文·本報(bào)記者 王 怡

　　“股市熱的時(shí)候，投得快，要的價(jià)格高，投得太多也來(lái)不及管，說(shuō)不上任何投后服務(wù)，大家都在搶項(xiàng)目。投資應(yīng)該是個(gè)認(rèn)真的事情，這時(shí)大家很浮躁。股市低谷期，投資公司其實(shí)有錢(qián)，創(chuàng)業(yè)公司價(jià)格比較合理，可以挑選一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，是個(gè)好機(jī)會(huì)?！盜DG熊曉鴿這樣說(shuō)。最近，市場(chǎng)的低迷使得投資機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎起來(lái)。

　　好像在半年前，市場(chǎng)還大呼“創(chuàng)業(yè)者最好的時(shí)代來(lái)臨”，而過(guò)不了多久，從機(jī)構(gòu)拿到錢(qián)變得越來(lái)越難。創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)在我國(guó)走過(guò)近20年的歷程，在無(wú)數(shù)次市場(chǎng)行情的洗禮后，也越發(fā)成熟。有的機(jī)構(gòu)偏愛(ài)做“大而全”，沒(méi)有什么是不能投的，有的機(jī)構(gòu)則號(hào)稱(chēng)“小而美”，只專(zhuān)注于某幾個(gè)領(lǐng)域。作為一名投資者，是全面撒網(wǎng)還是垂直深挖？在我國(guó)活躍的投資市場(chǎng)，各方都有著自己的選擇。

　　巨頭偏愛(ài)打造“復(fù)雜”的生態(tài)圈

　　巨頭似乎都偏愛(ài)全面出擊。最近，阿里巴巴與蘇寧云商宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，阿里巴巴集團(tuán)將投資約283億元人民幣參與蘇寧云商的非公開(kāi)發(fā)行股份，占發(fā)行后總股本的19.99%，成為蘇寧云商的第二大股東。與此同時(shí)，蘇寧云商將以140億元人民幣認(rèn)購(gòu)不超過(guò)2780萬(wàn)股的阿里巴巴新發(fā)行股份。

　　自去年阿里巴巴在美國(guó)紐交所上市之后，其在各領(lǐng)域的投資更加頻繁，無(wú)論是電商、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)等等都有阿里巴巴投資的身影。

　　最初，馬云認(rèn)為電子商務(wù)離不開(kāi)搜索引擎。因此，阿里巴巴曾兩次在搜索引擎領(lǐng)域做出重磅投資，分別是雅虎中國(guó)和搜狗。之后，他又開(kāi)始對(duì)本地生活領(lǐng)域進(jìn)行投資，其中有口碑網(wǎng)、美團(tuán)、快的打車(chē)、高德地圖等；在這之后，其投資的領(lǐng)域從社交領(lǐng)域的新浪微博、陌陌到文化領(lǐng)域的優(yōu)酷土豆、恒大足球以及剛剛宣布的微鯨電視等。

　　馬云曾表示，其決心將阿里巴巴打造成難以復(fù)制的“生態(tài)圈”，并且希望它越復(fù)雜越好。這一點(diǎn)反映在阿里巴巴上市招股書(shū)和致投資者的信中，其中最頻繁出現(xiàn)的字眼就是生態(tài)系統(tǒng)。關(guān)于復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)，馬云也有注解：“這個(gè)復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)注定不會(huì)呈現(xiàn)簡(jiǎn)單的商業(yè)模式……因?yàn)槲覀儚?fù)雜的系統(tǒng)，也讓競(jìng)爭(zhēng)者不容易輕易模仿?！?/p>

　　難以復(fù)制的生態(tài)圈是馬云作為投資者傾力打造，然而并不是每家投資公司都可以如此“任性”且多金。一些投資專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)投們也逐漸開(kāi)始找到自己的路。最近，春風(fēng)創(chuàng)投召開(kāi)發(fā)布會(huì)，宣布成立中國(guó)第一個(gè)專(zhuān)注投資移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域的基金。

