短期：震蕩 中期：調(diào)整

　　盤面觀察：經(jīng)過(guò)連續(xù)六個(gè)交易日的持續(xù)反彈之后，A股短期獲利盤回吐壓力加大。在這一背景下，滬深兩市現(xiàn)放量下行。大部分行業(yè)板塊隨股指收跌，券商保險(xiǎn)板塊領(lǐng)跌，供水供氣、通信、鋼鐵、傳媒教育等多個(gè)板塊跌幅靠前。造紙印刷、石油燃?xì)?、煤炭、房地產(chǎn)等板塊逆勢(shì)上漲，但幅度比較有限。

　　上證綜指失守4100點(diǎn)整數(shù)位，與深證成指同步出現(xiàn)1％以上的跌幅。與此同時(shí)，兩市成交繼續(xù)放大，總量接近1.6萬(wàn)億元。當(dāng)日上證綜指以4124.75點(diǎn)小幅高開，全天圍繞前一交易日收盤點(diǎn)位反復(fù)震蕩。午后上摸4184.45點(diǎn)的全天高點(diǎn)后，滬指快速下行探至4044.83點(diǎn)。尾盤滬指收?qǐng)?bào)4070.91點(diǎn)，較前一交易日跌53.01點(diǎn)，跌幅為1.29％。深證成指收盤報(bào)13518.51 點(diǎn)，跌 236.01 點(diǎn)，跌幅為1.72％。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)更弱，收盤報(bào)2897.82點(diǎn)，跌幅達(dá)到2.36％。伴隨股指回調(diào)，滬深兩市一改連續(xù)多日的漲多跌少格局，超過(guò)1700只交易品種收跌。

　　后市展望：消息面上，中國(guó)7月財(cái)新制造業(yè)PMI初值48.2，創(chuàng)15個(gè)月以來(lái)新低，且為連續(xù)第五個(gè)月低于50榮枯線，再次表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊疲弱。滬指在30日均線受壓回落，顯示當(dāng)前的市場(chǎng)并不具備連續(xù)逼空的條件。目前來(lái)看，我們傾向于判斷4000點(diǎn)~4200點(diǎn)之間的拉鋸戰(zhàn)將持續(xù)，但同時(shí)也要注意要本輪反彈行情，大部分新進(jìn)資金的成本位都在4000點(diǎn)附近，如果4000點(diǎn)被有效擊破，則需提防二次殺跌。

　　投資建議：總體來(lái)看，在指數(shù)不破位的前提下，投資者可專心個(gè)股的波段操作。