專家建議未來3年普通家庭理財以穩(wěn)為上

　　文／記者井楠、林曉麗

　　轉(zhuǎn)眼已是四季度，年底梳理家庭理財必不可少；對比年初，而今投資市場形勢并不樂觀：股市萎靡不振，黃金市場繼續(xù)走熊，債市疑有泡沫，銀行理財產(chǎn)品收益率不斷下降，繼續(xù)投資樓市也缺點(diǎn)底氣。家庭資產(chǎn)該投向哪？不少市民為此糾結(jié)不已。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委：雖然不能斷定目前股市是否已到底部，但還是可以關(guān)注，在適當(dāng)?shù)臅r候介入，特別是目前有些公司的估值已接近合理水平，更有一些打折的定增產(chǎn)品，這些都可考慮。

　　中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍：目前股市震蕩，風(fēng)險大，不知道何時才能修復(fù)，風(fēng)險接受能力低的投資者，建議轉(zhuǎn)向穩(wěn)健投資產(chǎn)品。

　　廣州日報記者多方采訪國內(nèi)學(xué)者、資深理財人士，專家們認(rèn)為，未來1~3年，世界金融市場仍將持續(xù)動蕩，人民幣存在波動風(fēng)險，家庭理財?shù)娘L(fēng)險控制目標(biāo)是要大于收益率目標(biāo)的。收益相對穩(wěn)定、風(fēng)險比較小的銀行理財產(chǎn)品、債券類產(chǎn)品（主要是國債與債券基金），仍是家庭理財需要關(guān)注的品種。

　　魯政委：

　　A股仍可關(guān)注 歐股有機(jī)會

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委接受廣州日報記者專訪時認(rèn)為，“如果是短時間，比如一個季度的話，目前確實(shí)比較難找到收益較高的投資品。但是如果投資時間長一點(diǎn)，比如放眼三年，情況又不一樣。”

　　魯政委認(rèn)為，投資應(yīng)該講究“兩全”，既要全資產(chǎn)配置，投資范圍要包括不同收益、不同風(fēng)險的各類產(chǎn)品，還要進(jìn)行全球配置，隨著資本賬戶的開放，人民幣國際化的推進(jìn)，使得全球配置成為可能。

　　除了看好國內(nèi)的股市，魯政委還看好歐洲的股市。“如果對歐洲的股市有了解，的確可以關(guān)注歐洲股市，另外還包括歐洲的房產(chǎn)權(quán)益性Reits?！濒斦瘡?qiáng)調(diào)稱，歐元區(qū)仍在量化寬松當(dāng)中，政策短期內(nèi)不會回收，而且還有加碼的可能。“當(dāng)前，歐元貶值，引發(fā)海外房產(chǎn)投資者的關(guān)注，再加上難民涌入歐洲，這些人不僅帶來了財富，還帶來了大部分的年輕勞動力。這些因素都加大了歐洲房產(chǎn)的需求?！?/p>

　　同時，他認(rèn)為，銀行的理財產(chǎn)品可以考慮。雖然固定收益產(chǎn)品是雞肋，但風(fēng)險仍非常低，而且比存款利息高。不過，對于當(dāng)前收益較高的P2P產(chǎn)品，魯政委認(rèn)為，當(dāng)前P2P平臺良莠不齊，隨著監(jiān)管的介入，很多將面臨被清理的風(fēng)險。

　　對于外幣投資，魯政委強(qiáng)調(diào)要量力而行。目前，銀行外幣理財產(chǎn)品缺乏，收益也不高。而如果是自行換外幣，則要權(quán)衡何時換外幣才是最佳時間，而且不能想著人民幣預(yù)期貶值，就盲目去換外幣，一定要記住投資公式：人民幣貶值幅度+外幣提供的回報>人民幣理財。魯政委舉例說，如果人民幣兌換美元貶值3%，但是在同時期內(nèi)，人民幣各種理財方式卻有5%的回報，那么，在外幣無法提供很好的投資回報率的時候，換匯顯然不劃算。魯政委特別提到，雖然過去美元持續(xù)走強(qiáng)，但是美聯(lián)儲如果啟動首次加息后，美元在6個月內(nèi)或?qū)⒆呷酢?/p>

　　趙錫軍：

　　當(dāng)前投資更應(yīng)尋求穩(wěn)健收益

　　中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)都處于調(diào)整當(dāng)中，普通投資者更應(yīng)規(guī)避風(fēng)險，尋求穩(wěn)健投資，而非高風(fēng)險高收益的產(chǎn)品?！爱?dāng)前，市場更多的是風(fēng)險，要降低投資回報的預(yù)期?！壁w錫軍認(rèn)為。

　　對于股市，趙錫軍認(rèn)為，目前股市震蕩，風(fēng)險大，風(fēng)險接受能力低的投資者，建議轉(zhuǎn)向穩(wěn)健投資產(chǎn)品，如債券、穩(wěn)健型理財產(chǎn)品。樓市方面，趙錫軍認(rèn)為，全球大的城市好的物業(yè)還是可以投資，包括中國的北上廣深一線城市，但這一類投資受政策性影響比較大。

　　目前債券顯得更加重要。盡管回報低一點(diǎn)，但是風(fēng)險也很小，特別是國債。不管債市是否有泡沫，國債本息能保，但是企業(yè)發(fā)行的債，其實(shí)與股票一樣，如果沒弄明白就別去碰。另外，以銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行為主的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，收益會比債券高一些，不過當(dāng)前選擇這一類理財產(chǎn)品，更要選擇大的有實(shí)力的發(fā)行機(jī)構(gòu)，不要盲目追求高收益。

　　趙錫軍也認(rèn)為：如果投資者不具備相關(guān)專業(yè)境外投資知識，不建議進(jìn)行外幣投資。比如預(yù)期美元升值，但是美元利率很低，如果只是想著升值后換回來，這并非投資，而是投機(jī)，而且很難判斷人民幣匯率的走勢。

　　未來三年

　　三點(diǎn)理財思路

　　1.高收益率時代已經(jīng)一去不返。追求3%~10%之間的穩(wěn)健型年化收益率將成為家庭未來理財?shù)膽T常目標(biāo)。過去10年投資房地產(chǎn)幾倍高額回報的案例也不會重復(fù)。

　　2.需要用全球化視野衡量家庭理財?shù)倪M(jìn)展。匯市波動必須被考慮進(jìn)家庭理財計(jì)劃中去;間接投資國際市場的產(chǎn)品，比如QDII基金，都值得關(guān)注。在強(qiáng)勢美元背景下，過于保守的理財品種跑輸通脹，也不值得提倡。

　　3.鑒于國際金融市場動蕩、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)緩慢回暖，未來3年投資，風(fēng)險控制尤為重要?！安豢孔V”機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品、操作風(fēng)險大、項(xiàng)目收益前景不確定的投資產(chǎn)品均不適宜普通家庭介入。銀行理財產(chǎn)品投資，也應(yīng)以保本、固收類產(chǎn)品投資為主。