■ 思進(jìn)觀察

　　人民幣升值的顯著結(jié)果，就是同一種商品在兩國(guó)間產(chǎn)生了不同價(jià)格。美元相對(duì)人民幣對(duì)外貶值，而人民幣實(shí)際上是對(duì)內(nèi)購(gòu)買力貶值。

　　央行昨日宣布，今年11月12日起發(fā)行2015年版第五套人民幣100元紙幣。伴隨著人民幣紙張的更新?lián)Q代，人民幣的升值旅程也在緩慢前進(jìn)。根據(jù)央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.1162，已經(jīng)連續(xù)3個(gè)交易日調(diào)升，并至本月以來(lái)新高。人民幣持續(xù)出現(xiàn)升值。

　　人民幣國(guó)際化進(jìn)程正在不斷加快，人民幣“切割”世界經(jīng)濟(jì)和金融蛋糕的份額也在逐漸發(fā)生變化。從理論上來(lái)說(shuō)，只要人民幣使用量增多，便意味著原有美元的蛋糕被切小。按照這個(gè)邏輯，一個(gè)國(guó)家的貨幣使用率越高，就會(huì)變得越來(lái)越流行，其購(gòu)買力和信用也將大大地提高。反之亦然。那么，為什么我們還是常常覺(jué)得“錢越來(lái)越不值錢”、人民幣的購(gòu)買力不斷下降呢？

　　中國(guó)近些年來(lái)通脹率已徘徊于5%左右，物價(jià)上漲幅度大，可以說(shuō)是民眾一個(gè)普遍的感受。曾經(jīng)就有網(wǎng)友曬出過(guò)中美兩國(guó)的價(jià)格差異：“中國(guó)，工資5000元，吃一頓麥當(dāng)勞30元，下館子最少100元，買輛車（夏利）最少3萬(wàn)元；美國(guó)，工資5000美元，吃頓麥當(dāng)勞4美元，下館子40美元，買輛車（寶馬）最多3萬(wàn)美元?！边@一比較與英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志推出的“巨無(wú)霸指數(shù)”有類似之處，所謂“巨無(wú)霸指數(shù)”，是指在假定購(gòu)買力平價(jià)理論成立的前提下，以各國(guó)麥當(dāng)勞餐廳的大麥克漢堡價(jià)格，相對(duì)于該國(guó)貨幣匯率作為比較的基準(zhǔn)。

　　出現(xiàn)上述狀況的原因，是由于美元被當(dāng)做世界貨幣來(lái)衡量其他貨幣來(lái)使用，其優(yōu)勢(shì)無(wú)可比擬。出口美國(guó)的商品只能用美元結(jié)算，再加上商品的定價(jià)權(quán)在美國(guó)手中。例如糧食、水資源以及發(fā)展經(jīng)濟(jì)所需的石油、鋼鐵等大宗商品的定價(jià)權(quán)都掌控在美國(guó)手中，這也保證了美國(guó)人長(zhǎng)期享受著低通脹的美好生活。

　　近幾年，華盛頓不斷地對(duì)人民幣施壓要求升值。人民幣升值的顯著結(jié)果，就是同一種商品在兩國(guó)間產(chǎn)生了不同價(jià)格。美元相對(duì)人民幣對(duì)外貶值，而人民幣實(shí)際上是對(duì)內(nèi)購(gòu)買力貶值，所以這一進(jìn)一出，自然就形成了相比中國(guó)，美國(guó)物價(jià)偏低的現(xiàn)象。

　　當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)生活中，人民幣其實(shí)并沒(méi)有想象的那么不值錢。正如中美民眾對(duì)于麥當(dāng)勞的漢堡的需求度不一樣，我們不能用簡(jiǎn)單幾個(gè)商品物價(jià)對(duì)比來(lái)衡量貨幣的購(gòu)買力。比如，但凡非國(guó)際品牌的商品，土特產(chǎn)品，以及保姆和鐘點(diǎn)工等，中國(guó)就比美國(guó)要便宜。比如，美國(guó)的地產(chǎn)稅約為1%到3%，視不同地段而定。一棟50萬(wàn)美元的房子，每年要交付1萬(wàn)多美元的地稅，這在中國(guó)是不能想象的。因此，中美物價(jià)各有高低，不能一概而論。

　　□陳思進(jìn)（加拿大皇家銀行資深風(fēng)險(xiǎn)投資顧問(wèn)）