2015中國(guó)全球資產(chǎn)配置高峰論壇近日在深圳舉行。來(lái)自全球資本市場(chǎng)投資界大腕黑石、凱雷、橡樹資本、道富、UBP、鐵獅門等頂級(jí)私募基金管理人，與1000多位來(lái)自國(guó)內(nèi)的高凈值人士齊聚深圳，共同探討全球資產(chǎn)配置之道。

　　過(guò)去30年，中國(guó)的投資者和企業(yè)家充分享受到改革開放、中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶來(lái)的市場(chǎng)紅利，獲得了相當(dāng)可觀的投資收益。伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入轉(zhuǎn)型換擋期，中國(guó)高凈值人群已逐漸意識(shí)到分散各項(xiàng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要性，諾亞財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)高凈值人群對(duì)全球資產(chǎn)配置的需求正在呈爆發(fā)性增長(zhǎng)，布局全球資產(chǎn)配置已漸成趨勢(shì)。

　　全球資產(chǎn)配置潮流勢(shì)如破竹

　　根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）估計(jì)，未來(lái)3到5年人民幣實(shí)現(xiàn)可自由兌換后，相當(dāng)于15%——25%的中國(guó)GDP的資產(chǎn)，即超過(guò)10萬(wàn)億人民幣將進(jìn)行海外資產(chǎn)配置；與此同時(shí)，全球資產(chǎn)配置的政策大門也正向中國(guó)投資人全面開放。滬港通、深港通開閘、上海自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)合格個(gè)人開設(shè)資本賬戶等政策紅利相繼出臺(tái)，一場(chǎng)規(guī)模浩大的全球資產(chǎn)配置潮流已經(jīng)勢(shì)如破竹，一觸即發(fā)。

　　諾亞財(cái)富集團(tuán)業(yè)務(wù)資源中心總經(jīng)理陳昆才分析認(rèn)為，當(dāng)前形勢(shì)下，布局美元資產(chǎn)和進(jìn)行海外投資的理由主要有三個(gè)：一是，對(duì)沖中國(guó)宏觀風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槿魏胃母锞胁淮_定性，與其不安，不如分散風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然；二是，人民幣國(guó)際化加速。資產(chǎn)不可能總是單一幣種，任何投資的本質(zhì)是確保購(gòu)買力不被降低；三是，戰(zhàn)術(shù)性配置良機(jī)?！敖衲旰谑牟①?gòu)GE金融，近期安邦的海外收購(gòu)，這些資本的動(dòng)向已經(jīng)預(yù)示著投資機(jī)會(huì)在哪里。”陳昆才說(shuō)。作為中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)的開創(chuàng)者和領(lǐng)軍者，諾亞財(cái)富已觀察到中國(guó)高凈值人群對(duì)全球資產(chǎn)配置的需求正在呈爆發(fā)性增長(zhǎng)。據(jù)諾亞財(cái)富集團(tuán)創(chuàng)始人、董事會(huì)主席兼CEO汪靜波介紹，2012年，該集團(tuán)旗下的子公司“諾亞香港”成立，專門為高凈值人群的境外資產(chǎn)提供服務(wù)。在2015年一季度，諾亞財(cái)富香港子公司的全球產(chǎn)品銷量和全球資產(chǎn)配置環(huán)比增長(zhǎng)262%，同比增長(zhǎng)751%，一季度銷量已超過(guò)2014年全年銷量總和。

　　“過(guò)去30年，中國(guó)投資者和企業(yè)家充分享受到改革開放、中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶來(lái)的市場(chǎng)紅利，獲得了相當(dāng)可觀的投資收益。然而，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入轉(zhuǎn)型換擋期，未來(lái)中國(guó)高凈值人群將不可避免地面臨各項(xiàng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，為了分散這些風(fēng)險(xiǎn)，全球資產(chǎn)配置的必要性已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。”汪靜波說(shuō)。而6月底中國(guó)A股市場(chǎng)的斷崖式大跌，也讓投資者更加清醒地認(rèn)識(shí)到，單一資產(chǎn)、單一區(qū)域投資的風(fēng)險(xiǎn)是巨大的，全球資產(chǎn)配置在分散投資風(fēng)險(xiǎn)方面，具有不可替代的優(yōu)勢(shì)。諾亞財(cái)富認(rèn)為，今年下半年資產(chǎn)配置應(yīng)是“再平衡”策略，投資人應(yīng)該積極布局海外，將海外資產(chǎn)配置從低配提高到高配，占比范圍為10%-20%。

　　財(cái)富管理面臨三大挑戰(zhàn)