　　“小而美”的專(zhuān)業(yè)創(chuàng)投

　　將春風(fēng)創(chuàng)投定位為“小而美”一點(diǎn)也不過(guò)，因?yàn)檫@家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)目前只成立了3個(gè)月，其由政府引導(dǎo)基金和中國(guó)m-health第一品牌春雨移動(dòng)健康作基石投資人。一期基金3億人民幣，出資人包括上市公司、個(gè)人投資者、政府引導(dǎo)基金等，春風(fēng)創(chuàng)投主要投資目標(biāo)為初創(chuàng)期及成長(zhǎng)期的移動(dòng)醫(yī)療公司，成立3個(gè)月時(shí)間里，已經(jīng)完成了4個(gè)投資項(xiàng)目。

　　春風(fēng)創(chuàng)投投資人畢磊告訴科技日?qǐng)?bào)記者，設(shè)立春風(fēng)創(chuàng)投的初衷是在去年年底時(shí)，一位外資企業(yè)的高管希望加入在移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，當(dāng)時(shí)為了更好的激勵(lì)他，讓他實(shí)現(xiàn)股權(quán)變現(xiàn)，春雨醫(yī)生決定在其內(nèi)部成立一支基金，幫助這些創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想。

　　畢磊說(shuō)，目前百度、阿里巴巴、騰訊（BAT）都已經(jīng)在移動(dòng)醫(yī)療布局，另外還有像平安和其他上市公司也在投資這個(gè)領(lǐng)域。今天的移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域已經(jīng)不是當(dāng)年春雨醫(yī)生創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，靠大量的用戶(hù)量來(lái)占據(jù)自己的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)是非常艱難的。現(xiàn)在，唯有獨(dú)特的商業(yè)模式才能繼續(xù)生存下來(lái)。但是，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來(lái)講，協(xié)調(diào)好用戶(hù)量和商業(yè)模式是十分困難的。于是春雨決定與領(lǐng)域內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)資源共享。

　　“我們有7600萬(wàn)用戶(hù)、26萬(wàn)醫(yī)生，100多名工程師用了4年時(shí)間去搭建的一套非常完善的產(chǎn)品架構(gòu)，我們希望初創(chuàng)企業(yè)可以借此跑出自己的商業(yè)模式，從而實(shí)現(xiàn)移動(dòng)醫(yī)療2.0時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而春風(fēng)創(chuàng)投就是一個(gè)基金能夠通過(guò)資源共享，來(lái)減少成本，跑出商業(yè)模式?！碑吚谡f(shuō)。

　　隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)在垂直領(lǐng)域的不斷深化，國(guó)內(nèi)投資界自2014年以來(lái)，涌現(xiàn)出大量專(zhuān)投互聯(lián)網(wǎng)的基金，而春風(fēng)創(chuàng)投憑借春雨醫(yī)生的資源成立為專(zhuān)注移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域投資的基金。

　　畢磊認(rèn)為，金融如果不為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，就是毫無(wú)意義的泡沫。現(xiàn)在很多上市公司塑造一個(gè)移動(dòng)醫(yī)療的概念，把股價(jià)炒翻幾倍，然后再去市場(chǎng)凈增，凈增完以后再拿著巨額的資金去圈資源，這個(gè)模式是不可持續(xù)的，是在資本市場(chǎng)上圈錢(qián)的模式，而金融真正的價(jià)值是把一個(gè)實(shí)體產(chǎn)業(yè)做好，通過(guò)實(shí)體產(chǎn)業(yè)形成自己的價(jià)值，改變移動(dòng)醫(yī)療的現(xiàn)狀。

　　創(chuàng)新應(yīng)始于壟斷小市場(chǎng)

　　有“硅谷創(chuàng)投教父”之稱(chēng)的彼得·蒂尓曾年初在中國(guó)做過(guò)的演講中提出，創(chuàng)業(yè)如果想要壟斷，那么最初定位要市場(chǎng)小、有條件限制，才能從中獲得真正的優(yōu)勢(shì)。他以亞馬遜為例，其最初在美國(guó)只做圖書(shū)銷(xiāo)售，當(dāng)時(shí)它比一家實(shí)體書(shū)店的書(shū)銷(xiāo)量多十倍，因此產(chǎn)生一個(gè)質(zhì)變。正是這種質(zhì)變讓它迅速的成長(zhǎng)。

