近期，在多種因素作用下，包括中國(guó)市場(chǎng)在內(nèi)的全球金融市場(chǎng)反復(fù)震蕩。在全球央行年會(huì)和G20會(huì)議上，財(cái)金高官不斷為經(jīng)濟(jì)前景鼓勁打氣?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者最近采訪到了摩根大通董事總經(jīng)理、亞太地區(qū)副主席李晶，她談及了對(duì)中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)以及金融市場(chǎng)波動(dòng)的看法。

　　李晶分析了最近中國(guó)市場(chǎng)的波動(dòng)和政府采取的行動(dòng)。她在評(píng)論最近中國(guó)央行采取人民幣匯率改革新措施時(shí)認(rèn)為，這是中國(guó)央行為建立自由浮動(dòng)的匯率作出的進(jìn)一步努力。

　　中國(guó)政府正努力提升人民幣國(guó)際地位，并積極爭(zhēng)取國(guó)際貨幣基金組織在SDR貨幣籃子五年一度的例行審查中，人民幣能夠進(jìn)入SDR籃子。李晶認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易在世界中的重要地位已經(jīng)符合納入SDR需考量的在國(guó)際貿(mào)易和全球資本流動(dòng)中的重要性。不過(guò)，她指出，人民幣在自由兌換程度方面沒(méi)達(dá)到完全自由使用，還需要繼續(xù)做這方面的工作。為盡快實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，中國(guó)應(yīng)會(huì)加快國(guó)內(nèi)金融改革步伐，在保障安全和掌控的前提下，對(duì)包括利率市場(chǎng)化、匯率體制改革、人民幣資本賬戶(hù)放開(kāi)以及人民幣國(guó)際化等領(lǐng)域推進(jìn)各項(xiàng)改革措施。

　　在談到近期中國(guó)股市大幅震蕩時(shí)，李晶表示，其中影響因素甚多。投資者對(duì)貨幣寬松政策將放緩的擔(dān)憂以及融資融券的條規(guī)緊縮，加速了股市跌落。她認(rèn)為，中國(guó)的股市與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還甚為年輕，而且中國(guó)的散戶(hù)投資者仍占股票交易的大多數(shù)，他們追漲殺跌的做法可能導(dǎo)致中國(guó)股市在短期內(nèi)繼續(xù)震蕩。“直到深化資本市場(chǎng)的改革有更進(jìn)一步發(fā)展，以及機(jī)構(gòu)投資者參與顯著擴(kuò)大?！崩罹дf(shuō)。

　　她表示，中國(guó)和全球市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)程度正變得越來(lái)越強(qiáng)。中國(guó)政府穩(wěn)步推進(jìn)的中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放、人民幣國(guó)際化以及利率市場(chǎng)化等正在一步步拉近中國(guó)金融市場(chǎng)和全球的距離。不過(guò)，中國(guó)尚需形成一個(gè)健全的由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的價(jià)格機(jī)制，并在融資渠道和方式較過(guò)去已有進(jìn)步的基礎(chǔ)上，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面繼續(xù)發(fā)展。中國(guó)政府還需在實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)完全開(kāi)放及自由化方面繼續(xù)作出努力。此外，她肯定了美國(guó)實(shí)施積極金融監(jiān)管的意義，以美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)為鑒，中國(guó)應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況，加強(qiáng)金融產(chǎn)品的信息披露，強(qiáng)化對(duì)新興金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，保護(hù)消費(fèi)者和中小投資者，以免發(fā)生類(lèi)似美國(guó)的金融危機(jī)。

　　李晶預(yù)計(jì)，中國(guó)央行在今年四季度會(huì)再降準(zhǔn)一次，但降息空間有限。

　　談到全球經(jīng)濟(jì)時(shí)， 李晶認(rèn)為，主要發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)參差不齊。美國(guó)國(guó)內(nèi)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)整體向好，但其他發(fā)達(dá)國(guó)家以及新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)整體放緩，加上金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，這將對(duì)美國(guó)的復(fù)蘇造成負(fù)面影響。歐洲部分邊緣成員國(guó)仍未完全擺脫主權(quán)債務(wù)危機(jī)的陰影，經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗。受?chē)?guó)際局勢(shì)的影響，新興經(jīng)濟(jì)體正面臨發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求不振、大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌以及跨境資本大幅撤離等挑戰(zhàn)，需要找準(zhǔn)未來(lái)增長(zhǎng)亮點(diǎn)，以靈活的經(jīng)濟(jì)金融政策配合城市化進(jìn)程和基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，才有可能提升自身的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　李晶表示，以目前國(guó)際市場(chǎng)的波動(dòng)及經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)于九月加息的概率為35%至40%左右。至于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)一旦加息可能造成的影響，李晶的分析較為樂(lè)觀。她認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)甚為謹(jǐn)慎，只要其加息政策不大幅超出投資者普遍預(yù)期，對(duì)全球股匯市的影響應(yīng)該不大。因美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年內(nèi)加息已是廣泛討論的話題，相信市場(chǎng)很早就開(kāi)始對(duì)此信息進(jìn)行消化，投資者也已在各類(lèi)市場(chǎng)中反映了這一預(yù)期。

　　不過(guò)，對(duì)于跌跌不休的大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)，李晶判斷不甚樂(lè)觀。“考慮到近期全球經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期未變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩使得大宗商品仍保持供大于求的趨勢(shì)，在短期內(nèi)大宗商品市場(chǎng)要結(jié)束本輪調(diào)整進(jìn)入新一輪的上漲可能還需時(shí)日?！崩罹дf(shuō)。

　　她分析說(shuō)，大宗商品價(jià)格下跌主要有以下原因：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，導(dǎo)致全球大宗商品需求大幅放緩。二是大宗商品總體供應(yīng)過(guò)剩。過(guò)去數(shù)年，大宗商品價(jià)格不斷上漲，這大大促進(jìn)了資本對(duì)這一領(lǐng)域的大量投資，過(guò)度投資逐漸形成了供應(yīng)過(guò)剩；此外，商業(yè)采掘等的技術(shù)進(jìn)步也降低了供應(yīng)成本。三是美元進(jìn)入長(zhǎng)期升值區(qū)間，壓制了大宗商品價(jià)格。