深圳P2P“巨震”后續(xù)報道？

　　近段時間，深圳多家P2P網(wǎng)貸平臺被深圳經(jīng)偵突襲檢查并拘留相關(guān)人員，其突擊檢查的矛頭均指向了有平臺涉嫌非法吸收公眾存款。

　　然而，此次警方介入的這些平臺并未出現(xiàn)投資人提現(xiàn)困難或老板跑路問題，甚至在調(diào)查當(dāng)天仍在正常運(yùn)營，這引起業(yè)界議論紛紛，或是一場專項整治運(yùn)動的正式開啟。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，盡管被調(diào)查的平臺暫時沒有實(shí)質(zhì)性地?fù)p害投資人的利益，但至少其運(yùn)營過程中有與此前關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見不相符的地方，這或給未來埋下隱患。一名業(yè)內(nèi)人士表示，事實(shí)上，在全國各地多起P2P平臺跑路事件中，除了少數(shù)惡意詐騙外，多數(shù)為經(jīng)營不善還不上款而被迫跑路，而這背后的原因就是規(guī)范和風(fēng)險意識薄弱。

　　P2P平臺為何要打開這個“潘多拉魔盒”，將風(fēng)險暴露出來？為何不能按照政策要求做一個純信息中介平臺？記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，盡管行業(yè)發(fā)展已有五六年之久，可至今能盈利的平臺寥寥無幾，一方面是借貸雙方的利息之差不斷縮小，另一方面是難以預(yù)計的壞賬率升高，在剛性兌付之下，行業(yè)的利潤空間幾近榨干，在監(jiān)管不明的情況下，政策風(fēng)險意識欠佳的企業(yè)紛紛鋌而走險尋找別的生財渠道。

　　●南方日報記者 卓泳

　　資金流向是調(diào)查重點(diǎn)

　　據(jù)深圳經(jīng)偵大隊相關(guān)人士介紹，這次打擊非法集資專項行動，其實(shí)與深圳公安今年重點(diǎn)推進(jìn)的“5+3”專項打擊整治行動有關(guān)，該專項行動是深圳公安根據(jù)公安部、廣東省公安廳統(tǒng)一部署及深圳實(shí)際情況確定的方案，并非專門針對P2P行業(yè)，而是全國范圍開展的對非法集資案件的專項整治。

　　深圳P2P為何被警方盯上？又為何與非法集資有關(guān)？據(jù)了解，從全國P2P企業(yè)的數(shù)量來看，深圳一直居全國之首，隨之而來的魚龍混雜現(xiàn)象也比較凸顯，據(jù)不完全統(tǒng)計，僅去年一年深圳就有20家平臺跑路，給投資人帶來不同程度的損失。

　　所謂P2P平臺非法吸收公眾存款，表現(xiàn)為通過發(fā)布虛假的借款項目為自身融資，投資者的資金進(jìn)入不法分子的私人賬戶，不法分子將募資用于投資房地產(chǎn)、股票、期貨或以高額利息放貸以賺取利差。而深圳經(jīng)偵方面也表示，平臺的資金流向是其調(diào)查的第一要點(diǎn)。

　　“這幾家被調(diào)查的平臺基本都涉及到自融?！鄙钲赑2P業(yè)內(nèi)一知情人士告訴記者，自融有兩個形式，要么發(fā)假標(biāo)，要么發(fā)一個自己關(guān)聯(lián)公司借款的真標(biāo)，但融到的資金為己所用?！白匀谶€存在短標(biāo)長發(fā)的現(xiàn)象，比如某平臺上的借款人只借了三個月的錢，平臺卻發(fā)了六個月甚至九個月的標(biāo)，除了前三個月的錢給了借款人外，剩下后幾個月融到的資金就自己用了?！贝送?，由于多數(shù)投資人不愿意投期限為一年的長標(biāo)，有的平臺還會把一年的標(biāo)的拆分成期限為三個月的幾個標(biāo)的，萬一有一次還不上款，投資人就會出現(xiàn)提現(xiàn)困難。該人士表示，雖然許多平臺短期內(nèi)能按時給投資人還款，但畢竟侵犯了投資人的知情權(quán)，還埋下了風(fēng)險隱患。深圳P2P行業(yè)第三方機(jī)構(gòu)51金服董事長李錫表示，投資人可自行抽查平臺借款人的真實(shí)性，判斷其所借款項與其公司的實(shí)力是否相符，從而判斷是否有還款能力，此外還可以打電話或走訪來確認(rèn)借款方是否真實(shí)存在。

