符合臨儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)，那將導(dǎo)致大量新玉米流通到市場(chǎng)上。按照農(nóng)民心理底價(jià)，玉米潮糧價(jià)格跌至0.6元/斤(32~33個(gè)水，干糧價(jià)格1600元左右)，農(nóng)民將普遍惜售，從而促推國(guó)家出臺(tái)政策。

　　從本次考察結(jié)果分析，雖然今年玉米、大豆收成均低于去年，但玉米因播種面積增加、產(chǎn)量降幅有限，以及國(guó)儲(chǔ)龐大庫(kù)存，供大于求依然凸顯。且國(guó)家收儲(chǔ)政策收緊和玉米外銷困難使玉米市場(chǎng)收購(gòu)主體普遍不看好后市，如果國(guó)家對(duì)玉米收儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)不改變，今年黑龍江將有一半的不達(dá)標(biāo)玉米被迫流向市場(chǎng)，玉米現(xiàn)貨價(jià)將難言樂(lè)觀，期貨市場(chǎng)將維持弱勢(shì)。

　　大豆方面，如果國(guó)家加強(qiáng)轉(zhuǎn)基因流向監(jiān)控，這將遏制進(jìn)口大豆摻兌食品，提振國(guó)產(chǎn)大豆需求，在產(chǎn)量年年下降的背景下，未來(lái)大豆供需將趨緊，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格有望止跌回升。