經(jīng)過(guò)國(guó)慶小長(zhǎng)假后，10月8日A股迎來(lái)了開(kāi)門(mén)紅，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別大漲2.97%、5.17%，讓節(jié)前提心吊膽的投資者暫時(shí)舒了一口氣。

　　節(jié)后首個(gè)交易日的強(qiáng)勢(shì)上漲與以下三個(gè)因素有比較大的關(guān)系，一是“十一”長(zhǎng)假期間，海外主要股市全線反彈。自9月29日觸及近期低位以來(lái)，道瓊斯指數(shù)累計(jì)上漲近850點(diǎn)，漲幅達(dá)5.3%，創(chuàng)今年以來(lái)最長(zhǎng)連續(xù)上漲周期。此外，歐洲斯托克50指數(shù)累計(jì)上漲近7%，日經(jīng)225指數(shù)累計(jì)上漲8.2%。同時(shí)，大宗商品市場(chǎng)普遍上漲，紐約原油期貨主力合約價(jià)格累計(jì)上漲12%；LME期銅累計(jì)上漲6%；紐商所黃金期貨價(jià)格累計(jì)上漲3.2%。外圍股票和大宗商品市場(chǎng)全線走強(qiáng)，與美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期推遲密不可分。上周疲軟的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的概率很低。二是國(guó)內(nèi)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，比如中國(guó)9月制造業(yè)PMI指數(shù)升至49.8，在連續(xù)兩個(gè)月回落后出現(xiàn)溫和回升。三是A股面臨技術(shù)性反彈的要求，自從5178點(diǎn)的調(diào)整以來(lái)，上證指數(shù)月線四連陰后，逐級(jí)快速下臺(tái)階的量能水平似乎表明“清配資”“去杠桿”方面的壓力也得到了很大程度的消化。

　　筆者認(rèn)為在以上三方面因素綜合作用下，投資者對(duì)10月份行情有所期待也在情理之中，畢竟A股歷史上很少出現(xiàn)月線大幅下跌五連陰的狀況。投資者可在控制倉(cāng)位的前提下，逐步布局優(yōu)質(zhì)超跌股的反彈機(jī)會(huì)。

　　基本面上，A股目前的平均市盈率是16倍，市盈率中值74倍，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率也回落到80倍，整體性的估值泡沫仍然存在，但比5000點(diǎn)之上時(shí)候已經(jīng)大為減輕。隨著上市公司三季報(bào)披露拉開(kāi)序幕，大多數(shù)上市公司前三季度的業(yè)績(jī)往往會(huì)給全年經(jīng)營(yíng)成果“定調(diào)”，因此受到所有投資者的高度重視。雖然受宏觀經(jīng)濟(jì)不振等因素影響，上市公司三季報(bào)預(yù)報(bào)表現(xiàn)乏善可陳，但市場(chǎng)中仍有業(yè)績(jī)預(yù)增上百倍的公司，也有如畜牧業(yè)這樣整體大幅走強(qiáng)的板塊，還有在“互聯(lián)網(wǎng)+”中脫穎而出的新興力量。新東風(fēng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，目前，滬深兩市共有1043家上市公司發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，逾六成上市公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，而業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)1000%的公司有12家。預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)?cè)龇?00%-1000%之間的上市公司有112家，增幅在50%-100%之間的有123家。在經(jīng)歷了股災(zāi)之后，如何在眾多的三季報(bào)中尋找到潛在投資機(jī)會(huì)，是一個(gè)值得關(guān)注的話(huà)題。

　　隨著三季報(bào)行情的啟動(dòng)，一些被“錯(cuò)殺”的公司或?qū)⒂瓉?lái)率先反彈的機(jī)會(huì)，開(kāi)啟估值修復(fù)的行情。目前公布三季報(bào)預(yù)告，預(yù)期凈利潤(rùn)同比有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)的逾百家上市公司中，有近半數(shù)公司股價(jià)自6月15日以來(lái)遭遇腰斬。根據(jù)上述思路，可以總結(jié)出如下的選股策略：1.跌幅大。先前持有的投資者虧損嚴(yán)重并產(chǎn)生惜售心理，賣(mài)盤(pán)接近枯竭；2.業(yè)績(jī)大幅預(yù)增。公司盈利能力強(qiáng)或所在行業(yè)景氣度得到改善；3.與同類(lèi)公司相比具有比價(jià)優(yōu)勢(shì)。按照新東風(fēng)網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)，目前有16家公司符合上述選股條件，投資者可以參考這一思路，構(gòu)建自己的投資組合。 毛羽 柯昌武