原標(biāo)題：投資基金別忘防守 控風(fēng)險(xiǎn)側(cè)重藍(lán)籌基金

　　大盤連續(xù)兩周修復(fù)式上漲，投資者們一片歡欣鼓舞。在持續(xù)6連陽(yáng)后，本周五大盤終于收了一根陰線，這也給投資者們發(fā)熱的頭腦降了降溫：股市不可能一直上漲，此前的大跌也教育了基民，一味勇猛進(jìn)攻的基金不一定能笑到最后，任何時(shí)候的投資配置，都應(yīng)該給防守留出余地。那么，當(dāng)瘋牛變成慢牛時(shí)，到底該怎么配置防御型的基金呢？

　　防御板塊基金波動(dòng)小

　　近期六連陽(yáng)的反彈行情下，多只基金漲勢(shì)喜人。不過(guò)，對(duì)于這個(gè)行情能持續(xù)多久，不少機(jī)構(gòu)卻態(tài)度謹(jǐn)慎。國(guó)金證券認(rèn)為，牛市途中有所波折在所難免，短期有必要控制風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)泰君安認(rèn)為反彈行情可以期待，但不應(yīng)該過(guò)分樂(lè)觀。A股市場(chǎng)難于在短期重復(fù)全面和持續(xù)性的投資機(jī)會(huì)。

　　既然未來(lái)股市是在震蕩中上行，那么就難免會(huì)踏空或者被套。在選擇和股市相關(guān)的基金時(shí)，可適當(dāng)配置防御型主題基金。這樣可以避免個(gè)股分化后，為資金盤中的沖動(dòng)買單。

　　防御板塊基金都是什么？這樣的基金配置的股票一般是為防御型行業(yè)，即很少受商業(yè)及經(jīng)濟(jì)周期的影響或者股票通常股利發(fā)放豐厚穩(wěn)定的行業(yè)，以確保了收益。舉例來(lái)看，包括公用事業(yè)如水、電、煤氣供應(yīng)板塊，交通運(yùn)輸、食品、醫(yī)藥、零售等行業(yè)。品種特性表現(xiàn)為整個(gè)市場(chǎng)上漲時(shí)它的表現(xiàn)略微落后于大盤，而在市場(chǎng)下跌時(shí)，其跌幅也要比整個(gè)市場(chǎng)小，甚至還有上漲表現(xiàn)，因此是在超跌反彈行情中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的最佳品種。

　　具體在基金上，不少醫(yī)藥和一帶一路主題基金都屬于這個(gè)范圍。以醫(yī)藥為例，聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)，到本世紀(jì)中期，中國(guó)將有近5億人口超過(guò)60歲。全社會(huì)對(duì)養(yǎng)老、健康醫(yī)療的需求不斷上升，行業(yè)的長(zhǎng)期景氣度較高。目前市面上各家公司都有不少醫(yī)藥健康主題的基金，投資者可以考察后擇優(yōu)配置。

　　控風(fēng)險(xiǎn)側(cè)重藍(lán)籌基金

　　隨著慢牛到來(lái)，未來(lái)個(gè)股逐漸分化，具有業(yè)績(jī)支撐的藍(lán)籌股被認(rèn)為具有更強(qiáng)的安全邊際，藍(lán)籌基金也是一種相對(duì)安全的基金——?jiǎng)e看大盤瘋漲時(shí)慢，瘋跌時(shí)幅度也小。

　　一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，基金投資下半年首先應(yīng)以穩(wěn)健配置為主，降低高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類品種的倉(cāng)位，側(cè)重今年滯漲的周期藍(lán)籌風(fēng)格以及消費(fèi)藍(lán)籌風(fēng)格基金，與此同時(shí)，對(duì)于歷史投資風(fēng)格穩(wěn)健、擅于自下而上選股的基金經(jīng)理可給予更多關(guān)注。其次，從下半年風(fēng)格的動(dòng)態(tài)調(diào)整角度，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的步伐并未停滯，成長(zhǎng)股仍具備更強(qiáng)的中期投資價(jià)值，但經(jīng)歷短期的市場(chǎng)降溫，更將優(yōu)劣分化，需要甄別擅長(zhǎng)成長(zhǎng)股投資、選股能力突出的管理人。

　　此外，操作風(fēng)格靈活以及重點(diǎn)關(guān)注主題投資的基金具有較高的配置價(jià)值。在預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)大幅波動(dòng)、投資收益把握難度上升的背景下，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好更低的穩(wěn)健型投資者，可關(guān)注以絕對(duì)收益為目標(biāo)、重點(diǎn)參與打新的混合型基金以及運(yùn)用股指期貨對(duì)沖、構(gòu)建市場(chǎng)中性組合的特定投資策略基金。