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融券限制升級 融資規(guī)模萎縮

  • 發(fā)布時間：2015-08-08 15:31:03  來源：新民晚報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　本周管理層再推救市連鎖動作，滬深交易所8月3日晚間明確規(guī)定投資者在融券賣出后，需從次一個交易日起方可償還相關(guān)融券負債，這意味著融券“賣出+還券”的交易閉環(huán)從此前的“T+0”變?yōu)椤癟+1”，意在封殺日內(nèi)做空力量，防止大資金高頻交易。

　　截至8月6日，滬深兩市融資余額為13053.94億元，其中滬市為8398.39億元，深市為4655.55億元，兩市融資余額較上周下降300.23億元，融資規(guī)模繼續(xù)萎縮。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周85個可融資交易的東財二級行業(yè)中，融資金額增加的僅有4個行業(yè)，占比4.71%；減少的有81個行業(yè)，占比95.29%。行業(yè)中，融資增幅居前的行業(yè)為：船舶、景區(qū)和旅行社、小家電、航空機場。在個股中，一周融資金額增幅居前的依次為：中國重工、衛(wèi)士通、中海集運、萬向錢潮和上海萊士。

　　滬指3600點儼然已成為救市的生命線，是國家隊出手的標桿點位，當周一股指再度擊穿此點位后，當晚交易所迅疾通過修改交易規(guī)則的方式干預(yù)兩融業(yè)務(wù)。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周融資存量減少的金額雖然不及上周，但各行業(yè)卻是均勻地同步減少，兩市僅4個行業(yè)出現(xiàn)少量增長，融資整體退潮是不爭的事實。上周我們提到的軍工概念，本周依舊是融資熱點，中國重工、中信海直、中國衛(wèi)星等都位列融資增幅排行榜中，軍工作為本月的熱點話題，自8月建軍節(jié)到9月閱兵期間，軍工作為主題投資的板塊存在持續(xù)被關(guān)注的可能。

　　我們認為，救市不是牛市，無法調(diào)動起融資客主動的做多行為，杠桿本身就有很強的順勢交易屬性，在沒有走出市場底之前，短期已經(jīng)被洗劫過兩次的融資力量恐難以大規(guī)模聚集，而且交易所近1個月來也在頻繁修改兩融規(guī)則，融資信心不會立即恢復(fù)，建議有意融資的投資者近期宜觀望為主。 東方財富 水捷

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