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　　核心提示 記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，遭查賬戶(hù)多為一方大鱷，大多鐘情量化交易、高頻交易，盈峰資本4只遭查賬戶(hù)甚至扎根本輪救市大本營(yíng)——中信證券北京總部營(yíng)業(yè)部。而被限制交易的9個(gè)自然人賬戶(hù)也是非等閑之輩，其中不乏超級(jí)大佬。

　　部分賬戶(hù)救市前剛成立

　　8月3日，上交所在盤(pán)中暫停了4個(gè)存在嚴(yán)重異常交易行為的證券賬戶(hù)交易，并對(duì)5個(gè)存在異常交易行為的證券賬戶(hù)做出了口頭警示。它們被指利用資金優(yōu)勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格造成嚴(yán)重干擾。

　　在此之前，上交所7月30日、8月1日分兩批次點(diǎn)名、限制共14家賬戶(hù)交易，深交所則先后對(duì)存在重大異常交易行為的20家賬戶(hù)限制交易。其中，盈峰資本、盈融達(dá)兩家旗下多個(gè)賬戶(hù)遭到上交所、深交所聯(lián)合限制交易。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，遭查賬戶(hù)多為一方大鱷，大多鐘情量化交易、高頻交易，遭查賬戶(hù)甚至扎根本輪救市大本營(yíng)——中信證券北京總部營(yíng)業(yè)部。

　　這些幕后操盤(pán)手，究竟做了哪些不當(dāng)交易，嚴(yán)重干擾了市場(chǎng)價(jià)格，有待監(jiān)管層進(jìn)一步調(diào)查。

　　在A股風(fēng)聲鶴唳日子中的一天——6月26日，青島東海恒信資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)“東海恒信”）在山東青島舉辦完喬遷之喜。

　　東海恒信自述主要投資品種為ETF，主攻期現(xiàn)套利、量化阿爾法、程序化交易等，在過(guò)去的幾年中變化驚人，從駐扎4平方米大戶(hù)室到了此后2000多平方米的自有辦公室。

　　從零起步，東海恒信目前管理著15只基金產(chǎn)品，管理規(guī)模逾30億元。據(jù)東海恒信介紹，它在2015年1月至5月的成交額近6000億元，很顯然，這是“超高頻交易”典型特征。

　　正是東海恒信，其有3個(gè)賬戶(hù)在近期存在異常交易行為，被指嚴(yán)重影響正常的證券市場(chǎng)秩序，因而遭上交所點(diǎn)名。

　　這3個(gè)賬戶(hù)分別是富安達(dá)基金－海通證券－富安達(dá)－東海恒信7期資產(chǎn)管理計(jì)劃、融通資本財(cái)富—海通證券—融通資本東海恒信12期資產(chǎn)管理計(jì)劃、融通資本財(cái)富—海通證券—融通資本東海恒信14期資產(chǎn)管理計(jì)劃。其中，東海恒信7期成立于2015年3月25日，初始規(guī)模1.9億元左右；東海恒信12期及14期則皆成立于今年6月18日，距離此后的救市近數(shù)個(gè)交易日，初始規(guī)模同為2.4億元。

　　從股東結(jié)構(gòu)上看，東海恒信由創(chuàng)始人史吏一人所有。東海恒信成立于2012年12月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，屬自然人獨(dú)資，主營(yíng)為資產(chǎn)管理及以自有資金對(duì)外投資及管理。

　　據(jù)記者了解，史吏，2006年畢業(yè)于河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)，換過(guò)3份工作后2008年涉足ETF業(yè)，自2009年起，每年的成交量達(dá)到1000億以上，2012年創(chuàng)立東海恒信。東海恒信采取的“高頻”、“放量”交易模式讓它在其營(yíng)業(yè)部成為絕對(duì)的大頭。

　　高頻交易、量化交易本身并無(wú)錯(cuò)，但在證券市場(chǎng)歷史上，有的惡意行為卻的確極大干擾、損害了正常市場(chǎng)。

　　本次遭深交所點(diǎn)名限制交易的賬戶(hù)——“興業(yè)國(guó)際信托有限公司-泛涵正元證券投資集合資金信托計(jì)劃”同樣篤愛(ài)量化高頻交易。

