新興國家資本流出 誰是獲益者
- 發(fā)布時間:2015-07-31 02:31:13 來源:新京報 責(zé)任編輯:羅伯特
■ 管窺天下
要從根本上解決問題,只有加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,趕快擺脫經(jīng)濟下滑壓力較大的局面。把經(jīng)濟增長牢牢放在依靠內(nèi)需上。
據(jù)媒體報道,新興國家和資源國家的資本流出速度加快。外匯市場上,印尼和南非等國貨幣全部跌至歷史最低水平。7月28日,莫斯科交易所的盧布對美元匯率繼續(xù)走低。與此同時,資源大國的澳大利亞澳元也下跌至6年多來的最低點。
貨幣大幅度貶值必然引發(fā)外儲流失。作為衡量全球外儲的權(quán)威指標(biāo),IMF的COFER數(shù)據(jù)顯示,新興市場外儲連續(xù)三個季度下滑,從2014年二季度的8.06萬億美元下降到今年一季度的7.5萬億美元,下降5600億美元。
那么問題就來了,從新興市場和資源大國流入的貨幣資金去哪里了?近日,美元實際匯率創(chuàng)下2003年4月以來的最高值。美聯(lián)儲的加息預(yù)期與中國股市下跌相疊加,支撐了美元的買入。
對世界經(jīng)濟領(lǐng)頭羊的美國來說,新興市場國家貨幣貶值,美元較大幅度升值,對美國出口影響較大。但是,美國長期以來經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)不再過度依賴出口,而是依靠高端金融業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)以及最為發(fā)達的IT行業(yè),特別是軟件產(chǎn)業(yè)、消費品電子產(chǎn)品等。同時,國際資本資金都受美元升值影響流向美元和美國,將給美國經(jīng)濟發(fā)展提供強大的資本資金支撐和支持,給最為發(fā)達的美國高端服務(wù)業(yè)的金融業(yè)提供繁榮的基礎(chǔ),最大的獲益者肯定是美國。
對新興市場和資源大國來說,是這場外儲流失、貨幣貶值危機中最大的受害者。因為,貨幣貶值有利于出口,而新興市場國家出口的一般都是大宗商品,在價格大幅度下降情況下的出口,簡直是釜底抽薪扼殺本國經(jīng)濟基礎(chǔ)。而不出口情況可能更糟糕,因為這邊外儲在流失,貨幣在貶值。
對于中國來說,其他新興市場國家貨幣較大幅度貶值,將對中國出口帶來較大影響。中國目前正在鼓勵出口穩(wěn)增長,已經(jīng)出臺了一系列支持出口的政策措施。新興市場國家貨幣較大幅度貶值,必將對中國出口不利。這就要求出口企業(yè)盡量全部用美元計價和結(jié)算。
而且,中國是新興市場大國,同樣面臨著外儲下降和貨幣貶值的壓力。有統(tǒng)計顯示,中國外儲下降占了新興市場國家的半壁江山。人民幣貶值壓力同樣較大。由于中國實行的是有管理的匯率制,一直調(diào)控著匯率漲跌幅。否則,可能面臨著其他新興市場貨幣同樣的命運。
中國目前處于較為主動的地位。匯率機制上有利于把控人民幣走勢,關(guān)鍵在于有強大外匯儲備實力。這是應(yīng)對國際金融風(fēng)云變化最大的底氣。但是,要從根本上解決問題,只有加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,趕快擺脫經(jīng)濟下滑壓力較大的局面。把經(jīng)濟增長牢牢放在依靠內(nèi)需上。
中國經(jīng)濟走上復(fù)蘇之路,不僅是中國而且是新興市場國家的最大利好。
□余豐慧(財經(jīng)評論人)
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