值得一提的是，螞蟻金服與恒生電子協(xié)同合作的恒生聚源、三潭金融，股權(quán)結(jié)構(gòu)上恒生電子均為大股東，螞蟻金服通過(guò)恒生電子間接實(shí)際持有。6月17日，恒生電子、螞蟻金服、中國(guó)投融資擔(dān)保共同作為主要發(fā)起人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立浙江互聯(lián)網(wǎng)金融交易中心，獲得浙江省政府同意。

　　時(shí)代周報(bào)特約記者胡秋實(shí)發(fā)自杭州、上海

　　9月6日，恒生電子公告稱，其控股子公司恒生網(wǎng)絡(luò)被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)5.3億元。中報(bào)顯示，恒生網(wǎng)絡(luò)總資產(chǎn)3億元，凈資產(chǎn)1.51億元，資不抵罰。恒生電子上半年凈利2.1億元，現(xiàn)金流凈額1.98億元，亦難付現(xiàn)。

　　9月11日，恒生電子一位不便具名的中層管理人員向時(shí)代周報(bào)記者表示，處罰事件發(fā)生沒(méi)多久，公司總裁對(duì)員工集體發(fā)了一封內(nèi)部郵件，大致意思為公司財(cái)務(wù)上有能力支付罰金。他還表示，最終罰金未必會(huì)那么多，最壞的結(jié)果可能是子公司恒生網(wǎng)絡(luò)破產(chǎn)清算，再換一個(gè)招牌繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

　　另一員工透露，恒生電子可能發(fā)不出年終獎(jiǎng)，但薪酬仍可觀，前景仍看好，尚無(wú)重大人員變動(dòng)。

　　不過(guò)，恒生電子作為馬云[微博]在金融領(lǐng)域布局的重要環(huán)節(jié)，處罰事件無(wú)疑使其金融王國(guó)擴(kuò)張受挫。

　　內(nèi)部郵件稱有能力付罰金

　　7月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》，對(duì)證券賬戶進(jìn)行實(shí)名制規(guī)范，恒生電子因場(chǎng)外配資被關(guān)注。

　　8月18日，恒生電子公告稱，旗下控股子公司恒生網(wǎng)絡(luò)因“涉嫌違反證券、期貨法律法規(guī)”，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》，被立案調(diào)查。

　　9月7日，恒生網(wǎng)絡(luò)收到證監(jiān)會(huì)處罰通知書，認(rèn)定恒生網(wǎng)絡(luò)開發(fā)的HOMS系統(tǒng)違法經(jīng)營(yíng)，投資者通過(guò)該系統(tǒng)，不履行實(shí)名開戶程序進(jìn)行證券交易。

　　證監(jiān)會(huì)在處罰書中提到，將沒(méi)收恒生網(wǎng)絡(luò)非法收入1.32億元，并處以3.98億元罰款，共計(jì)5.3億元；對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)劉曙峰、總經(jīng)理官曉嵐給予警告，并分別處以30萬(wàn)元罰款。

　　據(jù)恒生電子今年中報(bào)，作為其控股子公司，恒生網(wǎng)絡(luò)總資產(chǎn)3億元，凈資產(chǎn)1.51億元，凈利虧損1514萬(wàn)元；恒生電子總資產(chǎn)32.02億元，上半年?duì)I收9億元，凈利2.1億元，現(xiàn)金流凈額1.98億元，凈資產(chǎn)21.7億元。9月11日，時(shí)代周報(bào)記者走訪恒生電子，該公司一位不便具名的中層管理人員向時(shí)代周報(bào)記者表示，處罰事件發(fā)生沒(méi)多久，公司總裁對(duì)員工集體發(fā)了一封內(nèi)部郵件，大致意思為公司財(cái)務(wù)上有能力支付罰金。

　　“聽說(shuō)子公司恒生網(wǎng)絡(luò)還有4個(gè)億，可以應(yīng)對(duì)處罰?！焙闵娮右幻槐憔呙鶎訂T工向時(shí)代周報(bào)記者透露。

　　作為恒生網(wǎng)絡(luò)的母公司，恒生電子直接持股恒生網(wǎng)絡(luò)60%，并通過(guò)寧波云漢投資、寧波云夏投資間接持有恒生網(wǎng)絡(luò)28.6%股權(quán)，恒生電子合計(jì)持有恒生網(wǎng)絡(luò)88.6%股權(quán)。

　　并且，時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，作為恒生電子實(shí)際控制人的馬云，同時(shí)也是恒生網(wǎng)絡(luò)的股東。資料顯示，恒生網(wǎng)絡(luò)的大股東為恒生電子，另外兩家股東分別為寧波云漢投資、寧波云夏投資；其中寧波云夏投資、寧波云漢投資的股東多為恒生電子高級(jí)管理人員，當(dāng)中馬云也赫然在列。