　　上述產(chǎn)品投顧信息及企業(yè)注冊(cè)信息顯示，北京泛涵投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“泛涵投資”）成立于2014 年5 月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，是一家獨(dú)特的投資管理公司，專(zhuān)注于量化高頻對(duì)沖交易；股東為陳美花、陳支左。

　　值得關(guān)注的是，陳支左任職泛涵投資董事長(zhǎng)，在這之前，他曾有過(guò)特殊的證券行業(yè)任職經(jīng)歷，對(duì)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）相當(dāng)熟悉。

　　陳美花任職泛涵投資總經(jīng)理，同時(shí)為深圳禮一投資有限公司主要?jiǎng)?chuàng)始人，工商公示信息顯示，深圳禮一投資有限公司成立于2008年12月，注冊(cè)資本金1000萬(wàn)元，股東陳美花認(rèn)繳額為30萬(wàn)元；公司專(zhuān)門(mén)從事指數(shù)研究交易的投資機(jī)構(gòu)，投資策略主要是數(shù)量化的指數(shù)高頻交易。

　　興業(yè)國(guó)際信托有限公司-泛涵正元證券投資集合資金信托計(jì)劃凈值信息顯示，該信托計(jì)劃成立于2014年12月12日，截至2015年7月20日，該基金單位凈值為1.4084。

　　盈峰資本潛藏在救市大本營(yíng)

　　“盈峰”此次被上交所點(diǎn)名4賬戶(hù)，該4賬戶(hù)同時(shí)遭深交所點(diǎn)名，是本次遭查的大頭。有趣的是，“盈峰”掌管的4賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)營(yíng)業(yè)部皆為中信證券股份有限公司北京總部證券營(yíng)業(yè)部，而這個(gè)營(yíng)業(yè)部正是本輪救市主力軍大本營(yíng)之一。

　　同在一個(gè)屋檐下，做的卻是另一番事。

　　盈峰資本管理有限公司（下稱(chēng)“盈峰資本”）在其官方網(wǎng)站發(fā)表公告稱(chēng)，其擔(dān)任管理人或投資顧問(wèn)的四只量化對(duì)沖基金（包括盈峰量化投資管理合伙企業(yè)、新方程盈峰量化對(duì)沖基金私募資產(chǎn)管理計(jì)劃、盈峰梧桐量化對(duì)沖基金、盈峰盈寶對(duì)沖基金）的證券賬戶(hù)于2015年7月31日至2015年10月30日被深交所、上交所限制交易。

　　其中，新方程盈峰量化對(duì)沖基金私募資產(chǎn)管理計(jì)劃隸屬上海新方程股權(quán)投資管理有限公司，但由盈峰資本擔(dān)任管理人。另三只對(duì)沖基金則在“盈峰”門(mén)下。

　　盈峰資本所列舉的量化交易皆由張志峰掌管，其為盈峰資本定量投資部投資總監(jiān)、量化投資決策委員會(huì)主席、合伙人，其介紹稱(chēng)擁有近20年的固定收益及其衍生品市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方與股票投資買(mǎi)方經(jīng)驗(yàn)，曾任博時(shí)基金股票投資部另類(lèi)投資組投資總監(jiān)；有多年國(guó)際資本市場(chǎng)量化交易套利經(jīng)歷。

　　盈峰資本隸屬發(fā)家于順德的民企大鱷——盈峰控股，上風(fēng)高科2015年3月31日發(fā)布的重組報(bào)告披露，盈峰控股持有盈峰資本62%股權(quán)。

　　盈峰控股作為美的集團(tuán)核心關(guān)聯(lián)企業(yè)，以O(shè)EM制造業(yè)為起點(diǎn)，目前涉及零售、金融、資產(chǎn)管理、工業(yè)制造，盈峰控股控股上風(fēng)高科40.41%股權(quán)，還擁有以貝貝熊孕嬰童用品連鎖服務(wù)為基礎(chǔ)的連鎖消費(fèi)業(yè)。盈峰控股由何劍鋒夫婦掌控，何劍鋒同時(shí)為美的集團(tuán)董事，何劍鋒與美的集團(tuán)實(shí)控人何享健為父子關(guān)系。

