當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月16日至17日，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）將舉行本年度第六次議息會(huì)議。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性上升、金融市場(chǎng)出現(xiàn)巨幅波動(dòng)、大宗商品價(jià)格大幅下跌的背景下，此次FOMC議息會(huì)議所受關(guān)注程度為過去30年來罕見。市場(chǎng)出現(xiàn)較大的意見分歧，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)是否于9月17日啟動(dòng)加息陷入兩難，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫正面臨其上任以來最為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

　　從美國(guó)經(jīng)濟(jì)自身表現(xiàn)來看，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息的條件已近成熟，錯(cuò)過這個(gè)時(shí)點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)不斷強(qiáng)調(diào)的“何時(shí)啟動(dòng)加息將主要取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)”的說法難以自圓其說。通脹、就業(yè)和工資增長(zhǎng)一直是美聯(lián)儲(chǔ)決策的重點(diǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)。美國(guó)商務(wù)部8月27日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度GDP修正值年化季率增長(zhǎng)3.7%，較2.3%的初值大幅上修，也遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的3.2%，表明美國(guó)內(nèi)需增長(zhǎng)加速，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力顯著增強(qiáng)。美國(guó)勞工部9月4日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份失業(yè)率降至5.1%，為2008年4月以來最低，已達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)估的“5.0%至5.2%”充分就業(yè)水平。通脹水平雖然沒有達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的預(yù)期目標(biāo)，但由于貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響存在較大滯后性，不應(yīng)等到通脹率真的達(dá)到2%才加息。

　　包括花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆·李、摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅利等在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)足以促使美聯(lián)儲(chǔ)在9月份啟動(dòng)加息，美國(guó)銀行、德意志銀行、摩根大通、蘇格蘭皇家銀行、富國(guó)銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也預(yù)測(cè)9月17日將是美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息周期的起點(diǎn)。

　　從美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的外部環(huán)境看，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息面臨的“決策壓力”前所未有。如果對(duì)啟動(dòng)加息的“溢出效應(yīng)”，尤其是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“溢回效應(yīng)”判斷失誤，將會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成難以挽回的傷害。早在FOMC6月17日至18日召開的本年度第四次議息會(huì)議上，F(xiàn)OMC多數(shù)成員都強(qiáng)調(diào)“要警惕全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來的影響”，這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括：希臘是否能與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議；海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況，特別新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)狀況等。在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、大宗商品價(jià)格大幅下跌的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)需要準(zhǔn)確判斷與評(píng)估其加息進(jìn)程將對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體的影響及受到影響的經(jīng)濟(jì)體，以及受影響經(jīng)濟(jì)體反過來對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生怎樣的沖擊。

　　世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）等國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月17日可能啟動(dòng)加息表示擔(dān)憂。世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家考什克·巴蘇稱，美聯(lián)儲(chǔ)如果選擇9月開始加息，可能在新興市場(chǎng)引起“恐慌和混亂”，應(yīng)等到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)更加穩(wěn)定時(shí)再啟動(dòng)加息。IMF總裁拉加德表示，IMF相信美聯(lián)儲(chǔ)在2016年初加息更加適宜。巴克萊、匯豐、高盛、瑞信等國(guó)際投行均認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)9月17日發(fā)布的議息會(huì)議聲明仍會(huì)以不變應(yīng)萬變，以靜制動(dòng)應(yīng)對(duì)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。

　　從美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部看，F(xiàn)OMC成員目前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否于9月17日啟動(dòng)加息的分歧難以彌合。圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席布拉德表示，“盡管其多數(shù)同事或許會(huì)認(rèn)同耶倫的主張，但全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩可能會(huì)改變部分人的想法”。無論此次FOMC會(huì)議會(huì)否啟動(dòng)近十年來的首次加息，贊成和反對(duì)加息的票數(shù)都將非常接近。美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯撰文強(qiáng)調(diào)：“對(duì)政策制定者來說，此時(shí)正是美聯(lián)儲(chǔ)作出最艱難決定的時(shí)候，請(qǐng)勿輕舉妄動(dòng)。”（原文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)作者：高偉東）