近期的美股暴跌，華爾街幾乎眾口一詞地將原因指向中國。事實并非如此。他們找不到真正的“元兇”，只是把中國拿來做替罪羊

　　最近幾天，美國股市連日大幅下跌，直至26日三大股指大幅反彈，創(chuàng)近4年來最大單日收盤漲幅，市場上彌漫的不安情緒才為之稍減。美股暴跌，華爾街幾乎眾口一詞地將原因指向中國。

　　但是，事實并非如此。隨便找個替罪羊當然容易，指責中國可能是最冠冕堂皇的擺脫責任的理由，也非常迎合當下總統(tǒng)大選初選階段的政治氣氛與輿論口味。但是，輕率下結(jié)論將使人們錯失真正的原因。

　　面對全球股市震蕩，一些國際機構(gòu)與學者較為理性的看法，或許可以幫助我們了解事情的全貌。國際貨幣基金組織（IMF）在8月中旬發(fā)布的中國經(jīng)濟“第四條款磋商”年度報告中指出，中國正在進入新常態(tài)，其特點是增長減緩，但是更加安全、更加可持續(xù)。該機構(gòu)表示，增速放緩符合政府約7%的增長目標，體現(xiàn)了在解決脆弱性方面取得的進展；近期股市的回調(diào)，也不會阻礙正在進行的調(diào)整。

　　中國政府認真考慮并且嘗試推進改革的努力有目共睹，目前的挑戰(zhàn)是進一步采取措施加大經(jīng)濟開放和市場化程度，而這更需要大刀闊斧的結(jié)構(gòu)性改革。比如，轉(zhuǎn)向更加市場化的金融體系、改善政府財政管理以及在國有企業(yè)和私人部門之間創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境等。隨著中國努力讓市場力量在經(jīng)濟中具有決定性作用并快速融入全球金融市場，提高匯率靈活性對其十分重要。IMF注意到中國央行宣布了確定人民幣中間價的新機制，這是可喜的一步，將使市場力量在決定匯率上發(fā)揮更大作用。

　　相比之下，不論是歐盟、日本還是美國，在經(jīng)濟與管理制度改革上普遍存在畏難情緒，不敢突破政策或者政治的“舒適區(qū)”。國際金融危機以來，這些主要經(jīng)濟體把印制更多的鈔票，也就是所謂的“量化寬松”的貨幣政策，當作刺激經(jīng)濟的靈丹妙藥。但是，濫印鈔票的直接后果就是市場嚴重依賴寬松貨幣環(huán)境，把“補藥”當飯吃。對于新興經(jīng)濟體而言，在外資大量涌入的同時更加難以推進真正的經(jīng)濟變革。

　　美聯(lián)儲去年停止購買債券和可能宣布加息的預期，使外資變成熱錢并迅速離境，這已引起新興國家的憂慮，進而成為導致全球經(jīng)濟危機的最大風險。聯(lián)合國經(jīng)濟與社會部發(fā)布的《2015年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告的年中修訂版指出，全球經(jīng)濟依然存在下行風險，這主要是源于即將到來的美國貨幣政策正?；?、歐元區(qū)持續(xù)不穩(wěn)定、地緣政治沖突的潛在溢出效應，以及新興經(jīng)濟體經(jīng)濟存在的一些問題。IMF去年在美聯(lián)儲宣布停止購買債券之后發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》中也曾相當含蓄地指出，信貸市場的結(jié)構(gòu)性變化，加上美國貨幣政策的預期正?；?，已導致市場和流動性風險增加，若不加以解決，可能損害金融穩(wěn)定，削弱金融體系支持經(jīng)濟復蘇的能力。

　　這些觀點在不少華爾街人士看來是不中聽的，也是不屑于聽的。從現(xiàn)實情況來看，在涉及華爾街與美聯(lián)儲的國際責任問題上，確實很少聽到承諾，也難以聽到比較像樣的批評聲音。因此，在出現(xiàn)上周美股暴跌情況時，找不到真正的“元兇”，只是把中國拿來做替罪羊，也就不足為怪了。