　　“牛散”闖入監(jiān)管視野

　　這一次，有些牛散的肆意，觸及了監(jiān)管層的底線(xiàn)，滬深交易所公布的被限制交易的賬戶(hù)就有彭旭、楊謙、沈付興、唐漢若、顧曉峰、黃長(zhǎng)華、姜龍、梁文峰、周麗鵬等9個(gè)自然人，其中不乏超級(jí)大佬。

　　沈付興何許人？在資本市場(chǎng)，一個(gè)名為沈付興的自然人，于2013年通過(guò)精準(zhǔn)投資華貿(mào)物流、中海集運(yùn)、上海物貿(mào)等三大自貿(mào)區(qū)概念股而一戰(zhàn)成名；之后或短線(xiàn)快速出擊、或押注重組，所狩獵標(biāo)的眾多，不僅有基本面觸底反轉(zhuǎn)預(yù)期公司如青海華鼎、也有政策熱點(diǎn)題材如“一帶一路”概念錦州港，其資產(chǎn)也隨之快速膨脹。

　　回溯資料，沈付興于2013年三季度押寶自貿(mào)區(qū)概念股華茂物流等名聲大噪，之后則迅速抽身于四季度轉(zhuǎn)戰(zhàn)中小創(chuàng)，成為豫光金鉛、金明精機(jī)、天龍集團(tuán)、棒杰股份、捷順科技等11只股票的股東；之后又先后持有過(guò)ST長(zhǎng)城、長(zhǎng)江投資、雙龍股份、天龍集團(tuán)、世紀(jì)華通、兄弟科技、摩恩電氣、智光電氣、昊華能源、恒源煤電、南通科技、蘭花科創(chuàng)、冀中能源、平莊能源等股票。

　　大佬風(fēng)格剽悍，但也不是無(wú)往不利，就在7月8日，上交所一紙通報(bào)批評(píng)的決定將沈付興推向公眾：作為青海華鼎的二股東，沈付興于3月11日至17日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)快速增持青海華鼎1422.2萬(wàn)股，占總股本的6%，之后又快速減持至5%以下，期間獲利187萬(wàn)元，構(gòu)成短線(xiàn)交易。

　　剛剛出爐的半年報(bào)顯示，沈付興于二季度新近潛入了世紀(jì)星源和大橡塑，持股分別為266.25萬(wàn)股（占比0.29%）、321.11萬(wàn)股（占比1.11%）。而今年一季報(bào)則顯示，沈付興持有恒源煤電、中孚實(shí)業(yè)、華微電子、青海華鼎、亞星化學(xué)、銅峰電子、錦州港、蘭花科創(chuàng)、東風(fēng)汽車(chē)、先鋒新材、陽(yáng)谷華泰、經(jīng)緯電材、東方日升、堅(jiān)瑞消防、建新股份、科新機(jī)電、英飛拓、卓翼科技等28只股票，上述持股一季度末市值接近20億元，堪比基金大咖管理的資產(chǎn)規(guī)模。

　　此外，另一被查散戶(hù)——唐漢若于2010年曾買(mǎi)入河北宣工、2014年底買(mǎi)入茂化實(shí)華；顧曉峰于2014年一季度入主龍星化工，進(jìn)入其前十大流通股東榜。

　　而彭旭或許是另外一引人注目的“機(jī)構(gòu)牛散”。記者查閱資料時(shí)，北京鼎薩投資的董事長(zhǎng)彭旭進(jìn)入記者視線(xiàn)，但因資料有限，尚不能確定此“彭旭”是否為賬戶(hù)被禁之“彭旭”。

　　資料顯示，彭旭為著名基金管理人，曾任港澳證券投資銀行部副總經(jīng)理、銀華基金基金助理、華夏證券投資部總經(jīng)理、中郵基金投資總監(jiān)；其投資風(fēng)格以剽悍著稱(chēng)，曾于2006年公開(kāi)募集成立中郵創(chuàng)業(yè)基金，重倉(cāng)鋼鐵股，不到一年時(shí)間獲得102.58%投資回報(bào)率，以黑馬姿態(tài)創(chuàng)股票型基金第一名的業(yè)績(jī)。

