【導(dǎo)讀】國(guó)企"混合制改革"頂層設(shè)計(jì)正式出爐，分類推進(jìn)不搞拉郎配，分層推進(jìn)不設(shè)時(shí)間表。經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》“國(guó)策匯議”專欄關(guān)注：國(guó)企混合所有制改革需要“摸著石頭過(guò)河”。

　　央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)9月25日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，繼中央發(fā)布深化國(guó)企改革指導(dǎo)意見(jiàn)以來(lái)，針對(duì)這一意見(jiàn)制定的國(guó)企改革的細(xì)則接連出臺(tái)，而要說(shuō)到這一輪國(guó)企改革的高潮，要數(shù)國(guó)務(wù)院昨天發(fā)布的國(guó)企混合所有制改革意見(jiàn)了。一直以來(lái)，混合所有制改革，被認(rèn)為是深化國(guó)有企業(yè)改革的重要舉措，也是國(guó)企改革中的一大難點(diǎn)和熱點(diǎn)。而如今混合所有制改革的頂層設(shè)計(jì)發(fā)布，可以說(shuō)是為整個(gè)國(guó)企改革找到了突破口。

　　《意見(jiàn)》提出，將分類、分層推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，鼓勵(lì)各類資本參與。分類推進(jìn)指的是，主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，以及主業(yè)處于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，另外還有公益類國(guó)有企業(yè)，開(kāi)展混合所有制改革的方案將有所不同。而分層推進(jìn)則指的是，引導(dǎo)在子公司層面有序推進(jìn)混合所有制改革，探索在集團(tuán)公司層面推進(jìn)混合所有制改革，鼓勵(lì)地方從實(shí)際出發(fā)推進(jìn)混合所有制改革。

　　《意見(jiàn)》還強(qiáng)調(diào)，在引導(dǎo)各類資本參與混合所有制改革中，支持集體資本參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。引入外資參與國(guó)有企業(yè)改制重組、合資合作，鼓勵(lì)通過(guò)海外并購(gòu)、投融資合作、離岸金融等方式，充分利用國(guó)際市場(chǎng)、技術(shù)、人才等資源和要素，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。

　　混合所有制改革承載著深化國(guó)企改革的重要任務(wù)，不可一蹴而就，國(guó)企混合所有制改革需要"摸著石頭過(guò)河"。要充分發(fā)揮市場(chǎng)的力量，不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設(shè)時(shí)間表，成熟一個(gè)推進(jìn)一個(gè)。

　　國(guó)企混合所有制改革頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)，對(duì)深化國(guó)企改革來(lái)說(shuō)有怎樣的意義？全國(guó)政協(xié)委員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家張連起做出評(píng)論。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：《意見(jiàn)》中指出，混合所有制經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合是常態(tài)。那么這么多類型的資本形式植入到國(guó)企改革當(dāng)中，是否會(huì)出現(xiàn)“排異反應(yīng)”？

　　張連起：混合所有制要理解為不是一次戀愛(ài)而是一場(chǎng)婚姻。排異反應(yīng)主要的原因就是不能形成有效制衡、平等保護(hù)的治理結(jié)構(gòu)。不能讓各類出資人權(quán)利得到平等的保護(hù)，并且在非國(guó)有資本中小股東的話語(yǔ)權(quán)，話事權(quán)得不到尊重，被大股東侵害往往成為一個(gè)長(zhǎng)事態(tài)的事件。應(yīng)該說(shuō)解決排異反應(yīng)很大程度上需要建立合法合規(guī)的治理結(jié)構(gòu)，探索職業(yè)經(jīng)理人制度，探索市場(chǎng)化基地的約束機(jī)制。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：如何在混合所有制改革當(dāng)中，防止國(guó)有資產(chǎn)的流失？

　　張連起：混合所有制的核心是合不是混，不能一混了之，不能從混合走向混亂。要防止片面強(qiáng)調(diào)混合所有的比例，防止一擁而上，一擁而散。《意見(jiàn)》中提出的24字方針，因地施策、因業(yè)施策、因企施策、宜獨(dú)則獨(dú)、宜控則控、宜參則參就是針對(duì)性國(guó)有資產(chǎn)流失，作出了原則性、針對(duì)性和法制性的一個(gè)安排。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：意見(jiàn)中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，混合所有制改革，不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設(shè)時(shí)間表，成熟一個(gè)推進(jìn)一個(gè)。這是出于怎樣的考慮？

　　張連起：在2014年上半年的一段時(shí)間，一些地方和企業(yè)對(duì)混合所有制的理解就是要提高到多少比例，有多少覆蓋，然后提出了時(shí)間表，應(yīng)該說(shuō)這是對(duì)混合所有制的一個(gè)誤解。

