一天之間亦憂(yōu)亦喜。昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，降至榮枯線(xiàn)下方，創(chuàng)三年新低。但糟糕的數(shù)據(jù)帶給市場(chǎng)的悲觀情緒并未持續(xù)太久，時(shí)至晚間，國(guó)務(wù)院常務(wù)工作會(huì)議上明確了創(chuàng)業(yè)、投資雙利好政策，又給穩(wěn)增長(zhǎng)增加了砝碼。

　　機(jī)場(chǎng)鐵路等項(xiàng)目資本金下調(diào)

　　在住建部、財(cái)政部和央行聯(lián)合發(fā)文，再將我國(guó)公積金貸款購(gòu)買(mǎi)二套房首付比例降至兩成后，外界就猜測(cè)，作為另一大穩(wěn)增長(zhǎng)的重要工具，政府必將繼續(xù)出手刺激投資。

　　常務(wù)會(huì)議確定，將關(guān)系國(guó)計(jì)民生的港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、機(jī)場(chǎng)等領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目最低資本金比例要求由30%降為25%，鐵路、公路、城市軌道交通項(xiàng)目由25%降為20%。為推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品加工轉(zhuǎn)化，將玉米深加工項(xiàng)目由30%降為20%。城市地下綜合管廊和急需的停車(chē)場(chǎng)項(xiàng)目，以及經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、情況特殊的國(guó)家重大項(xiàng)目資本金比例可比規(guī)定的再適當(dāng)降低。

　　“在整體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不穩(wěn)定的情況下，需要進(jìn)一步發(fā)揮投資的作用，此次調(diào)整的資本金比例雖然最高為10%，但由于都是機(jī)場(chǎng)、鐵路等大型項(xiàng)目，涉及資金巨大，調(diào)整后會(huì)大大減輕投資方的資金壓力，可刺激社會(huì)資本投資的積極性，”投資北京國(guó)際有限公司顧問(wèn)陳智國(guó)在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示。同時(shí)，他也強(qiáng)調(diào)，從項(xiàng)目實(shí)施推進(jìn)來(lái)說(shuō)，大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特點(diǎn)是資金量大、施工周期長(zhǎng)，為了降低項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)，資本金比例也不宜過(guò)低。

　　總體來(lái)看，調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例制度，可以合理降低投資門(mén)檻，提高投資能力，增加有效投資，加快補(bǔ)上公共產(chǎn)品、服務(wù)及其他發(fā)展短板，通過(guò)改革促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和民生改善。同樣值得關(guān)注的是，會(huì)議還確定，對(duì)鋼鐵、水泥、電解鋁、焦炭、多晶硅等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)行30%-40%較高資本金比例要求，通過(guò)有扶有控的政策引導(dǎo)，促進(jìn)形成更加合理的投資結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)發(fā)展后勁。

　　乘數(shù)效應(yīng)的基金

　　針對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新這一穩(wěn)增長(zhǎng)的引擎，會(huì)議決定，中央財(cái)政通過(guò)整合資金出資150億元，創(chuàng)新機(jī)制發(fā)揮杠桿作用和乘數(shù)效應(yīng)，吸引民營(yíng)和國(guó)有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、地方政府等共同參與，建立總規(guī)模為600億元的國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金。

　　“之前我國(guó)成立過(guò)中小企業(yè)發(fā)展基金，但這次首度明確由中央財(cái)政來(lái)出資，并發(fā)揮杠桿作用，引入民間資本，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，這對(duì)于中小企業(yè)意義重大?！敝袊?guó)社科院民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究中心主任劉迎秋稱(chēng)。不少業(yè)內(nèi)人士都注意到，中小企業(yè)發(fā)展基金的運(yùn)營(yíng)模式頗為新穎，該基金通過(guò)設(shè)立母基金、直投基金等，用市場(chǎng)化的辦法重點(diǎn)支持種子期、初創(chuàng)期成長(zhǎng)型中小企業(yè)發(fā)展。基金原則上采取有限合伙制，其募資、設(shè)立、管理、收益分配、到期退出等均按市場(chǎng)化原則操作。通過(guò)社會(huì)出資人優(yōu)先分紅、國(guó)家出資收益適當(dāng)讓利等措施，更多吸引社會(huì)資本，激發(fā)中小企業(yè)“雙創(chuàng)”活力。

