抄底A股傳統(tǒng)行業(yè)需謹慎
- 發(fā)布時間：2015-09-23 09:31:37 來源：福州晚報 責任編輯：羅伯特
■鳳凰
高盛指出，預計2016年中國大宗商品需求增速將復蘇。然而，鑒于中國的增長模式正從投資拉動型轉(zhuǎn)向需求拉動型，大宗商品需求增速應會進入一個較低的新常態(tài)。
由于利潤率滑向負值區(qū)域，預計許多企業(yè)將面臨自由現(xiàn)金流多年為負的困境，這將進一步對本已薄弱的財務狀況構(gòu)成威脅。然而，出于支持地方經(jīng)濟和就業(yè)、維持客戶和市場份額的需求，預計許多國企將繼續(xù)維持負的回報和現(xiàn)金流，成為與1998年~2001年上一次下行周期中類似的“僵尸企業(yè)”。
高盛預計現(xiàn)有基建項目的啟動，加上季節(jié)性因素，將推動四季度行業(yè)表現(xiàn)改善。然而，中國房地產(chǎn)新開工面積的持續(xù)放緩，以及經(jīng)濟增長的普遍疲軟，表明四季度大宗商品行業(yè)雖可能反彈，但力度將較小。
社科院金融研究所研究員尹中立則認為，A股上漲之后必下跌，熊市要比牛市長，這是股市的兩條鐵律。而在尹中立看來，滬指從去年2000多點漲至今年上半年的5000點，用了近一年時間。而近期開始的下跌走勢只持續(xù)了兩三個月時間，還遠遠不夠。
對于如今1800億元存量配資的清理問題，尹中立認為，那種“存量配資清理不會影響市場情緒”說法是不合理的。就如同樹上有3只鳥，用槍打掉了1只，那另外兩只肯定不會繼續(xù)留在樹上。對于監(jiān)管層來說，最有益的借鑒是，中國股市散戶過多，不宜采用大幅杠桿、配資。
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