■汪喆 張曉娜

　　浙江義烏稠州北路中國銀行門口，大批倒外匯的販子長期盤踞在此，與背后的銀行大廳形成了一種怪異的共存。

　　這個看似與股市毫無關(guān)聯(lián)的現(xiàn)象，卻因為7月底一批被滬深兩市查處的證券交易賬戶而被間接地聯(lián)系在一起。

　　誰在惡意做空股市？

　　7月中旬，公安部調(diào)查惡意做空股市的勢力。《界面》援引知情人士消息稱，公安部調(diào)查組發(fā)現(xiàn)個別貿(mào)易公司有涉案嫌疑，涉嫌惡意做空股市。

　　7月31日，滬深兩市公布一批存在異常交易行為的證券賬戶，并對該批賬戶采取了限制交易3個月的處罰措施。其中，司度（上海）貿(mào)易有限公司引人注目。司度貿(mào)易背后的是國際知名對沖基金CitadelLLC（城堡投資），中信聯(lián)創(chuàng)曾為司度貿(mào)易的創(chuàng)始股東。

　　而司度貿(mào)易或許只揭開了外貿(mào)公司“暗面”的冰山一角。義烏一家不愿透露姓名的外貿(mào)公司負(fù)責(zé)人告訴記者，當(dāng)?shù)囟嗉彝赓Q(mào)公司涉嫌長期充當(dāng)國外熱錢進(jìn)入中國的渠道。

　　“很多貿(mào)易公司整個交易有一個梯度，比如前臺是貿(mào)易公司，后臺是資金池，很難判斷。其做空本身也是非常不規(guī)則的一個部分，是惡意做空，還是自然做空很難確定。”上海國際金融學(xué)院院長陸紅軍說。

　　中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授韓復(fù)齡則說，此前公布的上半年1.6萬億元的貿(mào)易順差“肯定有其他資本流入”，但機(jī)構(gòu)做空、場外配資并不是股市動蕩的主要原因。“根本原因還是股票指數(shù)和實體經(jīng)濟(jì)偏離，其他的只不過是借機(jī)為之”。

　　司度貿(mào)易被查

　　工商注冊資料顯示，司度（上海）貿(mào)易有限公司成立于2010年2月5日，初始注冊資本為500萬美元，注冊地址為上海市靜安區(qū)南京西路1266號2幢15層1560室。

　　根據(jù)工商注冊信息變更，今年2月10日，司度貿(mào)易曾經(jīng)有過一次增資，注冊資本從500萬美元增至1000萬美元。司度貿(mào)易創(chuàng)始股東為深圳市中信聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資有限公司和CITADEL GLOBAL TRADINGS.AR.L，其中中信聯(lián)創(chuàng)在去年11月17日將股份全數(shù)轉(zhuǎn)讓給CITADEL。

　　媒體報道稱，司度貿(mào)易注冊地并無近期辦公的跡象，而其在工商注冊信息中，經(jīng)營范圍一欄與證券金融也并沒有多大關(guān)聯(lián)。不過，司度貿(mào)易被限制交易的賬戶開立在期貨公司，參與股指期貨操作。

　　公開信息顯示，司度貿(mào)易母公司CITADEL GLOBAL TRADINGS.AR.L是一家注冊于歐洲盧森堡的國際貿(mào)易公司，總部位于美國芝加哥，其背后是美國三大對沖基金之一的CitadelLLC。CitadelLLC由KennethGriffin在1990年創(chuàng)建，目前管理資產(chǎn)超過250億美元。

　　值得一提的是，美聯(lián)儲前主席伯南克于今年4月出任CitadelLLC高級顧問，為其投資委員會分析全球經(jīng)濟(jì)和金融問題。

　　“司度貿(mào)易只是個案，可能他們的手法比較專業(yè)，剛好處于市場上的一個窗口期。其他的到底有多少，監(jiān)管部門也沒有公開。因為這種途徑本身就在監(jiān)控之外，通過去查交易賬戶，通過賬戶的關(guān)聯(lián)關(guān)系去看，到底他們的實際控制人是誰，這些人的資金到底是不是合法的，現(xiàn)在還不清楚。”中國人民大學(xué)金融與證券研究所研究員應(yīng)展宇說。

　　洗錢利益鏈

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，遭公開查處、存在異常交易的司度貿(mào)易或許并非個案。多名在長三角地區(qū)從事外貿(mào)的人士介紹，國外不明機(jī)構(gòu)通過外貿(mào)公司洗錢已成為行業(yè)內(nèi)的潛規(guī)則。

　　“因為出口多，很多交易其實在當(dāng)?shù)囟际侵苯佑矛F(xiàn)金兌付的。因為貨物只有通過外貿(mào)公司才能出去，基本上是沒有自己出口的”。義烏當(dāng)?shù)亓硪幻麖氖峦赓Q(mào)的人士透露，一些具有進(jìn)出口權(quán)的外貿(mào)公司涉嫌成為熱錢流入國內(nèi)的主要渠道。

　　假如某商家有20萬美元的貨物需要出口到埃及的A公司，A公司需要向該商家支付20萬美元的貨款。原本貨款需要A公司出，但是只要該商家能出示收到20萬美元的證明給銀行，就能開始辦理外匯核銷。在整個外匯核銷的過程中，并不會核實20萬美元的貨款是否來自A公司。

　　目前在義烏的進(jìn)出口交易中，現(xiàn)金交易比較常見。比如100萬元人民幣的貨款，在當(dāng)?shù)亟灰讜r可能支付5%或者一定比例的現(xiàn)金。若按100萬元的貨款支付5萬元現(xiàn)金來算，國外公司在通過外貿(mào)公司支付貨款時常常會忽略已經(jīng)支付現(xiàn)金的部分，直接打100萬元給外貿(mào)公司。外貿(mào)公司再拿相應(yīng)的憑證去進(jìn)行外匯核銷，其中那5萬元即為熱錢。

　　“現(xiàn)在外貿(mào)公司進(jìn)行核銷，只用看總數(shù)就行了。比如我今年進(jìn)行了價值1000萬元的交易，只要在這一年之內(nèi)，打進(jìn)來的錢款總數(shù)有1000萬元就行了?！鄙鲜鐾赓Q(mào)公司負(fù)責(zé)人說，“去年抓了一批洗錢的，后來就管得更嚴(yán)一些”。

　　“義烏比較開放，監(jiān)管比較靈活，熱錢進(jìn)來，一半都是在中國南方。因為貿(mào)易來往量大，資金流動量大?！标懠t軍說。

　　多名專家也表示，某些人涉嫌鉆了外匯核銷的空子，使熱錢流入國內(nèi)。但是，多位專家也同樣認(rèn)為，也不能就此采取絕對管制的措施，而是要通過完善監(jiān)管措施來監(jiān)管市場。（原載《時代周報》）