2010年4月16日，股指期貨正式進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)，成為一種投資理財(cái)工具。

　　人們常說(shuō)的股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)套利原理是指投資股票指數(shù)期貨合約和相對(duì)應(yīng)的一攬子股票的交易策略，以謀求從期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)同一組股票存在的價(jià)格差異中獲取利潤(rùn)。當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格大于理論價(jià)格時(shí)，賣出股指期貨合約，買入指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益；當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格低于理論價(jià)格時(shí)，買入股指期貨合約，賣出指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益。

　　作為一種較復(fù)雜的金融投資工具，股指期貨的交易參與者，除了機(jī)構(gòu)以外，自然人一般是“三有”投資人，即有較強(qiáng)資金實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有股指期貨的相關(guān)知識(shí)，以及有實(shí)際交易經(jīng)驗(yàn)。

　　首先，股指期貨采用保證金的交易方式，這種杠桿交易方式可以起到“以小搏大”的作用。也正是這樣的杠桿作用使得投資者在趨勢(shì)把握正確時(shí)，可以獲得很大的盈利，但一旦趨勢(shì)把握失誤，就很可能大虧。進(jìn)行資金管理，如果投資者方向判斷正確，而指數(shù)期貨短時(shí)進(jìn)行了一次與趨勢(shì)相背離的回調(diào)，這樣，投資者的保證金賬戶也能有足夠資金追加保證金，從而避過(guò)這次回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)并可以獲得保證金杠桿帶來(lái)的高額收益。如果投資者方向判斷錯(cuò)誤，也可以減少自己賬戶上的損失，從而為下一次盈利做好實(shí)力上的鋪墊。

　　一般情況下，股指期貨交易時(shí)倉(cāng)位應(yīng)該控制在20%-30%的水平，也就是交易合約的保證金占投資者保證金賬戶總資金的比例為20%-30%。

　　其次，嚴(yán)格設(shè)置止損線，切忌貪婪。與股票交易不同的是，股指期貨必須止損，雖然股票有時(shí)也需要止損，但如果確實(shí)是好企業(yè)，理論上不止損，都可以漲回來(lái)，但股指期貨就不同了，如果你堅(jiān)持不止損，很可能會(huì)全軍覆沒(méi)。

　　只要進(jìn)場(chǎng)后，市場(chǎng)的方向向著朝自己不利的方向發(fā)展，就會(huì)形成虧損，一般是只要出現(xiàn)投入成本10%的虧損，就立即割肉出局，重新尋找新的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。這對(duì)一般資金額度有限的散戶來(lái)說(shuō)尤其重要，當(dāng)市況出現(xiàn)與自己期望相反的走勢(shì)時(shí)，若不及時(shí)止損，時(shí)刻有爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后，關(guān)注權(quán)重股走勢(shì)。在研究股指期貨走勢(shì)時(shí)，一個(gè)重要的參考是現(xiàn)貨的走勢(shì)，而現(xiàn)貨指數(shù)的走勢(shì)又與權(quán)重股的走勢(shì)密切相關(guān)。

　　文/夏 青