理財頭條

　　據(jù)了解，近期股市震蕩非常明顯，這對很多股民和投資者的信心都是極大的挑戰(zhàn)，在這種環(huán)境下，低風(fēng)險穩(wěn)定收益的理財產(chǎn)品重新開始吸引更多的資金投入。理財分析師建議，面對股市劇烈波動的時期，資產(chǎn)配置尤為重要，投資人要適時回顧自身的資產(chǎn)配置是否合理，及時作出調(diào)整。

　　●南方日報記者 黃倩蔚

　　固定收益理財重回舞臺

　　近日，不少銀行和互聯(lián)網(wǎng)理財平臺都透露，隨著股市的大幅波動，投資人重新開始關(guān)注低風(fēng)險的固定收益理財。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月底，螞蟻金服旗下的中長期理財平臺招財寶累計交易額破2000億元，這距離4月26日突破“一千億”大關(guān)，僅過了兩個多月。巧合的是，招財寶交易額驟然放大的階段，恰與本輪牛市以來A股市場最大的一波劇烈震蕩相重合。招財寶提供的數(shù)據(jù)顯示，5月與6月的環(huán)比增速分別達(dá)到23%和36%，呈現(xiàn)明顯的加速度式增長。

　　與此同時，理財通平臺中的貨幣基金、定期理財?shù)裙潭ㄊ找骖惍a(chǎn)品也受到用戶熱捧。據(jù)理財通官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到7月31日，理財通交易規(guī)模突破1500億元，用戶數(shù)超過1600萬，其中6、7兩個月用戶凈增長近30%。

　　今年5月以來，A股市場進(jìn)入一個高幅震蕩的區(qū)間，尤其6月中旬之后的斷崖式下挫，上下振幅超過1800點，過山車式的震蕩讓整個市場心驚膽戰(zhàn)。有銀行人士認(rèn)為，理財重新走俏，與A股震蕩，投資者轉(zhuǎn)向收益穩(wěn)定的保本定期理財產(chǎn)品，追求穩(wěn)定投資關(guān)系很大。

　　雖然降息后短期理財產(chǎn)品收益對比一個月前有明顯的下降，但由于股市的信心仍未恢復(fù)，不少投資人都將離場的資金重新購買銀行穩(wěn)健型理財產(chǎn)品。不少銀行理財部人士都告訴記者，近期銀行理財人氣明顯回暖，部分稍高收益的短期產(chǎn)品都出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，資金流入十分明顯。

　　“上半年股市最火時正是理財產(chǎn)品銷售最低迷的時候。而6月以來股市暴跌后從股市撤回來的投資者不在少數(shù)。銀行理財產(chǎn)品的募集期一般在7天左右，以往多數(shù)會在三四天內(nèi)認(rèn)購?fù)?，而現(xiàn)在高于5%的理財產(chǎn)品會迅速被認(rèn)購光。”某股份制銀行理財經(jīng)理對記者表示。

　　另一方面，一些固定期限的理財產(chǎn)品，銷量增長更為明顯。在接連幾次降息之后，銀行一年期存款利率已降至2%，而余額寶類的貨幣基金寶寶產(chǎn)品收益率也降到了3%左右。普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周一年以上期理財產(chǎn)品10款，平均預(yù)期收益率為5.59%，較上期上升29個基點。平均來看，6~12個月期的銀行理財產(chǎn)品收益率基本能達(dá)到5.3%。記者查詢招財寶也發(fā)現(xiàn)，目前手機(jī)可預(yù)約的中期理財（6~12個月）收益率為5.77%起，中長期（12~24個月）能到6%。

　　此外，有銀行透露，6月15日首批大額存單銷售情況良好。目前已經(jīng)有銀行計劃推出后續(xù)的大額存單。另外90多家銀行已經(jīng)加入大額存單發(fā)行隊列，預(yù)期市場中的產(chǎn)品也將進(jìn)一步豐富，促使部分大額資金回流銀行。

　　不過，值得注意的是，隨著股市暴跌，不少P2P理財平臺也開始顯現(xiàn)風(fēng)險。出于對項目流動性的擔(dān)憂，P2P成交量投資人數(shù)齊降。融360重點監(jiān)測325家網(wǎng)貸平臺數(shù)據(jù)顯示，上周網(wǎng)貸成交量共計105.56億元，環(huán)比下跌0.8%，投資人觀望情緒濃厚。