　　混合所有制不能是簡(jiǎn)單的理解為國(guó)有資本讓非國(guó)有資本單向參與混改。國(guó)有企業(yè)通過(guò)增值擴(kuò)股，聯(lián)系投資、并購(gòu)重組等進(jìn)行股權(quán)融合，雙向融合，共同聯(lián)動(dòng)，提升國(guó)有資本和非國(guó)有資本的融合力量，這才是混合所有制的初衷。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)的是成熟，那么在判斷成熟與否標(biāo)準(zhǔn)怎么來(lái)判斷？從哪幾個(gè)角度來(lái)判斷？

　　 張連起：現(xiàn)在提出的分類和分層推進(jìn)應(yīng)該說(shuō)是非常有指導(dǎo)意義的。我們知道對(duì)處于競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的，用的叫做穩(wěn)妥推進(jìn)這個(gè)詞。對(duì)主業(yè)處于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的用的是有效探索，這個(gè)是是有區(qū)別的。有效探索就是要該獨(dú)資的要獨(dú)資，該控股的要控股，有的是要絕對(duì)控股。

　　在探索方面比如說(shuō)在集團(tuán)層面，可能要通過(guò)整體上市，在子公司層面可能要通過(guò)多種方式融合。在該控股的方面要控，比如說(shuō)像電網(wǎng)主要的管網(wǎng)要控股，其他的競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)要分開(kāi)，實(shí)施網(wǎng)運(yùn)分開(kāi)，主輔分離。在軍工方面也是這樣，核心軍工能力業(yè)務(wù)關(guān)系到國(guó)家安全，所以核心軍工要控股。那么其他軍工領(lǐng)域要分類放寬，那這樣子的做法很顯然就是要針對(duì)難度，來(lái)針對(duì)成熟度，一企一策，不是一哄而上，一哄而起。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：《意見(jiàn)》也對(duì)外資參與、PPP模式等方面有很開(kāi)放的態(tài)度。在這些方面的實(shí)際操作還需要注意哪些問(wèn)題？

　　張連起：無(wú)論是對(duì)外資還是對(duì)PPP模式，第一，要防止大股東用集體領(lǐng)導(dǎo)或者決策，最后成為了不作為和不負(fù)責(zé)的庇護(hù)和保護(hù)傘。第二，要防止在這個(gè)過(guò)程中，內(nèi)部人控制，或者利益輸送導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失。第三，無(wú)論是和外資融合，還是PPP模式都要解決平等保護(hù)，排異反應(yīng)的問(wèn)題。也就是說(shuō)要用市場(chǎng)化、法制化的手段防止大股東實(shí)施暗箱操作，實(shí)利益輸送以及化公為私。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：另外混合所有制改革的推行并不是一蹴而就，而是循序漸進(jìn)的推行。在這個(gè)推進(jìn)的過(guò)程中還有可能遇到哪些困難？

　　張連起：國(guó)有企業(yè)存在的問(wèn)題包括一把手問(wèn)題，激勵(lì)弱的問(wèn)題，效率低的問(wèn)題，約束不強(qiáng)的問(wèn)題，壟斷腐敗的問(wèn)題等等，都要在混合所有制改革不斷推進(jìn)完善。如果把它比成資產(chǎn)負(fù)債表的話，絕不是右側(cè)能產(chǎn)生價(jià)值，所謂的右側(cè)就是不管來(lái)自于哪一類主體的資本金，它是與公司價(jià)值無(wú)關(guān)的。

　　一個(gè)企業(yè)能否搞的好，不在于來(lái)源而在于資產(chǎn)端，也就是資產(chǎn)負(fù)債的左側(cè)才能創(chuàng)造價(jià)值。關(guān)鍵在于資產(chǎn)端的運(yùn)用，對(duì)于國(guó)有企業(yè)，混合所有制只是一個(gè)工具，更多的是要建立適合法人治理的機(jī)制，有效制衡。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：很多民營(yíng)資金，各類資金進(jìn)到國(guó)企之后，誰(shuí)來(lái)主導(dǎo)，誰(shuí)來(lái)牽頭？

　　 張連起：要看方式，混合所有制現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)，如果是國(guó)家控股或者是絕對(duì)控股的，當(dāng)然不是問(wèn)題。但是在子公司層面，民營(yíng)企業(yè)要有平等開(kāi)放的話語(yǔ)權(quán)和話事權(quán)，要把民營(yíng)企業(yè)的一些運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)營(yíng)和管理思想，管理哲學(xué)有效的融合，不能簡(jiǎn)單的以所有的形式作為逾越內(nèi)部控制，或者凌駕于內(nèi)部控制的一些借口或者保護(hù)傘，這是問(wèn)題的關(guān)鍵。絕不能說(shuō)是由于國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革，引進(jìn)了非國(guó)有資本，導(dǎo)致非國(guó)有資本的地位和作用得不到發(fā)揮，變成了附庸或者是小角色。