新京報訊 （記者陳楊）央行昨日發(fā)布9月份外儲數(shù)據(jù)，其中顯示，9月份我國外匯儲備為3.51萬億美元，環(huán)比減少432億美元。這是自2015年4月以來我國外匯儲備連續(xù)第5個月下降；中國外匯儲備于2014年6月達到3.99萬億美元的峰值。

　　外匯儲備下滑趨勢企穩(wěn)

　　民生證券宏觀分析師張瑜表示，近期外儲數(shù)據(jù)一直處于下降趨勢中，原因包括美聯(lián)儲加息預期，大宗商品價格下行，內外需雙萎靡等各種因素，但短期來看，貶值預期回落，外儲“下坡跑”已經基本穩(wěn)住。

　　此前，由于受人民幣中間價匯改帶來的人民幣貶值預期影響，8月份外匯儲備減少達到創(chuàng)紀錄的939億美元至3.56萬億美元。而相比8月，9月份降幅已經放緩。

　　張瑜認為，經過監(jiān)管層一系列穩(wěn)定措施的出臺，目前無論從離在岸匯率差值還是從遠期匯率隱含升水來看，貶值預期已經基本穩(wěn)住。

　　經過央行方面的努力，國慶節(jié)前境內外匯率價差曾一度倒掛，由國際投資者交易形成的離岸人民幣匯率相對在岸人民幣匯率呈現(xiàn)升值。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，從需求側看，在8月匯改并一次性貶值2%以后，人民幣曾出現(xiàn)了恐慌性貶值預期。當前人民幣出現(xiàn)了持續(xù)升值傾向，是對前期過度貶值的修正，機構和投資者對人民幣需求增加，人民幣吸引力顯著改善。

　　謝亞軒表示，9月仍屬所謂匯改后的磨合期，經濟主體出于避險等需求購匯的意愿強，結匯意愿弱。但央行對遠期購匯收取保證金等逆周期宏觀審慎措施也開始發(fā)揮作用，一定程度減少了恐慌性和投機性購匯需求，有助于穩(wěn)定市場預期。

　　美元流動性收縮，外儲仍可能小幅負增長

　　對于外匯儲備連續(xù)下降的趨勢以及8月創(chuàng)紀錄的降幅，央行相關負責人則表示，外匯儲備的變動是多重因素綜合作用的結果，未來外匯儲備有所增減也是正常的。

　　央行解釋稱，影響外匯儲備規(guī)模變動的因素比較多，既包括央行在外匯市場的操作，也包括外匯儲備投資資產的價格波動；同時由于美元作為外匯儲備的計量貨幣，其他各種貨幣相對美元的匯率變動還可能導致外匯儲備規(guī)模的變化。此外，根據(jù)國際貨幣基金組織關于外匯儲備的定義，外匯儲備在支持“走出去”等方面的資金運用記賬時也會從外匯儲備規(guī)模內調整至規(guī)模外。

　　外管局發(fā)布的中國國際投資頭寸表數(shù)據(jù)顯示，6月末國際儲備資產余額占資產總值比重創(chuàng)歷史最低；對外金融直接投資占比升至歷史最高。

　　謝亞軒預計，由于美聯(lián)儲議息會議推遲作出加息決定，美國貨幣政策帶來的不確定性高，全球仍處于美元流動性收縮的過程中，未出現(xiàn)趨勢的逆轉，包括中國在內的多個新興經濟體將繼續(xù)出現(xiàn)資本外流的局面。未來數(shù)月中國的外匯儲備仍然可能出現(xiàn)小幅負增長，但規(guī)?？赡苓M一步收窄。