國際金價從本周伊始就跌跌不休，周初曾短暫觸及過高點1126，后迅速下挫，周三歐洲時段金價曾暴跌25美元，最低下探至1101美元，目前窄幅振蕩于1100-1120的交投區(qū)間內。而在美聯(lián)儲決議之前，市場情緒較為謹慎，金價波動或將受到限制。

　　本周金價的疲弱主要由于以下的三點因素：

　　首先是風險情緒的提振導致黃金的避險屬性遭到冷落。本周三，日本股市狂飆7.7%報在18770.51點，創(chuàng)自2008年以來最大單日漲幅，也是日經(jīng)指數(shù)歷史上第6大單日漲幅。與此同時，上證指數(shù)、香港恒生指數(shù)也企穩(wěn)上揚，歐美股市也緊隨其后，紛紛上行。而風險情緒的回歸使得避險的黃金遭到拋售，周三盤中金價一度重挫25美元，但在1100關口處獲得支撐。而1100是目前金價短期波動區(qū)間的下軌，后市也將會是黃金多空雙方重要的分水嶺。

　　其次，周三印度政府宣布批準了黃金貨幣化項目，允許印度個人和機構把黃金存入銀行，還可以用黃金作為抵押獲取貸款。銀行也可以向珠寶商出售或出借黃金，來幫助降低印度的黃金進口。印度政府估計，當前該國擁有約2萬噸的黃金庫存，而其中大部分并未被用于交割或者變現(xiàn)。

　　展望下周，重中之重就是下周16-17日的美聯(lián)儲利率決議。目前聯(lián)邦基金利率期貨顯示，下周美聯(lián)儲加息的概率只有28%，說明只有少數(shù)貨幣市場的投資者認為美聯(lián)儲會在9月份的會議上宣布加息。不過最新的調查顯示，在受訪的78位經(jīng)濟學家中，有38位預計美聯(lián)儲會在16-17日的政策會議上將利率上調，占到近一半。而最近幾周以來，聯(lián)儲官員雖然表示注意到了中國8月11日貨幣貶值后各國股市動蕩等全球局勢的變化，但并不愿意排除9月收緊貨幣政策的可能性。而隨著美聯(lián)儲下周貨幣政策會議的逐漸臨近，市場情緒變得愈發(fā)謹慎起來，在會議之前，金價料將窄幅振蕩于近期的交投區(qū)間內。

　　技術面上，黃金目前的首道關鍵支撐在1100關口，而下方1080作為金價今年的低點會提供更大的支撐，而金價上方阻力位于1120水平附近。我們仍然建議投資者在聯(lián)儲貨幣政策決議出爐之前靜觀其變，若9月美聯(lián)儲如愿加息，則需要重點關注金價是否能站穩(wěn)1080的年低；若未能加息，金價或許能迎來一次反彈。中國銀行 楊君軒