　　汪靜波在論壇上同時(shí)指出，盡管市場(chǎng)前景廣闊，但財(cái)富管理行業(yè)目前主要面臨三大挑戰(zhàn)。一是動(dòng)態(tài)的復(fù)雜性。所有的金融產(chǎn)品有多方參與者、銷售機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理人、托管銀行，當(dāng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，多方參與者要力求共贏相當(dāng)不容易。二是中國(guó)的金融和財(cái)富管理市場(chǎng)剛剛開始，不僅投資者不成熟，資產(chǎn)管理人本身也不成熟，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，不愿意承擔(dān)責(zé)任，也無(wú)法承擔(dān)責(zé)任。三是新興市場(chǎng)的復(fù)雜性。“未來(lái)的財(cái)富一定在新興市場(chǎng)上，例如互聯(lián)網(wǎng)、新的醫(yī)療、O2O服務(wù)業(yè)。但剛創(chuàng)業(yè)，投資有風(fēng)險(xiǎn)；不投呢，則擔(dān)心賺不到未來(lái)的財(cái)富。”汪靜波說(shuō)，“想擁有未來(lái)的財(cái)富，就要敢于做風(fēng)險(xiǎn)投資，財(cái)富管理的風(fēng)險(xiǎn)管控能力就顯得特別重要?！?/p>

　　諾亞財(cái)富集團(tuán)執(zhí)行總裁林國(guó)灃則在論壇演講時(shí)指出，當(dāng)前整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)存在的瓶頸是以銷售為導(dǎo)向的考評(píng)機(jī)制。不少財(cái)富管理公司常常談及資產(chǎn)配置，然而事實(shí)上他們真正在做的其實(shí)是銷售最高收益的產(chǎn)品，而環(huán)球私人銀行在亞洲大多仍然以銷售業(yè)績(jī)來(lái)考核理財(cái)師的KPI（績(jī)效指標(biāo)），這也導(dǎo)致不少私人銀行的理財(cái)師團(tuán)隊(duì)年流失率高達(dá)10%以上。“在國(guó)內(nèi)，很多所謂的私人銀行更熱衷于追求當(dāng)季‘熱點(diǎn)’，市場(chǎng)需要什么，他們便提供什么。僅將很少的精力放在客戶真正的中期資產(chǎn)配置需求上，這相當(dāng)危險(xiǎn)。”林國(guó)灃稱，“處于一個(gè)變動(dòng)的市場(chǎng)中，財(cái)富管理公司應(yīng)該盡可能地幫助客戶跨越經(jīng)濟(jì)周期。如果只是簡(jiǎn)單地迎合客戶當(dāng)下的意愿，實(shí)際上反而會(huì)增加客戶的風(fēng)險(xiǎn)。”

　　“根據(jù)我們的觀察，全球資產(chǎn)配置將成為成熟投資者的下一步財(cái)富布局。真正的財(cái)富管理不僅僅是選擇產(chǎn)品，而是分散風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行全球資產(chǎn)配置和全權(quán)委托?！绷謬?guó)灃說(shuō)，“財(cái)富管理行業(yè)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵是如何從‘產(chǎn)品篩選’為基礎(chǔ)的投資方式過(guò)渡到基于成熟‘資產(chǎn)配置’的投資方式?！?/p>

　　未來(lái)產(chǎn)品需要更全球化

　　分析人士指出，中國(guó)高凈值人群如今已步入了這一階段：第一代高凈值人群的財(cái)富已在改革開放30年中逐漸積累。中國(guó)改革造就的這一批富有人群，他們?cè)诜e極尋求股票以及A股市場(chǎng)以外的投資，包括尋找另類投資、多元化投資、國(guó)際資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

　　在中國(guó)，財(cái)富管理如何順應(yīng)客戶的新需求？林國(guó)灃認(rèn)為，首先針對(duì)高凈值人群的產(chǎn)品需要更加全球化和多元化。單一的資產(chǎn)分類，只關(guān)注單一的本國(guó)市場(chǎng)將不足以滿足高凈值人群的需求；財(cái)富管理需要擁有廣泛的產(chǎn)品平臺(tái)，覆蓋全球不同類型的資產(chǎn)類別。其次，不能僅僅提供產(chǎn)品，還需要為高凈值人群提供解決方案。這個(gè)方案不是一個(gè)單一風(fēng)險(xiǎn)的解決方案，而是一個(gè)訂制方案，一個(gè)能符合高凈值人群風(fēng)險(xiǎn)承受能力的理財(cái)方案。其三，提供增值服務(wù)。目前大多數(shù)高凈值人群已不再只關(guān)注收益的增長(zhǎng)，還關(guān)心心靈成長(zhǎng)、財(cái)富傳承等等。因此，除了單一的投資方案，財(cái)富管理還應(yīng)該幫助他們滿足其在教育、財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、信托服務(wù)、稅收規(guī)劃方面的需求。最后，增進(jìn)對(duì)高凈值人群的理解。財(cái)富管理所做的最重要事情之一，就是花時(shí)間與高凈值人群相處，加深對(duì)他們需求的理解。

