傳統(tǒng)中所謂的“金九”行情在加速去杠桿和外圍市場猛烈“圍剿”的影響下慘淡收官，市場從9月1日開始震蕩反彈，一直持續(xù)到9月中旬，之后下行，形成了二次探底之勢，月度跌幅逾4%。自9月下旬開始，各大指數(shù)的走勢出現(xiàn)了明顯分化，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走出獨(dú)立的上升通道行情，其余指數(shù)均維持弱勢的箱體整理走勢。國慶節(jié)后首日，滬深兩市雙雙“開門紅”，滬指開盤漲逾3%，在大幅高開后隨即展開高位震蕩，市場人氣有所復(fù)蘇，但還沒有到達(dá)馬上扭轉(zhuǎn)的地步。10月5日，美國、日本、澳大利亞等12個(gè)國家達(dá)成“跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定”（TPP）也引發(fā)了市場熱議，全球貿(mào)易格局的改變也將帶來新的話題。另外，國慶長假期間，國內(nèi)外公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較多，國際市場總體漲多跌少。周三EIA庫存大增壓制油價(jià)反彈，美油及布油紛紛回落，而歐美股市繼續(xù)受助于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒升溫而上揚(yáng)。外匯市場上，美元指數(shù)仍受困于市場推遲加息預(yù)期而限制反彈，非美貨幣全線走高。黃金方面，市場對美聯(lián)儲推遲加息的預(yù)期增強(qiáng)，助力金價(jià)繼續(xù)上漲。我們認(rèn)為商品的低位震蕩格局并沒有發(fā)生根本改變，市場近期出現(xiàn)反彈仍然是賣出良機(jī)。操作上，建議以逢高沽空為主，嚴(yán)控倉位，盤中靈活把握，以抵抗震蕩行情的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　宏觀消息方面，據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人，遠(yuǎn)低于過去18個(gè)月的趨勢增幅，這表明全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩正在削弱美國經(jīng)濟(jì)的增長勢頭，令市場對美聯(lián)儲今年加息的預(yù)期迅速降溫。美國商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，美國8月個(gè)人支出月率上升0.4%；美國8月PCE物價(jià)指數(shù)年率上升0.3%；美國8月耐用品訂單月率下降2.0%；美國8月新房銷量猛增5.7%，而8月新屋銷售升至55.2萬戶，創(chuàng)2008年初以來最高水平。據(jù)美國商務(wù)部公布的最終數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算增長3.9%，增速高于之前估測的3.7%，也明顯高于前一季度的0.6%。

　　歐洲方面，歐盟委員會公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)升至105.6，創(chuàng)2011年4月來最高水平。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月通脹率再次轉(zhuǎn)為負(fù)值，分析人士認(rèn)為歐洲央行可能將出臺進(jìn)一步刺激措施。英國國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的修正數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度英國GDP環(huán)比增長0.7%，與上月公布的二次修正值持平，同比增幅為2.4%。法國國家統(tǒng)計(jì)局稱，法國9月消費(fèi)者信心指數(shù)升至97，為2007年10月以來最高水準(zhǔn)，而且高于所有分析師預(yù)期。德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，德國9月調(diào)和CPI年率初值下降0.2%，創(chuàng)1月來最低水平，表明德國或陷入通縮狀態(tài)。

　　國內(nèi)方面，截至2015年9月，中國外匯儲備余額為35141.20億美元，較8月末減少432.61億美元，為連續(xù)第五個(gè)月下降。黃金儲備規(guī)模為612億美元，較8月減少6.06億美元。1-8月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額37662.7億元，同比下降1.9%。另外，9月中國官方制造業(yè)PMI為49.8%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　綜合宏觀面、基本面和技術(shù)面數(shù)據(jù)，我們分析認(rèn)為：商品的低位震蕩格局并沒有根本改變，市場近期反彈是賣出的良機(jī)。操作上，以逢高沽空為主，整體思路要組合操作，嚴(yán)控倉位，靈活把握。具體品種方面，CU1512關(guān)注40000附近逢高沽空；ZN1512關(guān)注14000附近逢高沽空；RU1601在11800以上逢高沽空；貴金屬方面，AU1512關(guān)注240附近逢高沽空，AG1512關(guān)注3500附近逢高沽空；TA1601在4750附近逢高沽空；L1601關(guān)注8500附近逢高沽空；PP1601在7300附近逢高沽空；農(nóng)產(chǎn)品方面，M1601在2700附近逢高沽空；RM1601關(guān)注2000附近逢高沽空；Y1601在5600附近逢高沽空；P1601在4600附近逢高沽空；SR1601在5750以上逢高沽空；CF1601關(guān)注12400附近逢高沽空；股指方面，IF1510關(guān)注3300-3450賣出區(qū)間；IC1510在6400附近逢高沽空。市場短期反彈，但總體仍處于震蕩走勢之中，建議輕倉靈活操作，保持組合投資，控制資金風(fēng)險(xiǎn)。