全天看，兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤后快速翻紅，隨后展開(kāi)振蕩，3200點(diǎn)上方?jīng)_高回落，午后一度跳水，但尾盤強(qiáng)勢(shì)拉升翻紅，全天保持振蕩整理態(tài)勢(shì)。盤面上，上海自貿(mào)概念持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)軟件、絲綢之路等概念股異?；钴S，權(quán)重股總體疲軟。

　　后市關(guān)注與策略

　　昨日，大盤振蕩整理，在連續(xù)反彈后，昨日稍有停滯。盤面上，題材股繼續(xù)活躍，但持續(xù)性以及力度不強(qiáng)，操作熱情始終得不到提升。值得注意的是，昨日是清理配資盤的最后期限，大幅做空現(xiàn)象或?qū)⒁蝗ゲ粡?fù)返。但場(chǎng)面看，市場(chǎng)并未因此走強(qiáng)，場(chǎng)外資金觀望情緒依舊濃厚，而場(chǎng)內(nèi)資金交易冷清，兩市總體保持振蕩。此種情況下，很容易盤久必跌。因此，巨豐投顧郭一鳴認(rèn)為，此處連續(xù)反彈并未大幅突破，預(yù)示短期還有反復(fù)，不排除下周迎來(lái)回調(diào)洗盤走勢(shì)。因此，此處不宜再去追進(jìn)，反而應(yīng)該逢高適當(dāng)減倉(cāng)。當(dāng)然，總體上，階段性反彈趨勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)，但一波三折難免，踏準(zhǔn)節(jié)湊緊跟趨勢(shì)仍是主基調(diào)。操作上，目前繼續(xù)逢低建倉(cāng)加倉(cāng)，至少本周個(gè)股短期機(jī)會(huì)十足，此處不要急于出局，耐心守候反彈機(jī)會(huì)。

　　具體操作上，逢低繼續(xù)建倉(cāng)、加倉(cāng)；大藍(lán)籌上漲后還有反復(fù)，短期謹(jǐn)慎下，中線可逢低繼續(xù)布局。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板為首的小盤股，反彈中可重點(diǎn)關(guān)注。倉(cāng)位配置上可配40%中長(zhǎng)線比例，以藍(lán)籌股為主，20%配小盤題材股。

　　大盤結(jié)構(gòu)正呈牛熊分水嶺

　　北京博睿達(dá)鑫投資有限公司總經(jīng)理、前國(guó)海證券投資銀行部董事總經(jīng)理汪杰認(rèn)為：A股反彈兩天后周四振蕩，市場(chǎng)活躍性偏弱同時(shí)分化存在。實(shí)際上，大盤的結(jié)構(gòu)是處在破壞之后修復(fù)的臨界點(diǎn)上。從短期走勢(shì)來(lái)看，近段時(shí)間的走勢(shì)已經(jīng)表明市場(chǎng)的止跌企穩(wěn)，新的反彈節(jié)奏已經(jīng)開(kāi)始。

　　在消息面上，盡管6月以來(lái)A股市場(chǎng)發(fā)生了兩輪劇烈調(diào)整，但是隨著政策刺激、市場(chǎng)消化，A股市場(chǎng)底部已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；在“財(cái)政政策加碼+貨幣寬松不改”的政策組合下，經(jīng)濟(jì)基本面有望迎來(lái)改善。

　　技術(shù)層面，大盤在經(jīng)歷8月上一輪連續(xù)的大幅下殺后，原本破壞的結(jié)構(gòu)目前又失而復(fù)得。最近，滬市大盤在3200點(diǎn)處止步不前，而上方3400點(diǎn)則是重要阻力位，近期的振蕩走勢(shì)將會(huì)反復(fù)。

　　同時(shí)，市場(chǎng)也體現(xiàn)出了積極的一面，雖然近日市場(chǎng)行情較弱，但漲停個(gè)股多于跌停個(gè)股，說(shuō)明在限制股指期貨做空之后，市場(chǎng)現(xiàn)在正在逐步回歸穩(wěn)定。

　　因此，大盤經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的反復(fù)振蕩?kù)柟谭侥艽_定底部，不斷縮量則是底部提示的一個(gè)信號(hào)，待大盤鞏固底部，放量出現(xiàn)標(biāo)志性K線后方是大舉殺入之時(shí)。