　　財(cái)富管理是前海金融服務(wù)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)

　　財(cái)富管理有哪些特點(diǎn)，未來(lái)有怎樣的市場(chǎng)發(fā)展空間？作為前海管理局的官員，深圳市前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)管理局副局長(zhǎng)田敏更樂(lè)于結(jié)合深圳前海來(lái)談財(cái)富管理的現(xiàn)狀與未來(lái)?！柏?cái)富管理是一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)，是我們國(guó)家下一步的金融藍(lán)海，正因?yàn)槿绱?，加?qiáng)財(cái)富管理、實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置是國(guó)內(nèi)居民尤其一些高凈值人群的普遍需求，這個(gè)需求將是未來(lái)金融創(chuàng)新的方向，也是深圳和前海未來(lái)現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)。”田敏說(shuō)。

　　田敏介紹，深圳是全國(guó)的金融城市和國(guó)家創(chuàng)新城市，多層次的資本市場(chǎng)體系和金融基礎(chǔ)設(shè)施比較完善，在財(cái)富管理行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)也比較豐富，在財(cái)富管理行業(yè)領(lǐng)域具有較深厚的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，深交所的上市公司數(shù)量總市值和股票成交額居全球前列。基金管理資產(chǎn)規(guī)模占到全國(guó)的1/3。數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)排名前12位資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4000億以上的基金公司中，有7家落戶在深圳。

　　“深圳的基金行業(yè)基礎(chǔ)非常好。除了規(guī)模領(lǐng)先之外，創(chuàng)新是深圳財(cái)富管理行業(yè)的一大特點(diǎn)，在產(chǎn)品創(chuàng)新、投資管理和營(yíng)銷方面歷來(lái)是領(lǐng)國(guó)內(nèi)風(fēng)氣之先的?！碧锩粽f(shuō)，“比如說(shuō)最早期的保本基金、債券基金、第一只開放基金，以及近期創(chuàng)新推出的分級(jí)基金、陽(yáng)光私募，上個(gè)月剛剛完成的鵬華前海萬(wàn)科REITS基金等都是深圳率先嘗試的?！?/p>

　　根據(jù)前海的相關(guān)政策，香港的金融機(jī)構(gòu)可以在前海設(shè)立控股51%的合資全牌照公司和合資基金公司。而最近，深港兩地的金融創(chuàng)新舉措不斷：7月1日內(nèi)地和香港的基金戶已經(jīng)開通，年底深港通也將開通；7月24日香港恒生銀行與前海金融控股公司簽訂協(xié)議，籌備設(shè)立基金公司。這些相繼出臺(tái)的舉措，對(duì)深港兩地共建財(cái)富管理高地?zé)o疑形成了新的業(yè)務(wù)契機(jī)和推動(dòng)力。

　　諾亞財(cái)富聯(lián)手

　　國(guó)際私募巨頭

　　發(fā)力全球市場(chǎng)

　　■相關(guān)

　　南方日?qǐng)?bào)訊 記者在2015中國(guó)（深圳）全球資產(chǎn)配置高峰論壇上獲悉，為了進(jìn)一步提升海外資產(chǎn)配置服務(wù)的能力，今年7月8日、7月30日，諾亞財(cái)富先后宣布與美國(guó)全球家族財(cái)富管理機(jī)構(gòu)麥金利資本（Mckinley Capital）、歐洲知名私人銀行瑞士聯(lián)合私人銀行（下文簡(jiǎn)稱“UBP”）集團(tuán)的子公司UBP亞洲資產(chǎn)管理有限公司建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

　　諾亞財(cái)富選擇與麥金利資本和UBP合作，是基于怎樣的戰(zhàn)略意圖？諾亞財(cái)富集團(tuán)執(zhí)行總裁林國(guó)灃稱，通過(guò)牽手美國(guó)麥金利資本和UBP，諾亞財(cái)富迅速提升在全球家族財(cái)富服務(wù)、美元資產(chǎn)全權(quán)委托、全球市場(chǎng)研究、全球產(chǎn)品開發(fā)和篩選等方面的財(cái)富管理服務(wù)能力?！斑@次與UBP建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系是諾亞財(cái)富今年在建立海外平臺(tái)方面的重點(diǎn)措施之一。通過(guò)此次合作，諾亞財(cái)富不僅可以獲得UBP研究數(shù)據(jù)庫(kù)訪問(wèn)權(quán)限和全球精選基金經(jīng)理人名單，還可以得到UBP經(jīng)理人基金和對(duì)沖基金顧問(wèn)以及投資專家的支持?！绷謬?guó)灃稱。

　　本版撰文：南方日?qǐng)?bào)記者 譚冰梅