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢(xún)研究部副部長(zhǎng)王軍認(rèn)為，中小企業(yè)本身的靈活性能夠保證市場(chǎng)供應(yīng)的充分和多樣化?！靶∑髽I(yè)在適應(yīng)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面表現(xiàn)得也更積極，這些企業(yè)在提升自身效益的同時(shí)還能很好地倒逼大企業(yè)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型?！?

　　不過(guò)，劉迎秋也直言，雖然中小企業(yè)發(fā)展基金有許多創(chuàng)新之處，但要想發(fā)揮最大作用，必須有明確、嚴(yán)格的規(guī)章制度與操作規(guī)程，包括申報(bào)、批準(zhǔn)、使用等所有流程要完全公開(kāi)化，做到公開(kāi)、公平、公正，因?yàn)槿魏尾还_(kāi)的操作，都會(huì)導(dǎo)致不正當(dāng)?shù)膶ぷ庑袨?。另外，此次提出的“社?huì)出資人優(yōu)先分紅”、“國(guó)家出資收益適當(dāng)讓利”等措施，顯然有助于在短期內(nèi)吸引更多社會(huì)資本參與，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，基金的運(yùn)作還是應(yīng)嚴(yán)格遵循同股同權(quán)同收益以及國(guó)資、民資平等化的市場(chǎng)規(guī)則。

　　穩(wěn)增長(zhǎng)組合拳下半年齊發(fā)

　　業(yè)內(nèi)主流意見(jiàn)認(rèn)為，三季度對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否完成全年目標(biāo)至關(guān)重要，下半年新的貨幣政策、財(cái)政政策甚至包括一些具體的改革方案將接踵而至。

　　有分析認(rèn)為，貨幣政策仍將在下半年起到穿針引線(xiàn)的作用。對(duì)此，民生證券宏觀研究員朱振鑫也表示，從貨幣政策看，下一步調(diào)整應(yīng)該更加重“質(zhì)”而不是“量”，主要是通過(guò)降準(zhǔn)、定向?qū)捤傻确绞浇档烷L(zhǎng)端利率，為下半年經(jīng)濟(jì)金融在合理區(qū)間運(yùn)行奠定流動(dòng)性基礎(chǔ)。也有分析認(rèn)為，央行將進(jìn)一步實(shí)施寬松貨幣政策，今后降準(zhǔn)的空間較大，年內(nèi)可能還會(huì)降準(zhǔn)1-2次，但降息的可能性不大。

　　與此同時(shí)，積極的財(cái)政政策也將在下半年為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)添磚加瓦。陳及表示，隨著地方債實(shí)施限額管理并追加了置換額度，下半年地方政府的還債壓力將得到一定程度的緩解，再加上部分PPP項(xiàng)目加速落地，第二批PPP示范項(xiàng)目也出臺(tái)在即，地方閑置或余出的財(cái)政資金將得到統(tǒng)籌使用，有利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康的向前進(jìn)。

　　“包括國(guó)企改革和金融改革在內(nèi)的多項(xiàng)改革方案也將在下半年逐一落地。”陳及說(shuō)道。據(jù)悉，目前關(guān)于公益性和競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企的分類(lèi)已經(jīng)基本達(dá)成共識(shí)，此外，已有超過(guò)25個(gè)省市的國(guó)企改革方案相繼出臺(tái)，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，國(guó)企改革頂層方案隨時(shí)都有可能出臺(tái)。此外，陳及還表示，按計(jì)劃，金融業(yè)營(yíng)改增將在今年10月完成收尾工作，結(jié)構(gòu)性減稅和普遍性降費(fèi)也將在下半年取得不錯(cuò)的成果。

　　北京商報(bào)記者 肖瑋 南淄博 實(shí)習(xí)記者 張暢