　　從K線圖上可以看到，目前大盤結(jié)構(gòu)上是處在牛熊分水嶺，那么結(jié)構(gòu)是否能夠保持住，接下來(lái)的走勢(shì)依然會(huì)非常關(guān)鍵。大盤接下來(lái)的走勢(shì)需要外圍市場(chǎng)的穩(wěn)定，同時(shí)也要關(guān)注市場(chǎng)是否有大的利好出臺(tái)。短期市場(chǎng)受到前期壓力位置以及賣盤增加等因素的影響，大盤上攻的走勢(shì)有所減緩，甚至不排除小幅下探的可能性，下周或迎來(lái)回調(diào)洗盤走勢(shì)。

　　短期建議投資者高拋低吸，快進(jìn)快出；長(zhǎng)期看，本階段是階段性底部范圍，未來(lái)大盤應(yīng)該進(jìn)入振蕩上行通道。目前應(yīng)該繼續(xù)逢低建倉(cāng)加倉(cāng)，至少近期個(gè)股短期存在機(jī)會(huì)，此處不要急于出局，應(yīng)該耐心守候反彈機(jī)會(huì)。

　　底部構(gòu)建未完 反彈不順暢

　　整體來(lái)看，還是要注意品種自身獨(dú)立性和成長(zhǎng)性。在當(dāng)前的格局中，由于市場(chǎng)呈現(xiàn)振蕩趨勢(shì)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)不是很明顯，建議投資者管理好倉(cāng)位和品種的選擇，可以關(guān)注成長(zhǎng)性較強(qiáng)同時(shí)獨(dú)立夠強(qiáng)的品種。

　　目前市場(chǎng)不具備深度下探條件，可以逢低繼續(xù)建倉(cāng)或加倉(cāng)：對(duì)于主板藍(lán)籌股，因?yàn)樯蠞q后有回調(diào)壓力，短期可以謹(jǐn)慎，逢高出貨，中長(zhǎng)線可逢低繼續(xù)布局；對(duì)于中小板、創(chuàng)業(yè)板等小盤股，反彈中可重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)可關(guān)注成長(zhǎng)性好的被錯(cuò)殺的品種以及調(diào)整到位的品種。

　　整體上來(lái)說(shuō)，本次反彈到現(xiàn)在不管是時(shí)間還是空間來(lái)說(shuō)，都沒(méi)有徹底到位，只是由于底部構(gòu)建的不完善和成交量始終沒(méi)有出現(xiàn)有效放大，使得這里的反彈很難走出順暢的走勢(shì)，這里的反復(fù)可以看作回補(bǔ)修復(fù)指標(biāo)的過(guò)程，反復(fù)后應(yīng)該還有反彈出現(xiàn)。可以預(yù)期，A股將重歸牛途，待市場(chǎng)振蕩筑底、底部夯實(shí)以后，大概率會(huì)振蕩上行。

　　值得注意的是，9月11日，場(chǎng)外配資規(guī)模在10億元以下的18家券商必須完成配資清理工作。這是清理配資工作的第一時(shí)間點(diǎn)。如果從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，前期A股艱難的去杠桿過(guò)程接近尾聲，兩融余額跌破萬(wàn)億大關(guān)，促成此輪大跌的主因在于A股估值與杠桿過(guò)高，需要進(jìn)行必要的擠泡沫與去杠桿，所以說(shuō)中期市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了相對(duì)合理的底部區(qū)域，中長(zhǎng)期投資者不要在乎短期波動(dòng)帶來(lái)的得失，可繼續(xù)趁小幅回落間隙逐步分批建倉(cāng)或者加倉(cāng)。

　　總體而言，面對(duì)未來(lái)的機(jī)會(huì)，經(jīng)歷8月中下旬的又一輪急跌之后，市場(chǎng)估值中樞已經(jīng)大幅下移，市場(chǎng)的投資價(jià)值正在逐漸凸顯。大盤下一波反彈會(huì)從穩(wěn)增長(zhǎng)的藍(lán)籌行情展開(kāi)，市場(chǎng)底部確認(rèn)后，市場(chǎng)企穩(wěn)、個(gè)別藍(lán)籌板塊開(kāi)始獲得絕對(duì)收益，市場(chǎng)信心將會(huì)逐步修復(fù)。(博睿達(dá)鑫)