　　員工仍看好恒生電子前景

　　恒生電子公告稱，證監(jiān)會(huì)處罰恒生網(wǎng)絡(luò)一事，將對(duì)恒生電子發(fā)展及其本年度業(yè)績(jī)都將產(chǎn)生重大影響。對(duì)于具體什么影響，時(shí)代周報(bào)記者致電恒生電子董事會(huì)辦公室，董秘辦未多透露，僅表示以公告為準(zhǔn)。

　　中金公司研究員盧婷認(rèn)為，鑒于恒生電子目前直接或通過(guò)員工持股平臺(tái)間接持有恒生網(wǎng)絡(luò)88.6%的股權(quán)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)的處罰影響最終或?qū)⑷哭D(zhuǎn)移至母公司恒生電子?！叭绻撔姓幜P在2015年完成執(zhí)行，在合計(jì)5.32億元處罰結(jié)果影響下，恒生電子全年將難以維持盈利?！?

　　不過(guò)，前述恒生電子管理層向時(shí)代周報(bào)記者透露，最終的處罰金未必會(huì)真像處罰書所提到的5.3億元那么多，而最壞的結(jié)果可能是子公司恒生網(wǎng)絡(luò)破產(chǎn)清算，再換一個(gè)招牌繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

　　北京中咨律所律師賈瑞果向時(shí)代周報(bào)記者分析認(rèn)為，恒生網(wǎng)絡(luò)作為恒生電子子公司，若處罰令恒生網(wǎng)絡(luò)資不抵債，除非該子公司對(duì)于母公司來(lái)說(shuō)有非常重要的業(yè)務(wù)支撐點(diǎn)，不能就此中斷，否則遭遇破產(chǎn)清算可能性較大。按規(guī)定，恒生網(wǎng)絡(luò)可以對(duì)此次處罰提出陳述、申辯。而如果恒生電子陳述、申辯，是否會(huì)減免罰金不得而知。

　　“目前公司人員變動(dòng)、薪資發(fā)放上并無(wú)重大變化，但估計(jì)今年獎(jiǎng)金比較難發(fā)。”恒生電子從事測(cè)試工作的一名員工向時(shí)代周報(bào)記者透露。

　　對(duì)于公司前景，該測(cè)試人員表示，其實(shí)公司待遇還不錯(cuò)，本次處罰受到直接影響的是子公司，況且還有馬云在背后支持，所以對(duì)恒生電子的未來(lái)還是看好的；公司并未因此而產(chǎn)生人事變動(dòng)或員工流失，“如果現(xiàn)在有人離職，想必更多只是因?yàn)榧影嗵嗍懿涣?，公司加班一直很多”?

　　螞蟻金服或相助

　　自七八月份以來(lái)，受證監(jiān)會(huì)調(diào)查影響，恒生電子股價(jià)持續(xù)下行。而大股東螞蟻金服則一直在勉力支持它。

　　早在7月間，恒生電子就公告稱，螞蟻金服將通過(guò)恒生集團(tuán)，在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)投入不低于4000萬(wàn)，在股票二級(jí)市場(chǎng)增持恒生電子股份，并承諾增持完成后6個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所增持的股份。

　　為維穩(wěn)股價(jià)，恒生電子各高級(jí)管理人員也分別出資，其中董事長(zhǎng)彭政綱、總裁劉曙峰均出資1000萬(wàn)元，副總裁方漢林出資不低于590萬(wàn)元，總裁官曉嵐將出資不低于39萬(wàn)元。

　　前述恒生電子中層管理者向時(shí)代周報(bào)記者表示，若公司在罰金真的存在困難，相信螞蟻金服和馬云方面應(yīng)會(huì)出資相助。

　　賈瑞果向時(shí)代周報(bào)記者表示，若恒生網(wǎng)絡(luò)引入新的投資者或者原股東再次注資，可以為恒生網(wǎng)絡(luò)起死回生，不用破產(chǎn)，前提當(dāng)然是股東們認(rèn)為恒生網(wǎng)絡(luò)存在有重要價(jià)值。

　　而如果破產(chǎn)，則意味著母公司恒生電子乃至馬云的投資失利。資料顯示，恒生網(wǎng)絡(luò)成立于去年8月，按今年中報(bào)，凈利虧損1514萬(wàn)元，也就是成立剛一年，還沒(méi)賺到錢就遭罰。

　　馬云金融布局受挫

　　早在2014年4月3日，馬云通過(guò)浙江融信以約32.99億元完成恒生集團(tuán)100%股權(quán)的收購(gòu)，成為恒生電子實(shí)際控制人。

　　馬云成為恒生電子實(shí)際控制人之后，恒生電子與阿里巴巴[微博]、螞蟻金服的協(xié)同效應(yīng)開始顯現(xiàn)。

　　前述恒生電子員工向時(shí)代周報(bào)記者透露，現(xiàn)在恒生電子正在從事阿里云[微博]的相關(guān)工作，此外與阿里巴巴還有不少交叉之處。

　　值得一提的是，螞蟻金服與恒生電子協(xié)同合作的恒生聚源、三潭金融，股權(quán)結(jié)構(gòu)上恒生電子均為大股東，螞蟻金服通過(guò)恒生電子間接實(shí)際持有。

