周二(8月25日)亞太股市恐慌情緒有所緩解，但A股繼續(xù)探底。滬深兩市開盤重挫6%，早盤有所回升，午后再度走低，滬指3000點拉鋸戰(zhàn)失守，跌回去年12月份的點位，年初至今跌逾8%。創(chuàng)業(yè)板指2000點失守，最低觸及1987.18點，跌逾7%。盤面全線重挫，個股超2000只跌停，僅28只上漲，券商板塊集體跌停，國泰君安成為今年破發(fā)新股。

　　長江證券資深投顧李凱向財新記者指出，今天上證綜指一舉跌破3000點，延續(xù)近一周以來的跌勢;本輪下跌與上一輪下跌最大的區(qū)別在于本輪下跌期間海外市場動蕩不安及資金加速撤離新興市場，該負面效應(yīng)也感染到了A股市場，同時，管理層也由前期的積極救市轉(zhuǎn)為弱化行政力干預(yù)、發(fā)揮市場作用的態(tài)度的轉(zhuǎn)變也導(dǎo)致投資者信心下降，加劇了市場的拋售?？傮w而言，當(dāng)前金融海嘯有愈演愈烈之勢。

　　李凱指出，盤面來看，市場當(dāng)前已跌破3000點整數(shù)關(guān)口創(chuàng)調(diào)整以來新低，下跌空間有進一步打開之勢;而權(quán)重股繼創(chuàng)新低之后雖略現(xiàn)抵抗，但進場資金還不是很明顯，同時，仍有許多個股還沒有跌破7.9的低點，所以，短期弱勢延續(xù)可能性較大，回避風(fēng)險為首要任務(wù)，投資者宜繼續(xù)降倉位、去杠桿。

　　華泰證券高級研究員薛鶴翔在接受財新記者采訪時認為，市場目前普遍存在估值高的現(xiàn)象，在實體經(jīng)濟方面也沒有優(yōu)勢，而人民幣貶值、全球市場下跌又帶來新的壓力。

　　“基本面沒有支撐，估值過高，救市政策又淡化，導(dǎo)致現(xiàn)在市場大方向上呈現(xiàn)下行態(tài)勢。股指不太可能很快恢復(fù)，現(xiàn)在監(jiān)管層要做的是穩(wěn)住市場?！毖Q翔表示，目前市場的系統(tǒng)性風(fēng)險沒有之前大，因為杠桿在前一段時間已經(jīng)得到了很大程度的降低。

　　薛鶴翔建議，短期內(nèi)投資者要多觀察，切記“安全第一”。要根據(jù)自己的風(fēng)險偏好、投資管理能力來做投資決定?？陀^地講，過去幾個交易日大盤暴跌了30%，這個跌幅太大跌速太快，肯定有反彈機會，但是不建議普通投資者從中尋找投資機會，因為風(fēng)險很大。

　　光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高在財新網(wǎng)撰文《全球股災(zāi)沒那么嚴重》表示，從美元匯率的走弱來看，此次全球股市震蕩與美聯(lián)儲加息沒太大關(guān)系。人民幣貶值、PMI走低、以及A股大跌讓全球投資者擔(dān)心中國經(jīng)濟穩(wěn)不住、人民幣匯率守不住，是此次市場震蕩的主要原因。

　　不過，徐高認為，中國“融資難”狀況已經(jīng)在近期明顯緩解，從而會帶動國內(nèi)投資和經(jīng)濟增長復(fù)蘇。人民銀行也有充分的決心和能力來穩(wěn)定人民幣匯率。所以，國際投資者當(dāng)前最大的擔(dān)憂其實并不成立。總的來說，當(dāng)前全球股市的動蕩更多緣于情緒上的波動，而并非是實體經(jīng)濟出了大問題。相應(yīng)的，此次動蕩不會持續(xù)太長時間，造成的影響也不會太大。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長管清友則表示，上一輪股災(zāi)是交易性流動性危機，主要源于市場參與主體去杠桿。但與上輪股災(zāi)不同的是，本輪流動性危機是系統(tǒng)性的，以人民幣中間價一次性大幅貶值為觸發(fā)點。

　　管清友指出，系統(tǒng)性流動性的解決方案似乎更復(fù)雜。如果加息，人民幣資產(chǎn)受到的沖擊會更大，加劇資本外流，并形成惡性循環(huán)。如果降準(zhǔn)，也可能會引發(fā)更嚴重的人民幣貶值預(yù)期。我們看到的解決方案似乎只有通過降準(zhǔn)并通過經(jīng)濟刺激計劃將資本留在國內(nèi)，也只有這個信號出現(xiàn)才能看到市場見底的信號，“但天下沒有免費的午餐，欠下的債遲早要還”。