　　由于監(jiān)管層披露中暫未有其他佐證，因此上述遭查散戶(hù)難以全部精確到人，不排除同名的可能性。

　　被調(diào)查者的回應(yīng)

　　盈融達(dá)投資（北京）有限公司日前發(fā)布公告稱(chēng)，其管理的“中融·盈融達(dá)量化對(duì)沖1期證券投資集合資金信托計(jì)劃”、“外貿(mào)信托·盈融達(dá)量化對(duì)沖1期證券投資集合資金信托計(jì)劃”被深交所、上交所限制證券賬戶(hù)交易，限制時(shí)間為2015年7月31日至2015年10月30日。

　　據(jù)悉，外貿(mào)信托盈融達(dá)1期規(guī)模約7000萬(wàn)元，中融信托盈融達(dá)1期規(guī)模約為5000萬(wàn)元，該兩只產(chǎn)品占盈融達(dá)比重并不大。

　　工商訊息顯示，盈融達(dá)成立于2006年，注冊(cè)資本3000萬(wàn)元，今年6月10日以前，盈融達(dá)股東為3自然人，之后，自然人馬錫貴不再擁有出資，盈融達(dá)成為自然人曾相榮以及曹湘軍二人名下公司，曾相榮以及曹湘軍也是盈融達(dá)的主力投資經(jīng)理。

　　曾有介紹稱(chēng)，曾相榮有20余年投資經(jīng)驗(yàn)。曹湘軍畢業(yè)于中國(guó)科技大學(xué)，曾經(jīng)服務(wù)于中國(guó)科學(xué)院。

　　盈融達(dá)對(duì)遭查作出了回應(yīng)，公司表示，盈融達(dá)有數(shù)種量化對(duì)沖套利策略，其中核心策略為阿爾法套利和期現(xiàn)套利模型，其股票策略模型持股數(shù)量一般在300只~800只，持股非常分散，單一產(chǎn)品的個(gè)股持倉(cāng)比例極低；其次，所有的交易均根據(jù)市場(chǎng)盤(pán)面的交易量，采用計(jì)算機(jī)自動(dòng)算法交易、拆分為小單以降低交易成本。

　　據(jù)其解釋?zhuān)赓Q(mào)盈融達(dá)1期及中融信托盈融達(dá)1期兩只產(chǎn)品當(dāng)時(shí)采用的是滬深300期現(xiàn)套利模型。

　　盈融達(dá)稱(chēng)，7月3日，出現(xiàn)了較好的基差套利的交易信號(hào)。兩只產(chǎn)品在相近時(shí)間里同時(shí)買(mǎi)入了滬深300的股票，并同步對(duì)沖了滬深300股指期貨。7月8日，因?yàn)榛钷D(zhuǎn)負(fù)，套利模型賣(mài)出了滬深300的股票，且同步平掉對(duì)應(yīng)的股指期貨空頭倉(cāng)位，進(jìn)行獲利了結(jié)。不過(guò)，在7月8日當(dāng)天，因大部份股票停牌或處于跌停板狀態(tài)，在跌停狀態(tài)下產(chǎn)品出現(xiàn)反復(fù)撤單現(xiàn)象。

　　但有市場(chǎng)人士認(rèn)為，跌停板位置的賣(mài)出委托遵循的是“時(shí)間優(yōu)先原則”，如果既定策略是賣(mài)出的話(huà)，“反復(fù)撤單”本身就很奇怪。此外，反復(fù)撤單實(shí)際上也會(huì)成為一種“假動(dòng)作”，存在誤導(dǎo)投資者的可能。“而且，如果是交易算法的設(shè)計(jì)問(wèn)題，其實(shí)只要簡(jiǎn)單修改就可以避免如此情況?！笔袌?chǎng)人士認(rèn)為盈融達(dá)還有更多東西未披露，“光憑現(xiàn)有的，不好說(shuō)，相信監(jiān)管層的后續(xù)調(diào)查?！?