　　廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長朱明春表示，“自融的、過度夸大宣傳的、實(shí)體業(yè)務(wù)不好背景不強(qiáng)的平臺都有可能被查?！痹谀暇┴斀?jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授陸岷峰看來，P2P平臺公司堅持不設(shè)資金池，不發(fā)假標(biāo)，虛假項目，可在一定程度上規(guī)避構(gòu)成非法吸收公眾存款。

　　為實(shí)現(xiàn)盈利鋌而走險

　　“幾乎沒有哪家平臺敢說自己沒有資金池，按照前段時間發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見來看，每家平臺都多少有些不合規(guī)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)知情人士表示。作為一個新興行業(yè)，為何甫一誕生就出現(xiàn)各種關(guān)于合規(guī)性的質(zhì)疑和討論？又是什么讓行業(yè)內(nèi)的企業(yè)劍走偏鋒呢？記者調(diào)查了解到，由于沒有監(jiān)管壓力，行業(yè)在野蠻發(fā)展階段疏忽了政策風(fēng)險，而激烈的競爭不斷侵蝕利潤，因此只能“另辟蹊徑”快速前進(jìn)。

　　“一開始政府對行業(yè)的態(tài)度非常包容，讓行業(yè)大膽地摸著石頭過河，一心想著怎么讓平臺快速成長壯大，從競爭中脫穎而出，沒有意識到政策風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險?！敝烀鞔赫f，行業(yè)內(nèi)的許多企業(yè)最本能的想法是，第一，不坑害投資人的資金，第二，的確在給借款人貸款的同時也給投資人帶來收益，但企業(yè)操作上涉及到一些不規(guī)范的地方并沒有引起他們的重視?！斑@次的檢查讓整個行業(yè)發(fā)現(xiàn)，政府對合規(guī)性的關(guān)注超出了他們的預(yù)期，才開始重視起來?！?/p>

　　此外，記者還了解到，行業(yè)一直以來盈利狀況欠佳也是其鋌而走險的原因。據(jù)陸岷峰介紹，如今一個五六十人的平臺，融資額需要做到4億-5億元才能勉強(qiáng)盈利，而如果只收中介費(fèi)，利潤就非常低，“有的中介費(fèi)按照利息的1%-3%，有的按照融資額的0.5%-1.5%，利潤空間都非常小?！?/p>

　　“有些平臺開出15%-20%的高息來吸引投資人，可這意味著放貸的利息也要20%-30%，甚至更高，但在競爭之下，放貸利息高很容易流失貸款人，因此也得控制，再加上自己的成本、擔(dān)保費(fèi)等，這中間的息差就很少了。”李錫給記者算了一筆賬，如果平臺給投資人的收益有15%，貸出去的利息為20%的話，中間減去自己2%-3%的成本，1%的擔(dān)保費(fèi)，利潤空間只剩1%-2%，如果再發(fā)生壞賬，就很難覆蓋上了。

