行情總是會(huì)出乎多數(shù)人的意料，這條“魔咒”尤其是在暴跌來臨時(shí)更為“靈驗(yàn)”。周一，A股再現(xiàn)暴跌走勢(shì)，滬指一根巨陰將前期的六連陽全部吞噬，直到前期回調(diào)的低點(diǎn)附近方止住“泥石流”式樣殺跌。最終，上證指數(shù)暴跌8.48%、創(chuàng)下僅次于1997年2月18日和2007年2月27日以來的A股歷史上第三大單日跌幅。

　　午后突暴跌

　　釀就史上第三慘跌幅

　　首先，還是來從各個(gè)細(xì)節(jié)層面來回顧一下這場驚天暴跌的全過程。早盤大盤慣性大幅低開后震蕩回升，滬指一度收復(fù)了4000點(diǎn)，深成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)甚至還聯(lián)袂出現(xiàn)翻紅行情，但就在大家盼漲心切的氛圍中，市場參與者卻突然發(fā)現(xiàn)了異狀：成為前期救市主力的“大塊頭”權(quán)重股們非但沒有發(fā)力推指數(shù)，反而率先聯(lián)手全線大跌，中國石油上午盤中跌幅便接近5%，工商銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等也殺跌兇猛，這種“國家隊(duì)選手領(lǐng)跌”的現(xiàn)象，立即加深了市場的擔(dān)憂和恐慌。下午開盤后，恐慌情緒開始蔓延，跌停板個(gè)股逐步增加。負(fù)面情緒堆積至兩點(diǎn)過后，終于催生出股災(zāi)再現(xiàn)的崩盤走勢(shì)，期指主力合約全線跌停板，個(gè)股一片崩塌態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)盤中甚至也逼近跌停，最低下探至3720.44點(diǎn)，最大跌幅高達(dá)8.58%。最終，兩市近1800只個(gè)股打至跌停板。令人關(guān)注的是，周一港股也同步出現(xiàn)暴跌，恒生指數(shù)大跌776點(diǎn)、跌幅3.09%，國企指數(shù)跌幅3.84%。

　　流動(dòng)性憂慮

　　非理性踩踏打蒙股民

　　再來看看暴跌成因。截至記者發(fā)稿時(shí)，尚無非常靠譜的“跌因”得到大家公認(rèn)，不過，收盤后證監(jiān)會(huì)放出的一條稽查工作信息似乎說明著什么。證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，在前期對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)場外配資業(yè)務(wù)專項(xiàng)核查工作的基礎(chǔ)上，周一正組織稽查力量赴上海銘創(chuàng)、同花順核查場外配資，進(jìn)一步核查有關(guān)線索、監(jiān)督相關(guān)方嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定?？磥恚袌鰧?duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂情緒，或許就是誘發(fā)此次非理性大跌的緣由。踩踏式行情中，億萬股民再度遭遇了期指、個(gè)股盡跌停的切膚之痛。

　　不要太悲觀

　　行情或不會(huì)重現(xiàn)連跌

　　如此的破位崩跌，是不是意味著行情將重新回歸到連續(xù)深跌的“股災(zāi)”狀態(tài)？對(duì)此，以玉名為代表的相當(dāng)比例市場人士觀點(diǎn)并不十分悲觀。“4000點(diǎn)拉鋸戰(zhàn)是持久戰(zhàn)，指數(shù)是圍繞4000點(diǎn)做中軸上下200多點(diǎn)的區(qū)間”。玉名指出，從技術(shù)上看，3750點(diǎn)是救市行情當(dāng)周的多空平衡位，而4275點(diǎn)則是已然判明的強(qiáng)阻力區(qū)，4000至4275點(diǎn)區(qū)間布滿了套牢籌碼，每向上一步都需要消化大量的解套籌碼。如今指數(shù)這樣的一根長陰跌下來，讓個(gè)股再度遭遇了“普遍跌停板”的洗禮，局部迅速出現(xiàn)超跌，這實(shí)際上給場外觀望資金提供了機(jī)會(huì)和動(dòng)機(jī)，同時(shí)也并不改變?cè)姓袷幉ǘ涡星榈拇蠡{(diào)?！耙环矫?，滬綜指主要技術(shù)指標(biāo)趨于改善，但由于量能遲遲無法放大，所以上方堆積的套牢盤始終沒有減少，指數(shù)在上周沖破4100點(diǎn)后又在本周一重新跌破4000點(diǎn)并跌回箱底的3750點(diǎn)一線就是典型的走勢(shì)；而另一方面，前期大跌形成的密集套牢盤仍將在指數(shù)反彈過程中層層施壓，并與獲利盤回吐形成共振，需要通過充分的震蕩整理逐步消化?！庇衩麚?jù)此認(rèn)為，市場呈現(xiàn)震蕩盤升格局是大概率事件，只不過，大家須做好“雙向波動(dòng)加大”的心理準(zhǔn)備。

　　知名人士陳玖福同樣指出，雖然周一出現(xiàn)意料之外的暴跌、A股形勢(shì)格外嚴(yán)峻，但是經(jīng)過前期暴跌之后，大家還是應(yīng)當(dāng)看到大盤已出現(xiàn)一些積極的變化：首先是場外違規(guī)融資得到清理，杠桿水平得到下降，兩融余額下降至1.4萬億左右，使得市場短期的強(qiáng)制平倉警報(bào)解除；其次，估值泡沫得到一定緩解，很多優(yōu)質(zhì)成長個(gè)股跌回到30倍左右，大盤藍(lán)籌股整體估值依然在不足10倍水平；第三，產(chǎn)業(yè)資本增持將提振股價(jià)信心。

　　記者 劉寧

　　證監(jiān)會(huì)：

　　證金公司沒有退出

　　并將擇機(jī)增持

　　新華社北京7月27日電 （記者許晟 趙曉輝） 針對(duì)有關(guān)媒體對(duì)“國家隊(duì)”已經(jīng)撤出、不再救市的猜測(cè)，中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍27日晚間回應(yīng)說，中國證券金融公司沒有退出，并將擇機(jī)增持，繼續(xù)發(fā)揮好穩(wěn)定市場的職能。

　　張曉軍說，“國家隊(duì)”撤出的報(bào)道完全不符合事實(shí)，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)把穩(wěn)定市場、穩(wěn)定人心、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為工作目標(biāo)，全力做好相關(guān)工作。

　　此外，針對(duì)近期有一些個(gè)人大戶集中拋售股票的情形，張曉軍說，不排除有惡意做空的可能，證監(jiān)會(huì)正組織力量對(duì)有關(guān)線索進(jìn)行核查，一經(jīng)查實(shí)，將嚴(yán)厲懲處。

　　他表示，歡迎社會(huì)各界向證監(jiān)會(huì)舉報(bào)，提供線索。中國證監(jiān)會(huì)證券期貨違法違規(guī)行為舉報(bào)中心的舉報(bào)電話是88060082或88060055，網(wǎng)址是ｈｔｔｐ：//ｊｕｂａｏ．ｃｓｒｃ．ｇｏｖ．ｃｎ