昨日滬指在3600點(diǎn)來(lái)回拉鋸，多空爭(zhēng)奪可謂十分激烈，但是空方還是占有一定的優(yōu)勢(shì)。在周末消息面上，證金公司2000億元救市資金全部到賬，這在一定程度上，更加堅(jiān)定了3600點(diǎn)的防守信心。不過(guò)近期拉盤的始終是銀行券商等權(quán)重股，國(guó)家隊(duì)主要是在拉指數(shù)，個(gè)股走勢(shì)分化十分嚴(yán)重。中小板和創(chuàng)業(yè)板諸多個(gè)股股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)下最近的新低，走勢(shì)疲軟由此可見(jiàn)一斑。管理層當(dāng)前的策略似乎更多的是托市，而無(wú)意于拉升。也正是因?yàn)橥惺械拇嬖?，后期股指走?shì)會(huì)變得更加撲朔迷離，股指箱體整理是大概率。

　　從技術(shù)上看，滬指連續(xù)多日在20日均線下方運(yùn)行，中期走勢(shì)不容樂(lè)觀。另外，很明顯的就是市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)的地量，這說(shuō)明市場(chǎng)交投不再活躍，多空分歧減小，市場(chǎng)的底部即使不再在當(dāng)下，也是在底部區(qū)域了。當(dāng)然地量的產(chǎn)生也說(shuō)明市場(chǎng)分歧較小，多空拉鋸會(huì)繼續(xù)進(jìn)行，短期股指應(yīng)該會(huì)做一個(gè)筑底的動(dòng)作，也就是小區(qū)間的窄幅振蕩，上下空間應(yīng)該都是有限的，直到一方的力量累積遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)另一方，價(jià)格才會(huì)突破箱體，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

　　毫無(wú)疑問(wèn)的是，目前個(gè)股走勢(shì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的分化。護(hù)盤主力的權(quán)重股，基本是橫盤或者小幅下跌的態(tài)勢(shì)，6月之前暴漲的題材股，多數(shù)都經(jīng)歷了連續(xù)的暴跌。因而，短期投資者不必過(guò)于恐慌，要重點(diǎn)關(guān)注手上個(gè)股的質(zhì)地，防止后期個(gè)股的分化走勢(shì)。遠(yuǎn)離高市盈率，業(yè)績(jī)虧損的個(gè)股，超跌+質(zhì)優(yōu)仍是未來(lái)操作的首選，這一點(diǎn)位可以適當(dāng)補(bǔ)倉(cāng)，但是不要滿倉(cāng)，預(yù)留一部分倉(cāng)位，做好資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。如果是空倉(cāng)者，可以小幅吸納籌碼，但是不要超過(guò)半倉(cāng)，以保持必要的謹(jǐn)慎和冷靜。

　　大摩投資、巨豐投顧、興業(yè)證券等十大機(jī)構(gòu)對(duì)后市都有自己的看法，但基本上有相近的看法：振蕩壓力依然較大。上周，A股市場(chǎng)振蕩下行，周一再現(xiàn)千股跌停，上證綜指大跌8.48%，刷新了股災(zāi)以來(lái)最大的單日跌幅，一周振蕩后收于3663.73點(diǎn)，跌幅達(dá)10%。中小板指、創(chuàng)業(yè)板指一周分別下跌8.41%、12.35%。盡管股災(zāi)最艱難的時(shí)期已經(jīng)度過(guò)，但市場(chǎng)人氣的恢復(fù)依然十分有限，行情轉(zhuǎn)換帶來(lái)的思維方式轉(zhuǎn)換使投資者對(duì)基本面的擔(dān)心較股災(zāi)前大為加強(qiáng)，短期市場(chǎng)回升基礎(chǔ)不穩(wěn)，未來(lái)半年振蕩壓力依然較大。

　　目前市場(chǎng)更像是一只由國(guó)家隊(duì)控盤的股票，漲跌已經(jīng)跟多空雙方和供求無(wú)關(guān)。短期來(lái)看市場(chǎng)可操作性不強(qiáng)。昨日，大盤低開(kāi)振蕩，盤中多股跌停，一度令人恐慌。但在跌停之際，仔細(xì)關(guān)注跌停個(gè)股，大多數(shù)沒(méi)有大單封死，僅是跌位置徘徊游蕩，換手率極高，這里有很多的猶豫，表明下行意愿并不強(qiáng)烈。尾盤指數(shù)一度異動(dòng)，國(guó)家隊(duì)出手明顯，支撐效果再次顯現(xiàn)，短期不宜過(guò)度悲觀，自救式反彈窗口期仍在。所以，盤中如果出現(xiàn)大跌以及跳水，便是極好的低吸良機(jī)。

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