　　收益預(yù)期需重新厘定

　　廣發(fā)銀行財富管理顧問團(tuán)隊分析認(rèn)為，面對股市劇烈波動的時期，資產(chǎn)配置尤為重要，投資人要充分認(rèn)識到資產(chǎn)配置是應(yīng)對市場波動的重要手段。

　　“同類型的投資人應(yīng)該在長期、中期、短期的資產(chǎn)配置上采取不同的策略?！睆V發(fā)銀行高級財富管理顧問鐘永斌對南方日報記者表示。根據(jù)人生短期、中期和長期的需求差別，建議家庭或個人將金融資產(chǎn)分成三類——短期投資、中期投資和長期投資。

　　短期投資一般指一年內(nèi)的生活開支，如旅游、改善生活類消費等。應(yīng)該投資于流動性好、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品，如一年內(nèi)的銀行短期理財產(chǎn)品，貨幣基金、銀行貴金屬交易等可以靈活進(jìn)出的資產(chǎn)。對于尚未有小朋友和撫養(yǎng)老人壓力的白領(lǐng)，這類資產(chǎn)可以配置10%—20%左右，主要用于解決流動性問題。

　　中期投資，是資產(chǎn)保值增值主要來源，時間一般為1—3年，平時我們投資股票和買中長期理財產(chǎn)品、定存都屬于這一范疇。鐘永斌表示，中期資產(chǎn)適宜投資債券、權(quán)益、基金、信托產(chǎn)品等。風(fēng)險最低的是貨幣類、債券類的產(chǎn)品，風(fēng)險稍高的為股票型、混合類產(chǎn)品。根據(jù)不同的年齡和抗風(fēng)險能力，中期投資配置比例可為40%—80%不等。

　　鐘永斌特別指出，在中期投資結(jié)構(gòu)組成上，不同風(fēng)險類型的投資人要進(jìn)行不同的資產(chǎn)搭配。他建議穩(wěn)健型投資者可持有六成債券類資產(chǎn)，搭配一成的股票類資產(chǎn)和兩成貨幣類資產(chǎn)。進(jìn)取型投資人債券類、混合類和股票類資產(chǎn)的比例可以調(diào)整為4：3：3。但值得注意的是，即便是最激進(jìn)的投資人，中期投資里，股票類投資配置也不宜超過40%。

　　最后是長期資產(chǎn)，用于應(yīng)對風(fēng)險，保障生活穩(wěn)定。長期資產(chǎn)比較適合投資于保險產(chǎn)品，一般配比占總資產(chǎn)的10%—15%左右。

　　“平均來看，各類投資人中期資產(chǎn)的比例約為65%。中期資產(chǎn)里頭，不同風(fēng)險承受能力投資人的股票類資產(chǎn)比例平均為20%。65%×20%=13%，也就是說13%的股票類資產(chǎn)倉位是比較適宜的。這樣的倉位即使面臨本輪30%的大跌，對整體資產(chǎn)的損失也僅為13%×30%=3.9%，對家庭經(jīng)濟(jì)影響較為有限，且可以通過固定收益的理財產(chǎn)品或信托產(chǎn)品進(jìn)行彌補(bǔ)，最終實現(xiàn)資產(chǎn)的整體保本甚至盈利。”鐘永斌表示。

　　鐘永斌建議，在現(xiàn)階段，投資人可以根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力對基金和股票的持倉進(jìn)行測算。對于超配的投資人，建議按照資產(chǎn)配置的比例調(diào)整大類資產(chǎn)配置，增加固定收益類的產(chǎn)品投資，并根據(jù)市場狀況調(diào)降股票類資產(chǎn)比例。對于低配的投資人，建議拉長投資期限，并采取基金定投等分批買入的方式。

　　“廣大投資者要設(shè)立合理的投資收益預(yù)期。長期來看基金仍然是較好的投資工具之一，但不是短期謀取暴利的工具。長期來看，如教育基金的儲備等長期投資都很適合基金定投，只要能夠持之以恒，堅持10年以上的投資收益都很不錯?！辩娪辣蟊硎尽?/p>