在證監(jiān)會放“狠招”之后，滬指昨天依然收跌，股民戲稱，現(xiàn)在的大盤就是“撒嬌”，“一天不出個利好，就綠給你看。”昨晚，又有持股超1年紅利免稅等利好密集出臺，今天上午指數(shù)在小區(qū)間內(nèi)震蕩，猶猶豫豫漲跌動力都不強。機構(gòu)認為股市穩(wěn)需要“經(jīng)濟穩(wěn)、改革進”來支持，雖然指數(shù)最低的位置不好確認，但目前是底部區(qū)域的概率很大。

　　指數(shù)走得猶猶豫豫

　　今天早盤，滬指小幅低開后，上揚翻紅，隨后小幅回落?！皾q也漲不動，跌也跌不動”。這是股民小王的看法，他的策略就是原地臥倒。

　　為什么這么多的新政仍然不能刺激股市？招商證券分析認為，過去幾周以來，A股缺乏上漲的核心邏輯，僅僅依靠博弈情緒難以支撐大規(guī)模行情。當前市場格局仍然處于弱市的區(qū)間震蕩和存量博弈。低估值藍籌已經(jīng)探明了估值底，未來對于市場情緒波動的抵御能力會大幅增強，但估值也難以大幅上調(diào)，需要等待基本面提供催化劑。

　　中金公司的觀點則稱，“股市穩(wěn)”最終還得“經(jīng)濟穩(wěn)、改革進”來支持。當前人民幣匯率貶值預期仍在縈繞市場，資本流出壓力仍然存在；經(jīng)濟增長仍然呈現(xiàn)疲態(tài)；市場對改革的預期在6月份市場大幅波動后也有所降低。未來需關(guān)注兩個因素：一是政府能否通過適當?shù)恼呓M合來打消對中國經(jīng)濟增長的疑慮，穩(wěn)住增長進而穩(wěn)住匯率預期；二是能否通過步伐堅定有力的全方位改革來重振投資者對改革的信心，降低市場的風險溢價。機構(gòu)普遍的看法是，底到底在哪個點位不好說，但目前已在底部區(qū)域，投資者不要盲目殺跌。

　　“受傷都在等安慰”

　　趙克炒股三四年，今年組建了一個股友群，里面有同學，有同事，還有七大姑八大姨，平時大家逗逗悶子，發(fā)發(fā)紅包，還挺樂和。不過自從股市下跌以來，這個群都快要長草了，真有點上演《這里的黎明靜悄悄》的感覺。不過在看到上周日證監(jiān)會放狠話之后，趙克在群里發(fā)了一個紅包，并號召大家打起精神來，因為在他看來，好時候就要到了。不過，昨天滬指的走勢還是讓他覺得這話說得有點早了。

　　昨天一收盤，趙克的手機就不斷地響，一看里面全是哭泣的臉。二姨說：“不是說銀行股要走強嗎？我剛買了點，又快要跌停了?！苯惴蛘f：“不是說軍工股會迎來好時候嗎，為什么整個板塊都不咋地，我買了點中國重工，本來一開始漲得還挺好，到了收盤竟然還跌起來了，這半年的飯錢都給跌沒了。”趙克說，自己那時候特別后悔上周日說了那么一句話，現(xiàn)在安慰誰都安慰不過來，全部又給折里面了，“以前的還沒解套，這又給套了一部分資金，就沒這命，看來這時候應該臥倒，不該隨便建倉?！?

　　擬引入指數(shù)熔斷機制

　　昨晚各項措施密集發(fā)布。上交所、深交所和中金所發(fā)布公告，擬在保留現(xiàn)有個股漲跌幅制度前提下，引入指數(shù)熔斷機制。熔斷機制是指對某一合約在達到漲跌停板之前，設(shè)置一個熔斷價格，使合約買賣報價在一段時間內(nèi)只能在這一價格范圍內(nèi)交易。設(shè)置熔斷機制的目的是讓投資者在價格發(fā)生突然變化的時候有一個冷靜期，防止作出過度反應。

　　公告稱，擬設(shè)置5%、7%兩檔指數(shù)熔斷閾值，漲跌都熔斷；擬以滬深300指數(shù)作為指數(shù)熔斷的基準指數(shù)。觸發(fā)5%熔斷閾值時，暫停交易30分鐘，熔斷結(jié)束時進行集合競價，之后繼續(xù)當日交易。14時30分及之后觸發(fā)5%熔斷閾值，以及全天任何時段觸發(fā)7%熔斷閾值的，暫停交易至收市。熔斷至15時收市未恢復交易的，相關(guān)證券的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易），期權(quán)合約的收盤價仍按相關(guān)規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。

　　另外對于特殊時段也有安排：一是開盤集合競價階段不實施熔斷；如果開盤指數(shù)點位已觸發(fā)5%的閾值，將于9時30分開始實施熔斷，暫停交易30分鐘；如果開盤指數(shù)點位觸發(fā)7%的閾值，將于9時30分開始實施熔斷，暫停交易至收市。二是上午熔斷時長不足的，下午開市后補足，午間休市時間不計入熔斷時長，以利于投資者調(diào)整申報。三是熔斷機制全天有效?？紤]到境內(nèi)A股市場尾市階段容易出現(xiàn)非理性大幅波動，因此A股在尾市階段仍進行熔斷。四是在股指期貨交割日僅上午實施熔斷，無論觸及5%還是7%引發(fā)的暫停交易，下午均恢復交易，以便股指期貨計算交割結(jié)算價，平穩(wěn)交割。

　　長期持股免紅利稅

　　昨天，財政部、國家稅務總局和證監(jiān)會還聯(lián)合發(fā)布公告稱，個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅。

　　公告中表示，個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以內(nèi)（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應納稅所得額；上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計征個人所得稅。另外，上市公司派發(fā)股息紅利時，對個人持股1年以內(nèi)（含1年）的，上市公司暫不扣繳個人所得稅；待個人轉(zhuǎn)讓股票時，證券登記結(jié)算公司根據(jù)其持股期限計算應納稅額，由證券公司等股份托管機構(gòu)從個人資金賬戶中扣收并劃付證券登記結(jié)算公司，證券登記結(jié)算公司應于次月5個工作日內(nèi)劃付上市公司，上市公司在收到稅款當月的法定申報期內(nèi)向主管稅務機關(guān)申報繳納。

　　英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄對此評價稱，降紅利稅，鼓勵長期投資，這是實實在在的重大利好！這是真正的利好消息，這是呼吁了多年的重大利好！只有給投資人回報，只有善待投資者，中國股市才真正有了希望，這個思路才是唯一正確的。

　　本報記者于建 J180