2009年9月，中國海外工程有限責(zé)任公司中標(biāo)波蘭一段高速公路的修建工程。這是歐盟國家首個正式交付給中國公司的建筑工程項(xiàng)目，但該工程因?yàn)楫?dāng)年中海外沒有準(zhǔn)確地估算出工程成本價，加上波蘭供應(yīng)商聯(lián)手漲價作梗，導(dǎo)致實(shí)際造價遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中標(biāo)價，中海外不得不停工，并于2011年解除合同。中海外折戟波蘭可謂中國企業(yè)投資東歐國家失敗的典型案例。

　　德勤中國合伙人劉曉晶分析此項(xiàng)目投資失敗的主要原因是中海外對波蘭市場、法律、歐盟環(huán)保要求等缺乏了解并急于求成，與波蘭高速公路管理局簽下總價鎖死的合同。而面對嚴(yán)格執(zhí)行合同、不給絲毫回旋余地的波蘭人，以勞動力優(yōu)勢為基礎(chǔ)、以人與人關(guān)系為主軸的“中國打法”失靈，導(dǎo)致無法完工，直至違約。劉曉晶認(rèn)為，在海外進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資開發(fā)建設(shè)時，完工風(fēng)險主要包括因承建商的原因造成的完工延誤，成本超支，項(xiàng)目完成后不符合規(guī)定的技術(shù)規(guī)范和設(shè)計(jì)的風(fēng)險等。實(shí)踐中，為規(guī)避完工風(fēng)險，在項(xiàng)目融資框架下，EPC承包商將被要求承擔(dān)更苛刻的責(zé)任和義務(wù)，具體主要包括業(yè)主與EPC承包商簽署固定價格及約定完工日期的合同，約定足夠的延期違約金額，并由EPC承包商出具履約擔(dān)保。一般而言，EPC承包商應(yīng)具備公認(rèn)的EPC資質(zhì)、業(yè)績和實(shí)力，這點(diǎn)可以通過背景調(diào)查和業(yè)績證明確認(rèn)。項(xiàng)目建成后的運(yùn)營表現(xiàn)也是直接影響項(xiàng)目收入現(xiàn)金流量的重要因素之一。實(shí)踐中，業(yè)主應(yīng)仔細(xì)挑選經(jīng)驗(yàn)豐富且有財(cái)務(wù)實(shí)力的運(yùn)營商，對該運(yùn)營商進(jìn)行充分的培訓(xùn)，并制定運(yùn)營維護(hù)方案和預(yù)算。

　　德勤中國指出，在東歐國家中，有如同波蘭一般總體狀況良好、制度環(huán)境較好的愛沙尼亞、捷克、斯洛伐克、立陶宛、斯洛文尼亞、匈牙利等國，也有政府穩(wěn)定性較差、腐敗和組織犯罪等問題較為嚴(yán)重的保加利亞、羅馬尼亞、馬其頓、黑山等國。

　　具體而言，阿爾巴尼亞勞動力資源豐富、成本低、稅率不高，鼓勵外國投資，但公共行政和司法體系尚存缺陷，基礎(chǔ)設(shè)施不夠完善，經(jīng)常缺水、停電，鐵路和公路運(yùn)力不足。

　　波蘭勞動力成本優(yōu)勢削弱，公路質(zhì)量普遍較其他歐盟成員國差，基礎(chǔ)設(shè)施落后，政府機(jī)構(gòu)決策缺乏透明度，辦事效率較低，外國人獲得就業(yè)與居住許可手續(xù)繁雜。

　　波黑長期存在憲政危機(jī)，各民族及其實(shí)體之間存在嚴(yán)重政治分歧，政府職能不健全，高失業(yè)率、高消費(fèi)水平、儲蓄不足。

　　克羅地亞外債過多，經(jīng)濟(jì)整體失衡，出口減少，政府對財(cái)政赤字、高額外債水平、高失業(yè)率缺乏有效應(yīng)對手段。

　　拉脫維亞外債負(fù)擔(dān)沉重，作為俄烏兩國近鄰，其國防預(yù)算大幅提高，出口市場和能源供應(yīng)有可能中斷。

　　羅馬尼亞政局、社會均不甚穩(wěn)定。

　　馬其頓內(nèi)部存在紛爭，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，結(jié)構(gòu)單一，自然資源匱乏，購買力弱，失業(yè)率居高不下，貧困人口數(shù)量多，交通運(yùn)輸設(shè)施投資缺乏，電力供應(yīng)不穩(wěn)定，行政審批程序繁瑣，政治干預(yù)經(jīng)濟(jì)管理的現(xiàn)象較為普遍。

　　塞爾維亞高通脹、高外債，貸款利率居高不下，貨幣流動性嚴(yán)重不足，易受外部因素沖擊，商業(yè)環(huán)境與其他中東歐國家比仍較差，建筑許可難以獲得、征稅次數(shù)過于頻繁。

　　斯洛文尼亞勞動力素質(zhì)高、加工工業(yè)基礎(chǔ)雄厚，交通發(fā)達(dá)，但深受歐債危機(jī)影響，GDP負(fù)增長、失業(yè)率較高、債務(wù)違約風(fēng)險較高，在歐盟成員國中外商投資占GDP份額最低。