　　朱明春表示，到目前為止，由于很多平臺都在幫投資人兜底，而兜底的過程中幾乎不怎么賺錢，因此現(xiàn)在盈利的企業(yè)是鳳毛麟角，絕大多數(shù)是虧錢的。“如果要規(guī)范操作，同時還要幫投資人兜底的話，他們會虧得更厲害?！敝烀鞔赫J(rèn)為，接下來行業(yè)應(yīng)該打破剛性兌付，否則平臺的收益絕對覆蓋不了壞賬?！安话l(fā)假標(biāo)、不自融、不拆標(biāo)，關(guān)鍵把風(fēng)險把控在一定范圍內(nèi)，應(yīng)該還是能有一點(diǎn)盈利的，只是發(fā)展慢一點(diǎn)。”李錫說，現(xiàn)在平臺都希望自己能越過臨界點(diǎn)，從不盈利到盈利，正因?yàn)槎鄶?shù)不盈利所以才去設(shè)立資金池，用投資人的錢去外面再投資。

　　紅線之上也可智慧生財

　　“行業(yè)存在的意義是把投資人閑散的資金聚集起來為有需要的中小企業(yè)輸血，但如果平臺自身都不能盈利，就沒有太大的動力去做這個事情了?！敝烀鞔赫f，現(xiàn)在的情況是，規(guī)范之下既要輸血又要盈利，很困難。

　　關(guān)于行業(yè)的盈利模式，陸岷峰認(rèn)為政策既然要求平臺做純信息中介，那就應(yīng)該明確中介費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，“現(xiàn)在各家公司各行其道，膽子大的多收一點(diǎn)，膽子小的少收一點(diǎn)，但在一定規(guī)模下，一定是虧本的，或者盈利空間小?！彼J(rèn)為，這種盈利模式往往會驅(qū)使企業(yè)違規(guī)經(jīng)營，銀行存管或許能解決這個問題，但不能解決所有問題。此外，陸岷峰還提出適當(dāng)給予行業(yè)補(bǔ)貼的建議，“政府可以根據(jù)他們支持小微企業(yè)和支持個人消費(fèi)金融的比例，給以一定的財政補(bǔ)貼或者稅收優(yōu)惠，這要比補(bǔ)貼擔(dān)保公司好得多，因此他們是在解決中小企業(yè)融資難的問題?！痹陉戓悍蹇磥?，行業(yè)只要有足夠的利潤空間，就沒必要去違規(guī)，平臺企業(yè)能從地下慢慢走到地上是件好事，政府應(yīng)當(dāng)在鼓勵其發(fā)展的同時慢慢納入管理，“不能因?yàn)樗麄冞`規(guī)就全盤否定這個行業(yè)的存在?！?/p>

　　“現(xiàn)在多數(shù)企業(yè)最多就是打個擦邊球，沒有惡意地詐騙，據(jù)我們了解，最近調(diào)查的幾家也的的確確正常在做貸款，也給投資人帶來收益，平臺自身也有微盈利或小小虧損的?！敝烀鞔赫J(rèn)為，目前談?wù)a(bǔ)貼還為時過早，只要細(xì)則一出紅線一劃，大部分企業(yè)都會自覺靠攏。“細(xì)則出來了，大家就沒有商量的余地了，一經(jīng)查出便按標(biāo)準(zhǔn)處罰，目前在查處時也沒有很好的標(biāo)準(zhǔn)，還是沿用原來那套規(guī)定?！痹谥烀鞔嚎磥?，只要標(biāo)準(zhǔn)出來，大部分企業(yè)是能在紅線之上發(fā)揮自己的智慧規(guī)范經(jīng)營的。

　　既然多數(shù)企業(yè)都“在外牟利”，為何企業(yè)依然不盈利呢？業(yè)內(nèi)人士表示，目前整個行業(yè)的壞賬率很高，侵蝕許多原本的利潤，而所謂的智慧規(guī)范經(jīng)營，即要在不違規(guī)的前提下，嚴(yán)格做好風(fēng)控降低壞賬率，在信息公開的情況下賺取應(yīng)得的信息中介費(fèi)用，這樣企業(yè)才能深得投資人的信賴，才能健康可持續(xù)地發(fā)展。