商報(bào)消息30余證券賬戶被限制交易后，程序化交易監(jiān)管的話題走向臺(tái)前。

　　8月3日，中國證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券日?qǐng)?bào)、證券時(shí)報(bào)等四大證券報(bào)，均以采訪證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人的形式，在頭版頭條位置聚焦“程序化交易監(jiān)管規(guī)則”的問題。以中國證券報(bào)的報(bào)道為例，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前指出，在市場(chǎng)初步企穩(wěn)但情緒較敏感的情況下，一些賬戶的異常交易行為與程序化交易風(fēng)險(xiǎn)相疊加，嚴(yán)重影響市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人類似的表述，也出現(xiàn)在了其他三大證券報(bào)8月3日的報(bào)道中。有分析認(rèn)為，四大證券報(bào)在同一天以頭版頭條的位置聚焦程序化交易監(jiān)管的話題，喊話意味濃厚。

　　那么，程序化交易究竟是如何擾亂市場(chǎng)秩序的呢？

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近期，滬深證交所、中金所在日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，一些個(gè)人和機(jī)構(gòu)賬戶存在盤中連續(xù)拉抬或打壓中石油、中石化等權(quán)重股，尾盤大額集中拋售股票等異常交易行為，擾亂市場(chǎng)交易秩序，造成投資者誤讀誤判，跟隨交易。不排除有人故意引發(fā)市場(chǎng)恐慌性下跌，制造差價(jià)從中漁利。

　　該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步說，在股市異常波動(dòng)期間，一些具有程序化交易特征的賬戶參與其中，頻繁申報(bào)撤單，少數(shù)賬戶委托撤單比超過80%，干擾正常價(jià)格信號(hào)。在市場(chǎng)初步企穩(wěn)但情緒較敏感的情況下，一些賬戶的異常交易行為與程序化交易風(fēng)險(xiǎn)相疊加，嚴(yán)重影響市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　上海證券報(bào)舉了個(gè)更極端的例子，例如被上交所限制交易的某賬戶在7月8日的交易中，累計(jì)申報(bào)賣出近16000筆，累計(jì)申報(bào)賣出金額超過15億元，申報(bào)賣出后的撤單率高達(dá)99.18%。

　　有對(duì)沖基金人士表示，在市場(chǎng)大幅波動(dòng)的情況下，程序化交易的確更容易對(duì)市場(chǎng)和個(gè)股產(chǎn)生助漲助跌的效用?！半m然大多數(shù)程序化交易使用的是中性策略（即同時(shí)通過構(gòu)建多頭和空頭頭寸以對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)），但這種策略需要通過大量買入或賣出一攬子股票，并配合做空或做多股指期貨來完成。因此在一定時(shí)期內(nèi)就會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響?！?據(jù)澎湃