隨著全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、美聯(lián)儲(chǔ)加息腳步臨近，全球資本流動(dòng)出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)顯示，從2014年中期到2015年第一季末這段期間，新興市場(chǎng)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)從去年年中11.98萬(wàn)億美元的峰值，下降至11.43萬(wàn)億美元。

　　對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校長(zhǎng)助理丁志杰在接受《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，要冷靜看待外匯儲(chǔ)備下降，同時(shí)要注意防范預(yù)期變化可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“外匯儲(chǔ)備‘減減更健康’?！倍≈窘苷J(rèn)為，前期一些發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施量化寬松政策，向全球釋放了大量流動(dòng)性，大多流向新興市場(chǎng)，使得新興市場(chǎng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)較快。外匯儲(chǔ)備的累積，使新興國(guó)家在資本流動(dòng)的逆轉(zhuǎn)中，能夠依靠外匯儲(chǔ)備來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)。

　　就我國(guó)而言，丁志杰表示，我國(guó)外匯儲(chǔ)備中大部分都是由資本流入形成的，外匯儲(chǔ)備的過(guò)快增長(zhǎng)也并不全是好事。我國(guó)外儲(chǔ)資產(chǎn)的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及外國(guó)投資者在我國(guó)持有資產(chǎn)10%左右的收益率水平。同時(shí)，外匯儲(chǔ)備的持續(xù)大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致我國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放的自主性大幅降低。

　　“總體來(lái)看，外匯儲(chǔ)備有所下降不是壞事?！倍≈窘苷f(shuō)，“外匯儲(chǔ)備的調(diào)整使得我國(guó)貨幣政策的空間打開，能夠主動(dòng)使用貨幣政策工具應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問(wèn)題，這是有益的?！?

　　但丁志杰提醒，要關(guān)注預(yù)期變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去市場(chǎng)習(xí)慣了我國(guó)外匯儲(chǔ)備的持續(xù)增加，在目前其連續(xù)4個(gè)月下降后，其負(fù)面影響可能會(huì)被市場(chǎng)過(guò)度解讀和夸大。因此需要加強(qiáng)預(yù)期管理，合理引導(dǎo)，避免形成不必要的恐慌情緒。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 陳果靜)