　　彼得·蒂爾認(rèn)為，以前人們用支票交易，需要7到10天才能夠提現(xiàn)。現(xiàn)在利用互聯(lián)網(wǎng)可以立刻拿到現(xiàn)金，提現(xiàn)的速度快很多。因此這就說(shuō)明，如果要?jiǎng)?chuàng)業(yè)就要比領(lǐng)域內(nèi)第二好的公司好10倍才可以。

　　對(duì)此，春風(fēng)創(chuàng)投基于同樣的理念，創(chuàng)投的另一位合伙人李曉敏告訴科技日?qǐng)?bào)記者：“在市場(chǎng)當(dāng)中尋找一個(gè)已經(jīng)成型的領(lǐng)域，并把它做大，是從1-n的路徑；而春風(fēng)，是試圖尋找那些在這個(gè)市場(chǎng)中未曾出現(xiàn)的領(lǐng)域，讓它們有機(jī)會(huì)出現(xiàn)并成長(zhǎng)，是從0-1”。

　　作為曾就職于德福資本、君聯(lián)資本和華為技術(shù)的李曉敏，在移動(dòng)醫(yī)療投資領(lǐng)域積累了豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。她認(rèn)為，春風(fēng)尋求的是創(chuàng)新企業(yè)，即克里斯坦森提出的“市場(chǎng)上現(xiàn)有產(chǎn)品更為便宜、更方便的替代品，或者產(chǎn)生全新的消費(fèi)這群體的產(chǎn)品”。

　　記者了解，目前4個(gè)春風(fēng)創(chuàng)投投資的項(xiàng)目，其中有客廳醫(yī)療產(chǎn)品涉足的是家庭醫(yī)療健康領(lǐng)域的藍(lán)海，春風(fēng)看好它未來(lái)主打的“客廳是未來(lái)醫(yī)療第一場(chǎng)景”的概念；而“春雨國(guó)際醫(yī)療”，則是力圖將“跨境醫(yī)療”由高端向平民化改造；“智能藥箱”的項(xiàng)目是智能設(shè)備領(lǐng)域的新嘗試，試圖通過(guò)硬件提升慢性病患者的依從性，從而降低因依從性低而引發(fā)的慢性病并發(fā)癥費(fèi)用。

　　現(xiàn)在，這4個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)品均已接近完成，春雨國(guó)際醫(yī)療在成立1個(gè)月的時(shí)間里，已經(jīng)開(kāi)始有收入。李曉敏表示，春風(fēng)作為投資人，還會(huì)負(fù)責(zé)全程項(xiàng)目輔導(dǎo)，幫助項(xiàng)目彌補(bǔ)自身短板。從媒體俱樂(lè)部到產(chǎn)業(yè)導(dǎo)師團(tuán)，春風(fēng)會(huì)為被投項(xiàng)目提供全方位的幫助。對(duì)于與春雨契合度高的項(xiàng)目，春雨也可以直接為其導(dǎo)流目標(biāo)用戶(hù)。

　　作為投資者，其最大的挑戰(zhàn)就是找到合適的投資企業(yè)，尤其是當(dāng)領(lǐng)域中絕大多數(shù)人都用一種傳統(tǒng)的方式描述他們企業(yè)，在相似中聽(tīng)出創(chuàng)業(yè)者的不同正是投資者需要具備的能力，正是專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域投資人具備的審“美”能力。

　　彼得·蒂尓對(duì)于中國(guó)的投資人給予了這樣的建議，創(chuàng)新不僅來(lái)自新技術(shù)或是商業(yè)模式，如果可以將各類(lèi)資源進(jìn)行復(fù)雜的協(xié)調(diào)，在他看來(lái)，也是一種創(chuàng)新。而這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)也許可以作為一種新的嘗試。他這樣解釋?zhuān)澳惆熏F(xiàn)有的一些碎片重新組合起來(lái)，雖然你并沒(méi)有創(chuàng)造一個(gè)新產(chǎn)品也沒(méi)有改善現(xiàn)有的產(chǎn)品，也沒(méi)有一個(gè)大規(guī)模的突破，但是你把所有現(xiàn)存的一些東西拿起來(lái)，以一種方式把他們組合起來(lái)形成新的東西。這樣一種復(fù)雜的協(xié)調(diào)，需要更多的資本，但是在發(fā)生之后會(huì)變得非常好。”