　　由上可見(jiàn)恒生電子在馬云金融布局領(lǐng)域的重要性。

　　遭罰后，恒生電子將如何應(yīng)對(duì)下半年的運(yùn)營(yíng)？會(huì)否影響其關(guān)聯(lián)公司？面對(duì)時(shí)代周報(bào)記者的詢問(wèn)，該公司并未回應(yīng)。

　　中歐國(guó)際金融研究院副院長(zhǎng)劉勝軍[微博]向時(shí)代周報(bào)記者分析認(rèn)為，恒生電子確實(shí)是作為馬云在金融領(lǐng)域布局的重要環(huán)節(jié)，而場(chǎng)外配資這類領(lǐng)域也是恒生電子在新業(yè)務(wù)上的嘗試，如若無(wú)法持續(xù)，恒生電子在其他領(lǐng)域應(yīng)會(huì)繼續(xù)探索，畢竟螞蟻金服與恒生電子未來(lái)在互聯(lián)網(wǎng)金融方面還有許多合作可能。此外，“網(wǎng)絡(luò)支付管理辦法”也是令馬云金融布局備受影響的一個(gè)方面，將如何發(fā)展，還要看未來(lái)形勢(shì)。

　　恒生電子此次遭罰，還可能將間接影響到三潭金融。

　　據(jù)悉，三潭金融聚焦于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，是繼余額寶[微博]之后，被寄予厚望的產(chǎn)品。去年11月10日，三潭金融由恒生電子與中國(guó)投融資擔(dān)保有限公司(下稱“中投?！?、螞蟻金服等共同發(fā)起設(shè)立。今年6月17日，恒生電子、螞蟻金服、中國(guó)投融資擔(dān)保共同作為主要發(fā)起人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立浙江互聯(lián)網(wǎng)金融交易中心獲得浙江省政府同意。隨后，三潭金融作為浙江互聯(lián)網(wǎng)金融交易中心申報(bào)項(xiàng)目的承接主體，更名為“浙江互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心股份有限公司”。

　　中金公司分析師盧婷認(rèn)為，處罰事件將影響互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展步伐或?qū)⒎啪彙?

　　馬云的金融布局

　　2014年6月11日，阿里巴巴電子商務(wù)有限公司更名為螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司(“螞蟻金服”)，共兩大股東，分別為杭州君澳投資、杭州君瀚投資。君瀚投資持有螞蟻金服57.8%的股權(quán)。其中，君瀚投資股東為馬云、謝世煌。

　　2015年6月，螞蟻金服引入國(guó)開金融、上海經(jīng)頤投資、人保資本、中國(guó)人壽 、中國(guó)太保 、全國(guó)社?；鸬?2家股東。完成后，君瀚投資持股比例降至48.37%。

　　截至目前，螞蟻金服持有浙江融信100%股權(quán)，浙江融信持股恒生電子集團(tuán)100%股權(quán)，恒生電子集團(tuán)持股上市公司恒生電子20.62%股權(quán)為第一大股東。上市公司恒生電子十大股東中，其余股東多為自然人，僅恒生電子集團(tuán)持股比例超過(guò)5%。

　　去年11月10日，恒生電子與中國(guó)投融資擔(dān)保有限公司(下稱“中投?！?、螞蟻金服等公司共同發(fā)起設(shè)立三潭金融。其中，螞蟻金服占25%，恒生電子及云漢投資合計(jì)持股36.25%。

　　11月21日，恒生電子與第一財(cái)經(jīng)、螞蟻金服、云漢投資共同增資恒生聚源，增資約3.9億元。增資后恒生電子持股約51%，仍為控股股東，螞蟻金服持股為19.1%。2015年4月，恒生電子旗下杭州數(shù)米基金進(jìn)行增資擴(kuò)股。數(shù)米公司的注冊(cè)資本由6100萬(wàn)元變更為1.55億元，新增的注冊(cè)資本為9462萬(wàn)元，由螞蟻金服認(rèn)購(gòu)。

　　6月8日，螞蟻金服將通過(guò)認(rèn)購(gòu)浙江融信新增股本并收購(gòu)現(xiàn)有股東剩余股權(quán)的方式，獲得浙江融信100%的股權(quán)。自此螞蟻金服成為恒生電子控股股東。

　　6月17日，恒生電子、螞蟻金服、中國(guó)投融資擔(dān)保共同作為主要發(fā)起人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立浙江互聯(lián)網(wǎng)金融交易中心，獲得浙江省政府同意。

　　而后三潭金融作為浙江互聯(lián)網(wǎng)金融交易中心申報(bào)項(xiàng)目的承接主體，更名為“浙江互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心股份有限公司”。據(jù)悉，三潭金融聚焦于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，是繼余額寶之后，被寄予厚望的產(chǎn)品。